Derivado Económico

¿Qué es un Derivado Económico?

Un derivado económico es un contrato extrabursátil (OTC), donde el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico. Es similar a otros derivados en que está diseñado para distribuir el riesgo entre las partes que están dispuestas a asumir riesgos para participar en las recompensas. La principal característica distintiva de un derivado económico es que el evento desencadenante está relacionado con un indicador económico.

Comprender los derivados económicos

Los derivados económicos son atractivos por su capacidad para mitigar algunos de los riesgos de mercado y de base que se encuentran en los vehículos de inversión estándar. La publicación de indicadores económicos tiene un impacto inmediato en los valores de la cartera y, aunque el momento de estas publicaciones es bien conocido, mitigar los riesgos en una cartera en el corto plazo requiere trabajar a través de los proxies de las publicaciones, como bonos o forex.

Los indicadores económicos potenciales incluyen cosas como la tasa de desempleo nacional,. las nóminas no agrícolas (NFP), las cifras del producto interno bruto (PIB), el índice de gerentes de compras (PMI) del Instituto de Gestión de Abastecimiento (ISM) y las cifras de ventas minoristas. La mayoría de estos derivados económicos tienen la forma de opciones binarias o "digitales", en las que las únicas opciones de pago son el pago completo (en el dinero) o nada en absoluto (fuera del dinero). Otros tipos de contratos que se negocian actualmente incluyen opciones de vainilla limitadas y contratos a plazo.

Los derivados económicos brindan una forma directa de proteger una cartera contra los efectos a corto plazo de una publicación negativa. Por supuesto, estas mismas características ofrecen una forma para que los comerciantes especulen sobre la publicación de datos económicos, incluso cuando no afectará a sus carteras. Si un especulador quiere invertir en si un indicador en particular sube o baja en las próximas publicaciones trimestrales, puede hacerlo.

Los derivados económicos se pueden negociar en una bolsa. El intercambio proporciona las especificaciones del producto; por ejemplo, el derivado económico de nóminas no agrícolas puede ser una subasta mensual. Si un administrador de fondos cree que los números de NFP serán más altos que la estimación de consenso, puede comprar una opción binaria que opere en NFP, que pagaría su valor nominal si el valor de NFP cae dentro de un rango específico (rango de ejercicio). Cuando se realiza el lanzamiento oficial de NFP (la fecha de ejercicio), la opción digital se paga si está dentro del dinero o caduca sin valor si está fuera del dinero.

Una breve historia de los derivados económicos

Los derivados económicos se comercializaron por primera vez en 2002. Fueron introducidos al mercado por Deutsche Bank y Goldman Sachs. En 2005, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se hizo cargo del mercado. Además de brindar coberturas y herramientas de especulación a los inversionistas institucionales, el mercado de derivados económicos brindó a los economistas una imagen más rica e inmediata de las cifras de consenso para el dinero inteligente en Wall Street. Desafortunadamente, la demanda de derivados económicos no fue tan alta como se esperaba, y la CME cerró sus subastas de derivados económicos en 2007. Por supuesto, ninguna herramienta financiera muere. Los derivados económicos aún se pueden crear sin receta entre las partes dispuestas, y es posible que puedan resurgir como una fuerza mayor en el mercado correcto.

Reflejos

• Un derivado económico es un contrato extrabursátil (OTC), donde el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico.

• Los derivados económicos son atractivos por su capacidad para mitigar algunos de los riesgos de mercado y de base que se encuentran en los vehículos de inversión estándar.

• Los indicadores económicos incluyen cosas como la tasa de desempleo nacional, las nóminas no agrícolas (NFP), las cifras del producto interno bruto (PIB), el índice de gerentes de compras (PMI) del Instituto de Gestión de Abastecimiento (ISM) y las cifras de ventas minoristas.