Экономический производный

Что такое производный экономический инструмент?

Экономический дериватив — это внебиржевой (OTC) контракт, по которому выплата основана на будущей стоимости экономического показателя. Он похож на другие деривативы тем, что предназначен для распределения риска между сторонами, которые готовы взять на себя риск, чтобы получить вознаграждение. Основной отличительной чертой экономического производного инструмента является то, что инициирующее событие связано с экономическим индикатором.

Понимание экономических производных

Экономические деривативы привлекательны своей способностью смягчать некоторые рыночные и базисные риски, присущие стандартным инвестиционным инструментам. Публикация экономических показателей оказывает непосредственное влияние на стоимость портфеля, и, хотя сроки этих публикаций хорошо известны, снижение рисков в портфеле в краткосрочной перспективе требует работы с прокси для публикации, такими как облигации или форекс.

Потенциальные экономические показатели включают в себя такие вещи, как национальный уровень безработицы,. число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP), показатели валового внутреннего продукта (ВВП), индекс менеджеров по закупкам (PMI) Института управления поставками (ISM) и показатели розничных продаж. Большинство этих экономических деривативов представлены в форме бинарных или «цифровых» опционов, при которых единственным выбором выплаты является полная выплата (в деньгах) или вообще ничего (вне денег). Другие типы контрактов, торгуемые в настоящее время, включают ограниченные ванильные опционы и форварды.

Экономические деривативы обеспечивают прямой способ защитить портфель от краткосрочных последствий негативного релиза. Конечно, эти же функции дают трейдерам возможность спекулировать на выпусках экономических данных, даже если они не повлияют на их портфели. Если спекулянт хочет поставить деньги на то, будет ли конкретный индикатор расти или падать в следующих квартальных выпусках, он может это сделать.

Экономические деривативы могут быть проданы на бирже. Биржа предоставляет спецификации продукта; например, несельскохозяйственный экономический дериватив может представлять собой ежемесячный аукцион. Если управляющий фондом считает, что значения NFP будут выше консенсусной оценки, он может приобрести бинарный опцион, торгующий на NFP, который оплатит номинальную стоимость, если значение NFP попадет в определенный диапазон (диапазон страйка). Когда производится официальный выпуск NFP (дата исполнения), цифровой опцион выплачивается, если он в деньгах, или срок его действия становится бесполезным, если он вне денег.

Краткая история экономических деривативов

Торговля производными экономическими инструментами началась в 2002 году. Они были представлены на рынке Deutsche Bank и Goldman Sachs. В 2005 году Чикагская товарная биржа (CME) захватила рынок. В дополнение к инструментам хеджирования и спекуляций для институциональных инвесторов, рынок экономических деривативов предоставил экономистам более полную и более непосредственную картину консенсуса для умных денег на Уолл-Стрит. К сожалению, спрос на экономические деривативы оказался не таким высоким, как ожидалось, и в 2007 году CME закрыла свои аукционы экономических деривативов. Конечно, на самом деле ни один финансовый инструмент не умирает. Экономические деривативы по-прежнему могут создаваться на безрецептурной основе между желающими сторонами, и вполне возможно, что они могут возродиться в качестве большей силы на правильном рынке.

Особенности

• Экономический дериватив – это внебиржевой (OTC) контракт, выплата по которому основана на будущей стоимости экономического показателя.

• Экономические деривативы привлекательны своей способностью смягчать некоторые рыночные и базисные риски, присущие стандартным инвестиционным инструментам.

• Экономические показатели включают в себя такие вещи, как уровень безработицы в стране, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), показатели валового внутреннего продукта (ВВП), индекс менеджеров по закупкам (PMI) Института управления поставками (ISM) и показатели розничных продаж.