Reducción

¿Qué es una reducción?

Una reducción es una disminución de máximo a mínimo durante un período específico para una inversión, cuenta comercial o fondo. Una reducción generalmente se cotiza como el porcentaje entre el pico y el mínimo posterior. Si una cuenta comercial tiene $ 10,000 y los fondos caen a $ 9,000 antes de volver a subir por encima de $ 10,000, entonces la cuenta comercial experimentó una reducción del 10%.

Los retiros son importantes para medir el riesgo histórico de diferentes inversiones, comparar el rendimiento de los fondos o monitorear el rendimiento comercial personal.

Comprender una reducción

Una reducción permanece vigente mientras el precio se mantenga por debajo del pico. En el ejemplo anterior, no sabemos que la reducción es solo del 10 % hasta que la cuenta vuelve a superar los $10 000. Una vez que la cuenta vuelve a superar los $10,000, se registra el retiro.

Este método de registrar las reducciones es útil porque no se puede medir un punto mínimo hasta que se produce un nuevo pico. Siempre que el precio o el valor permanezcan por debajo del pico anterior, podría ocurrir un mínimo más bajo, lo que aumentaría el monto de la reducción.

Los retiros ayudan a determinar el riesgo financiero de una inversión. Los índices de la libra esterlina utilizan las reducciones para comparar la posible recompensa de un valor con su riesgo.

Una reducción puede referirse a la mitad negativa de la distribución de rendimientos del precio de una acción; es decir, el cambio desde el punto máximo del precio de una acción hasta su punto mínimo a menudo se considera su monto de retiro. Por ejemplo, si una acción cae de $ 100 a $ 50 y luego vuelve a subir a $ 100,01 o más, entonces la reducción fue de $ 50 o 50% desde el pico.

Disminuciones de acciones

La volatilidad total de una acción generalmente se mide por su desviación estándar,. sin embargo, muchos inversores, especialmente los jubilados que están retirando fondos de pensiones y cuentas de jubilación, están más preocupados por los retiros. Los mercados volátiles y las grandes reducciones pueden ser problemáticos para los jubilados. Muchos miran la reducción de sus inversiones, desde acciones hasta fondos mutuos, y consideran su reducción máxima (MDD) para que puedan evitar potencialmente aquellas inversiones con las mayores pérdidas históricas.

Los retiros son motivo de especial preocupación para los jubilados. En muchos casos, una reducción drástica, junto con retiros continuos durante la jubilación, pueden agotar considerablemente los fondos de jubilación.

Riesgo de reducción

Las reducciones presentan un riesgo significativo para los inversores al considerar el repunte en el precio de las acciones necesario para superar una reducción. Por ejemplo, puede no parecer mucho si una acción pierde un 1 %, ya que solo necesita un aumento del 1,01 % para recuperar su máximo anterior. Sin embargo, una reducción del 20 % requiere un rendimiento del 25 % para alcanzar el máximo anterior. Una reducción del 50 %, observada durante la Gran Recesión de 2008 a 2009 , requiere un enorme aumento del 100 % para recuperar el pico anterior.

Algunos inversores optan por evitar retiros de más del 20 % antes de reducir sus pérdidas y, en cambio, convertir la posición en efectivo.

El aumento en el precio de las acciones necesario para superar una caída particularmente grande puede volverse lo suficientemente significativo como para que algunos inversionistas terminen saliendo de la posición por completo y colocando el dinero en efectivo en su lugar.

Evaluaciones de reducción

Por lo general, el riesgo de reducción se mitiga teniendo una cartera bien diversificada y conociendo la duración de la ventana de recuperación. Si una persona está al principio de su carrera o tiene más de 10 años hasta la jubilación, el límite de retiro del 20 % que recomiendan la mayoría de los asesores financieros debería ser suficiente para proteger la cartera para una recuperación. Sin embargo, los jubilados deben tener especial cuidado con los riesgos de reducción en sus carteras, ya que es posible que no tengan muchos años para que la cartera se recupere antes de comenzar a retirar fondos.

La diversificación de una cartera en acciones, bonos, metales preciosos, materias primas e instrumentos de efectivo puede ofrecer cierta protección contra una reducción, ya que las condiciones del mercado afectan a las diferentes clases de activos de diferentes maneras.

Las reducciones del precio de las acciones o las reducciones del mercado no deben confundirse con una reducción de la jubilación, que se refiere a cómo los jubilados retiran fondos de sus cuentas de pensión o jubilación.

Hora de recuperar una reducción

Si bien el alcance de las reducciones es un factor para determinar el riesgo, también lo es el tiempo que lleva recuperar una reducción. No todas las inversiones actúan de la misma manera. Algunos se recuperan más rápido que otros. Una reducción del 10 % en un fondo de cobertura o en la cuenta de un comerciante puede tardar años en recuperar esa pérdida.

Por otro lado, otro fondo de cobertura o comerciante puede recuperar pérdidas muy rápidamente, llevando la cuenta al valor máximo en un corto período de tiempo. Por lo tanto, las disposiciones también deben considerarse en el contexto de cuánto tiempo ha tardado normalmente la inversión o el fondo en recuperar la pérdida.

Ejemplo de una reducción

Suponga que un comerciante decide comprar acciones de Apple a $100. El precio sube a $ 110 (máximo), pero luego cae rápidamente a $ 80 (mínimo) y luego vuelve a subir por encima de $ 110.

Las reducciones miden de pico a valle. El precio máximo de la acción fue de $110 y el mínimo fue de $80. El Drawdown es de $30 / $110 = 27,3%.

Esto demuestra que una reducción no es necesariamente lo mismo que una pérdida. La caída de la acción fue del 27,3 %, pero el comerciante estaría mostrando una pérdida no realizada del 20 % cuando la acción estaba en $80. Esto se debe a que la mayoría de los comerciantes ven las pérdidas en términos de su precio de compra ($ 100 en este caso), y no el precio máximo que alcanzó la inversión después de la entrada.

Continuando con el ejemplo, el precio luego sube a $120 (máximo) y luego vuelve a caer a $105 antes de subir a $125. El nuevo pico ahora es de $120 y el mínimo más nuevo es de $105. Esta es una reducción de $ 15, o $ 15 / $ 120 = 12,5%.

Reflejos

• Una reducción se refiere a cuánto ha bajado una cuenta de inversión o comercial desde el pico antes de que se recupere hasta el pico.

• Los drawdowns son una medida de la volatilidad a la baja.

• Los retiros generalmente se cotizan como un porcentaje, pero también se pueden usar términos en dólares si corresponde para un comerciante específico.

• Una reducción y una pérdida no son necesariamente lo mismo. La mayoría de los comerciantes ven una reducción como una métrica de pico a valle, mientras que las pérdidas generalmente se refieren al precio de compra en relación con el precio actual o de salida.

• El tiempo que se tarda en recuperar una disposición también debe tenerse en cuenta al evaluar las disposiciones.