Wirtschaftliche Ableitung
Was ist ein wirtschaftliches Derivat?
Ein wirtschaftliches Derivat ist ein außerbörslicher (OTC) Kontrakt, bei dem die Auszahlung auf dem zukünftigen Wert eines Wirtschaftsindikators basiert. Es ähnelt anderen Derivaten insofern, als es darauf ausgelegt ist, das Risiko auf Parteien zu verteilen, die bereit sind, Risiken einzugehen, um an den Belohnungen teilzuhaben. Das Hauptunterscheidungsmerkmal eines wirtschaftlichen Derivats besteht darin, dass das auslösende Ereignis mit einem wirtschaftlichen Indikator zusammenhängt.
Wirtschaftsderivate verstehen
Wirtschaftsderivate sind attraktiv, da sie einige der Markt- und Basisrisiken, die in Standardanlagevehikeln zu finden sind, mindern können. Die Veröffentlichung von Wirtschaftsindikatoren wirkt sich unmittelbar auf die Portfoliowerte aus, und obwohl der Zeitpunkt dieser Veröffentlichungen bekannt ist, erfordert die kurzfristige Minderung von Risiken in einem Portfolio das Durcharbeiten der Proxys für Veröffentlichungen wie Anleihen oder Devisen.
Zu den möglichen Wirtschaftsindikatoren gehören Dinge wie die nationale Arbeitslosenquote,. die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft (NFP), die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) und die Einzelhandelsumsatzzahlen. Die meisten dieser wirtschaftlichen Derivate haben die Form von binären oder „digitalen“ Optionen, wobei die einzigen Auszahlungsoptionen eine vollständige Auszahlung (in the money) oder gar nichts (out of the money) sind. Andere Arten von Kontrakten, die derzeit gehandelt werden, umfassen Capped- Vanilla-Optionen und Forwards.
Wirtschaftsderivate bieten eine direkte Möglichkeit, ein Portfolio vor den kurzfristigen Auswirkungen einer negativen Freigabe zu schützen. Natürlich bieten dieselben Funktionen Händlern die Möglichkeit, über die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten zu spekulieren, auch wenn dies keine Auswirkungen auf ihre Portfolios hat. Wenn ein Spekulant Geld darauf setzen möchte, ob ein bestimmter Indikator in den nächsten vierteljährlichen Veröffentlichungen steigt oder fällt, kann er das tun.
Wirtschaftsderivate können an einer Börse gehandelt werden. Die Börse stellt die Produktspezifikationen bereit; Beispielsweise kann das wirtschaftliche Derivat der Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft eine monatliche Auktion sein. Wenn ein Fondsmanager der Meinung ist, dass die NFP-Zahlen höher sein werden als die Konsensschätzung, kann er eine binäre Option kaufen, die auf dem NFP gehandelt wird, die ihren Nennwert zahlen würde, wenn der NFP-Wert in einen bestimmten Bereich (Ausübungsbereich) fällt. Wenn die offizielle NFP-Veröffentlichung erfolgt (das Ausübungsdatum), zahlt die digitale Option aus, wenn sie im Geld ist, oder sie verfällt wertlos, wenn sie aus dem Geld ist.
Eine kurze Geschichte der Wirtschaftsderivate
Wirtschaftsderivate wurden erstmals im Jahr 2002 gehandelt. Sie wurden von der Deutschen Bank und Goldman Sachs auf den Markt gebracht. 2005 übernahm die Chicago Mercantile Exchange (CME) den Markt. Neben der Bereitstellung von Absicherungs- und Spekulationsinstrumenten für institutionelle Anleger lieferte der Markt für Wirtschaftsderivate Ökonomen ein umfassenderes und unmittelbareres Bild der Konsenszahlen für Smart Money an der Wall Street. Leider war die Nachfrage nach Wirtschaftsderivaten nicht so hoch wie erwartet, und die CME schloss 2007 ihre Auktionen für Wirtschaftsderivate. Natürlich stirbt kein Finanzinstrument tatsächlich. Wirtschaftsderivate können immer noch außerbörslich zwischen willigen Parteien geschaffen werden, und es ist möglich, dass sie auf dem richtigen Markt wieder zu einer größeren Kraft werden.
Höhepunkte
Ein wirtschaftliches Derivat ist ein außerbörslicher (OTC) Kontrakt, bei dem die Auszahlung auf dem zukünftigen Wert eines Wirtschaftsindikators basiert.
Wirtschaftsderivate sind attraktiv, da sie einige der Markt- und Basisrisiken, die in Standard-Anlagevehikeln zu finden sind, mindern können.
Zu den Wirtschaftsindikatoren gehören Dinge wie die nationale Arbeitslosenquote, die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft (NFP), die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) und die Einzelhandelsumsatzzahlen.
