Derivato economico
Che cos'è un derivato economico?
Un derivato economico è un contratto over-the-counter (OTC), in cui il pagamento si basa sul valore futuro di un indicatore economico. È simile ad altri derivati in quanto è progettato per distribuire il rischio alle parti che sono disposte ad assumersi rischi per partecipare ai premi. La principale caratteristica distintiva di un derivato economico è che l'evento scatenante è correlato a un indicatore economico.
Capire i derivati economici
I derivati economici sono interessanti per la loro capacità di mitigare alcuni dei rischi di mercato e di base che si trovano nei veicoli di investimento standard. Il rilascio di indicatori economici ha un impatto immediato sui valori del portafoglio e, anche se la tempistica di questi rilasci è ben nota, mitigare i rischi in un portafoglio a breve termine richiede l'elaborazione di proxy per rilasci, come obbligazioni o forex.
I potenziali indicatori economici includono cose come il tasso di disoccupazione nazionale,. i libri paga non agricoli (NFP), i dati sul prodotto interno lordo (PIL), l' Indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell'Institute of Supply Management (ISM) e i dati sulle vendite al dettaglio. La maggior parte di questi derivati economici sono sotto forma di opzioni binarie o "digitali", per cui le uniche scelte di pagamento sono il pagamento completo (in the money) o il nulla (out of the money). Altri tipi di contratti attualmente negoziati includono opzioni capped vanilla e contratti a termine.
I derivati economici forniscono un modo diretto per proteggere un portafoglio dagli effetti a breve termine di un rilascio negativo. Naturalmente, queste stesse funzionalità offrono ai trader un modo per speculare sui rilasci di dati economici anche quando non influiranno sui loro portafogli. Se uno speculatore vuole puntare soldi sul fatto che un particolare indicatore stia salendo o scendendo nelle prossime versioni trimestrali, può farlo.
I derivati economici possono essere negoziati in borsa. Lo scambio fornisce le specifiche del prodotto; ad esempio, il derivato economico sui salari non agricoli può essere un'asta mensile. Se un gestore di fondi pensa che i numeri della NFP saranno superiori alla stima di consenso, può acquistare un'opzione binaria che fa trading sulla NFP, che pagherebbe il suo valore nominale se il valore della NFP rientra in un intervallo specifico (strike range). Quando viene rilasciato il rilascio ufficiale della NFP (la data di esercizio), l'opzione digitale paga se è in the money o scade senza valore se è out of the money.
Una breve storia dei derivati economici
I derivati economici sono stati negoziati per la prima volta nel 2002. Sono stati introdotti sul mercato da Deutsche Bank e Goldman Sachs. Nel 2005, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha rilevato il mercato. Oltre a fornire coperture e strumenti di speculazione agli investitori istituzionali, il mercato dei derivati economici ha fornito agli economisti un quadro più ricco e immediato delle cifre di consenso per lo smart money a Wall Street. Sfortunatamente, la domanda di derivati economici non è stata così alta come previsto, e il CME ha chiuso le sue aste di derivati economici nel 2007. Naturalmente, nessuno strumento finanziario in realtà muore. I derivati economici possono ancora essere creati over-the-counter tra parti disponibili ed è possibile che possano riemergere come una forza maggiore nel mercato giusto.
Mette in risalto
Un derivato economico è un contratto over-the-counter (OTC), in cui il pagamento si basa sul valore futuro di un indicatore economico.
I derivati economici sono interessanti per la loro capacità di mitigare alcuni dei rischi di mercato e di base che si trovano nei veicoli di investimento standard.
Gli indicatori economici includono cose come il tasso di disoccupazione nazionale, i libri paga non agricoli (NFP), i dati sul prodotto interno lordo (PIL), l'Indice dei gestori degli acquisti (PMI) dell'Institute of Supply Management (ISM) e i dati sulle vendite al dettaglio.
