Pengeluaran

Apakah Pengeluaran?

Pengeluaran ialah kemerosotan puncak ke palung dalam tempoh tertentu untuk pelaburan, akaun dagangan atau dana. Pengeluaran biasanya disebut sebagai peratusan antara puncak dan palung berikutnya. Jika akaun dagangan mempunyai $10,000 di dalamnya, dan dana jatuh kepada $9,000 sebelum kembali melebihi $10,000, maka akaun dagangan menyaksikan pengeluaran 10%.

Pengeluaran adalah penting untuk mengukur risiko sejarah pelaburan yang berbeza, membandingkan prestasi dana atau memantau prestasi dagangan peribadi.

Memahami Pengeluaran

Pengeluaran kekal berkuat kuasa selagi harga kekal di bawah paras tertinggi. Dalam contoh di atas, kami tidak tahu pengeluaran hanya 10% sehingga akaun kembali melebihi $10,000. Setelah akaun bergerak kembali melebihi $10,000, maka pengeluaran direkodkan.

Kaedah merekod pengeluaran ini berguna kerana palung tidak boleh diukur sehingga puncak baharu berlaku. Selagi harga atau nilai kekal di bawah puncak lama, palung yang lebih rendah boleh berlaku, yang akan meningkatkan jumlah pengeluaran.

Pengeluaran membantu menentukan risiko kewangan pelaburan. Nisbah Sterling menggunakan pengeluaran untuk membandingkan kemungkinan ganjaran keselamatan dengan risikonya.

Pengeluaran boleh merujuk kepada separuh negatif pengagihan pulangan harga saham; iaitu, perubahan daripada kemuncak harga saham kepada palungnya sering dianggap sebagai jumlah pengeluarannya. Sebagai contoh, jika stok turun daripada $100 kepada $50 dan kemudian kembali kepada $100.01 atau lebih tinggi, maka pengeluaran ialah $50 atau 50% daripada puncak.

##Pengeluaran Stok

Jumlah turun naik saham biasanya diukur dengan sisihan piawainya,. namun ramai pelabur, terutamanya pesara yang mengeluarkan dana daripada akaun pencen dan persaraan, kebanyakannya bimbang tentang pengeluaran. Pasaran yang tidak menentu dan pengeluaran yang besar boleh menjadi masalah bagi pesara. Ramai yang melihat pengeluaran pelaburan mereka, daripada saham kepada dana bersama, dan mempertimbangkan pengeluaran maksimum (MDD) mereka supaya mereka berpotensi mengelakkan pelaburan tersebut dengan pengeluaran sejarah terbesar.

Pengeluaran adalah kebimbangan khusus kepada mereka yang bersara. Dalam banyak kes, pengeluaran drastik, ditambah dengan pengeluaran berterusan semasa persaraan boleh menghabiskan dana persaraan dengan ketara.

Risiko Pengeluaran

Pengeluaran memberikan risiko yang ketara kepada pelabur apabila mempertimbangkan kenaikan harga saham yang diperlukan untuk mengatasi pengeluaran. Sebagai contoh, ia mungkin tidak kelihatan seperti banyak jika saham kehilangan 1%, kerana ia hanya memerlukan peningkatan sebanyak 1.01% untuk pulih ke puncak sebelumnya. Walau bagaimanapun, pengeluaran sebanyak 20% memerlukan pulangan 25% untuk mencapai puncak lama. Pengeluaran sebanyak 50%, yang dilihat semasa Kemelesetan Besar 2008 hingga 2009,. memerlukan peningkatan 100% yang mengejutkan untuk memulihkan kemuncak sebelumnya.

Sesetengah pelabur memilih untuk mengelakkan pengeluaran lebih daripada 20% sebelum mengurangkan kerugian mereka dan menukar kedudukan kepada tunai.

Kenaikan harga saham yang diperlukan untuk mengatasi pengeluaran yang sangat besar boleh menjadi cukup ketara sehingga sesetengah pelabur akhirnya hanya terkeluar daripada kedudukan itu sama sekali dan sebaliknya meletakkan wang itu ke dalam pegangan tunai.

Penilaian Pengeluaran

Biasanya, risiko pengeluaran dikurangkan dengan mempunyai portfolio yang terpelbagai dengan baik dan mengetahui tempoh tetingkap pemulihan. Jika seseorang masih awal dalam kerjaya mereka atau mempunyai lebih daripada 10 tahun sehingga bersara, had pengeluaran sebanyak 20% yang kebanyakan penasihat kewangan menyokong sepatutnya mencukupi untuk melindungi portfolio untuk pemulihan. Walau bagaimanapun, pesara perlu berhati-hati terutamanya tentang risiko pengeluaran dalam portfolio mereka, kerana mereka mungkin tidak mempunyai banyak tahun untuk portfolio pulih sebelum mereka mula mengeluarkan dana.

Mempelbagaikan portfolio merentas saham, bon, logam berharga, komoditi dan instrumen tunai boleh menawarkan beberapa perlindungan terhadap pengeluaran, kerana keadaan pasaran mempengaruhi kelas aset yang berbeza dengan cara yang berbeza.

Pengeluaran harga saham atau pengeluaran pasaran tidak boleh dikelirukan dengan pengeluaran persaraan, yang merujuk kepada cara pesara mengeluarkan dana daripada akaun pencen atau persaraan mereka.

Masa untuk Memulihkan Pengeluaran

Walaupun tahap pengeluaran adalah faktor dalam menentukan risiko, begitu juga masa yang diperlukan untuk mendapatkan semula pengeluaran. Tidak semua pelaburan bertindak seperti itu. Ada yang pulih lebih cepat daripada yang lain. Pengeluaran 10% dalam satu dana lindung nilai atau akaun pedagang mungkin mengambil masa bertahun-tahun untuk memulihkan kerugian tersebut.

Sebaliknya, dana lindung nilai atau peniaga lain mungkin memulihkan kerugian dengan cepat, mendorong akaun ke nilai puncak dalam tempoh yang singkat. Oleh itu, pengeluaran juga harus dipertimbangkan dalam konteks berapa lama ia biasanya mengambil pelaburan atau dana untuk mendapatkan semula kerugian.

Contoh Pengeluaran

Andaikan seorang peniaga memutuskan untuk membeli saham Apple pada $100. Harga meningkat kepada $110 (puncak) tetapi kemudian dengan pantas jatuh kepada $80 (palung) dan kemudian naik semula melebihi $110.

Pengeluaran mengukur puncak ke palung. Harga puncak untuk saham itu ialah $110, dan palung ialah $80. Pengeluaran ialah $30 / $110 = 27.3%.

Ini menunjukkan bahawa pengeluaran tidak semestinya sama dengan kerugian. Pengeluaran saham adalah 27.3%, namun peniaga akan menunjukkan kerugian tidak nyata sebanyak 20% apabila stok berada pada $80. Ini kerana kebanyakan peniaga melihat kerugian dari segi harga pembelian mereka ($100 dalam kes ini), dan bukan harga puncak yang dicapai oleh pelaburan selepas kemasukan.

Meneruskan contoh, harga kemudian rali kepada $120 (puncak) dan kemudian jatuh semula kepada $105 sebelum rali kepada $125. Puncak baharu kini ialah $120 dan palung terbaru ialah $105. Ini ialah pengeluaran $15, atau $15 / $120 = 12.5%.

##Sorotan

Pengeluaran merujuk kepada jumlah pelaburan atau akaun dagangan menurun dari puncak sebelum ia pulih semula ke puncak.
Pengeluaran ialah ukuran turun naik turun.
Pengeluaran biasanya disebut sebagai peratusan, tetapi istilah dolar juga boleh digunakan jika berkenaan untuk pedagang tertentu.
Pengeluaran dan kerugian tidak semestinya perkara yang sama. Kebanyakan peniaga melihat pengeluaran sebagai metrik puncak ke palung, manakala kerugian biasanya merujuk kepada harga belian berbanding harga semasa atau harga keluar.
Masa yang diambil untuk mendapatkan semula pengeluaran juga perlu dipertimbangkan semasa menilai pengeluaran.