Økonomisk afledt
Hvad er et økonomisk derivat?
Et økonomisk derivat er en over-the-counter (OTC) kontrakt, hvor udbetalingen er baseret på den fremtidige værdi af en økonomisk indikator. Det ligner andre derivater, idet det er designet til at sprede risikoen til parter, der er villige til at påtage sig risici for at deltage i belønningen. Det væsentligste kendetegn ved et økonomisk derivat er, at den udløsende begivenhed er relateret til en økonomisk indikator.
Forståelse af økonomiske derivater
Økonomiske derivater er attraktive for deres evne til at afbøde nogle af de markeds- og basisrisici, der findes i standardinvesteringsinstrumenter. Frigivelsen af økonomiske indikatorer har en øjeblikkelig indvirkning på porteføljeværdierne, og selvom tidspunktet for disse udgivelser er velkendt, kræver afbødning af risici i en portefølje på kort sigt, at man arbejder gennem fuldmagter for udgivelser, såsom obligationer eller valutakurser.
Potentielle økonomiske indikatorer inkluderer ting som den nationale arbejdsløshedsprocent,. lønninger uden for landbruget (NFP), bruttonationalprodukt (BNP) tal, Institute of Supply Management (ISM) Purchasing Managers Index (PMI) og detailsalgstal. De fleste af disse økonomiske derivater er i form af binære eller "digitale" optioner, hvor de eneste udbetalingsvalg er fuld udbetaling (i pengene) eller slet ingenting (ud af pengene). Andre typer af kontrakter, der i øjeblikket handles, omfatter capped vanilla optioner og forwards.
Økonomiske derivater giver en direkte måde at beskytte en portefølje mod de kortsigtede virkninger af en negativ frigivelse. Selvfølgelig tilbyder de samme funktioner en måde for handlende at spekulere i økonomiske data, selv når det ikke vil påvirke deres porteføljer. Hvis en spekulant ønsker at placere penge på, om en bestemt indikator går op eller ned i de næste kvartalsvise udgivelser, kan han det.
Økonomiske derivater kan handles på en børs. Udvekslingen giver produktspecifikationerne; f.eks. kan det økonomiske afledte lønsystem uden for landbruget være en månedlig auktion. Hvis en fondsforvalter mener, at NFP-tallene vil være højere end konsensusestimatet, kan han købe en binær option-handel på NFP, som ville betale dens pålydende værdi, hvis NFP-værdien falder inden for et specifikt interval (strejkeinterval). Når den officielle NFP-udgivelse er lavet (udnyttelsesdatoen), udbetales den digitale option, hvis den er i pengene, eller den udløber værdiløs, hvis den er ude af pengene.
En kort historie om økonomiske derivater
Økonomiske derivater blev først handlet i 2002. De blev introduceret til markedet af Deutsche Bank og Goldman Sachs. I 2005 overtog Chicago Mercantile Exchange (CME) markedet. Ud over at give hedges og spekulationsværktøjer til institutionelle investorer, gav markedet for økonomiske derivater økonomer et rigere og mere umiddelbart billede af konsensustallene for de smarte penge på Wall Street. Desværre var efterspørgslen efter økonomiske derivater ikke så høj som forventet, og CME lukkede sine auktioner over økonomiske derivater i 2007. Selvfølgelig dør intet finansielt værktøj rent faktisk. Økonomiske derivater kan stadig skabes over-the-counter mellem villige parter, og det er muligt, at de kan genopstå som mere af en kraft på det rigtige marked.
Højdepunkter
Et økonomisk derivat er en over-the-counter (OTC) kontrakt, hvor udbetalingen er baseret på den fremtidige værdi af en økonomisk indikator.
Økonomiske derivater er attraktive for deres evne til at afbøde nogle af de markeds- og basisrisici, der findes i standardinvesteringsinstrumenter.
Økonomiske indikatorer inkluderer ting som den nationale arbejdsløshed, lønninger uden for landbruget (NFP), bruttonationalproduktet (BNP) tal, Institute of Supply Management (ISM) Purchasing Managers Index (PMI) og detailsalgstal.
