Dérivé économique

Qu'est-ce qu'un dérivé économique ?

dérivé économique est un contrat de gré à gré (OTC), où le paiement est basé sur la valeur future d'un indicateur économique. Il est similaire à d'autres dérivés en ce sens qu'il est conçu pour répartir le risque sur les parties qui sont prêtes à prendre des risques pour participer aux récompenses. La principale caractéristique distinctive d'un dérivé économique est que l'événement déclencheur est lié à un indicateur économique.

Comprendre les dérivés économiques

Les dérivés économiques sont attrayants pour leur capacité à atténuer certains des risques de marché et de base rencontrés dans les véhicules d'investissement standard. La publication d'indicateurs économiques a un impact immédiat sur les valeurs du portefeuille et, même si le calendrier de ces publications est bien connu, l'atténuation des risques dans un portefeuille à court terme nécessite de travailler à travers les procurations pour les publications, comme les obligations ou le forex.

Les indicateurs économiques potentiels incluent des éléments tels que le taux de chômage national,. la masse salariale non agricole (NFP), les chiffres du produit intérieur brut (PIB), l' indice des directeurs d'achat (PMI) de l'Institute of Supply Management (ISM) et les chiffres des ventes au détail. La plupart de ces produits dérivés économiques se présentent sous la forme d' options binaires ou "numériques", dans lesquelles les seuls choix de paiement sont le paiement intégral (dans la monnaie) ou rien du tout (hors de la monnaie). Les autres types de contrats actuellement négociés comprennent les options vanille plafonnées et les contrats à terme.

Les dérivés économiques offrent un moyen direct de protéger un portefeuille contre les effets à court terme d'une publication négative. Bien sûr, ces mêmes fonctionnalités offrent aux traders un moyen de spéculer sur les publications de données économiques même si cela n'aura pas d'impact sur leurs portefeuilles. Si un spéculateur veut miser sur la hausse ou la baisse d'un indicateur particulier dans les prochains communiqués trimestriels, il le peut.

Les dérivés économiques peuvent être négociés en bourse. L'échange fournit les spécifications du produit; par exemple, le dérivé économique de la masse salariale non agricole peut être une enchère mensuelle. Si un gestionnaire de fonds pense que les chiffres du NFP seront supérieurs à l'estimation consensuelle, il peut acheter une option binaire en négociant sur le NFP, qui paierait sa valeur nominale si la valeur du NFP se situe dans une fourchette spécifique (plage d'exercice). Lorsque la publication officielle du NFP est effectuée (la date d'exercice), l'option numérique paie si elle est dans la monnaie ou elle expire sans valeur si elle est hors de la monnaie.

Une brève histoire des dérivés économiques

Les dérivés économiques ont été négociés pour la première fois en 2002. Ils ont été introduits sur le marché par Deutsche Bank et Goldman Sachs. En 2005, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a repris le marché. En plus de fournir des couvertures et des outils de spéculation aux investisseurs institutionnels, le marché des dérivés économiques a fourni aux économistes une image plus riche et plus immédiate des chiffres consensuels pour l' argent intelligent à Wall Street. Malheureusement, la demande de dérivés économiques n'a pas été aussi élevée que prévu et le CME a fermé ses enchères de dérivés économiques en 2007. Bien sûr, aucun outil financier ne meurt réellement. Les dérivés économiques peuvent encore être créés de gré à gré entre des parties consentantes, et il est possible qu'ils réapparaissent comme une force plus importante sur le bon marché.

Points forts

• Un dérivé économique est un contrat de gré à gré (OTC), où le paiement est basé sur la valeur future d'un indicateur économique.

• Les dérivés économiques sont attractifs pour leur capacité à atténuer certains des risques de marché et de base rencontrés dans les véhicules d'investissement standard.

• Les indicateurs économiques comprennent des éléments tels que le taux de chômage national, la masse salariale non agricole (NFP), les chiffres du produit intérieur brut (PIB), l'indice des directeurs d'achat (PMI) de l'Institute of Supply Management (ISM) et les chiffres des ventes au détail.