Риск ликвидности

Что такое риск ликвидности?

Ликвидность — это способность фирмы, компании или даже отдельного лица выплатить свои долги без катастрофических потерь. И наоборот, риск ликвидности возникает из-за отсутствия ликвидности инвестиций, которые нельзя купить или продать достаточно быстро, чтобы предотвратить или свести к минимуму убытки. Как правило, это проявляется в необычно широких спредах между ценами на покупку и продажу или больших движениях цен.

Понимание риска ликвидности

Общеизвестно, что чем меньше размер ценной бумаги или ее эмитента, тем больше риск ликвидности. Падение стоимости акций и других ценных бумаг побудило многих инвесторов продать свои активы по любой цене после терактов 11 сентября, а также во время глобального кредитного кризиса 2007–2008 годов. Этот порыв к выходу привел к расширению спредов покупки и продажи и значительному снижению цен, что еще больше усугубило неликвидность рынка.

Риск ликвидности возникает, когда отдельный инвестор, бизнес или финансовое учреждение не может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Инвестор или юридическое лицо может быть не в состоянии конвертировать актив в денежные средства, не отказываясь от капитала и дохода, из-за отсутствия покупателей или неэффективного рынка.

Риск ликвидности в финансовых учреждениях

Финансовые учреждения в значительной степени зависят от заемных средств, поэтому их обычно тщательно проверяют, чтобы определить, могут ли они выполнить свои долговые обязательства, не понеся больших потерь, которые могут быть катастрофическими. Поэтому учреждения сталкиваются со строгими требованиями соответствия и стресс-тестами для измерения своей финансовой устойчивости.

В апреле 2016 года Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) выпустила предложение, которое обеспечило чистый стабильный коэффициент фондирования. Он был призван помочь увеличить ликвидность банков в периоды финансового стресса. Коэффициент показывает, владеют ли банки достаточным количеством высококачественных активов, которые можно легко конвертировать в наличные деньги в течение одного года. Банки меньше полагаются на краткосрочное финансирование, которое, как правило, более волатильно.

Во время финансового кризиса 2008 года многие крупные банки обанкротились или столкнулись с проблемами неплатежеспособности из-за проблем с ликвидностью. Коэффициент FDIC соответствует международному базельскому стандарту,. созданному в 2015 году, и снижает уязвимость банков в случае очередного финансового кризиса.

Риск ликвидности в компаниях

Инвесторы, менеджеры и кредиторы используют коэффициенты измерения ликвидности при определении уровня риска в организации. Они часто сравнивают краткосрочные обязательства и ликвидные активы, указанные в финансовой отчетности компании.

Если бизнес имеет слишком большой риск ликвидности, он должен продать свои активы, получить дополнительный доход или найти другой способ уменьшить несоответствие между доступными денежными средствами и его долговыми обязательствами.

Реальный пример

Дом за 500 000 долларов может не иметь покупателя, когда рынок недвижимости падает, но дом может продаваться по цене выше заявленной, когда рынок улучшается. Владельцы могут продать дом дешевле и потерять деньги при сделке, если им срочно нужны наличные, поэтому они вынуждены продавать, пока рынок падает.

Инвесторы должны подумать, могут ли они конвертировать свои краткосрочные долговые обязательства в денежные средства, прежде чем инвестировать в долгосрочные неликвидные активы, чтобы застраховаться от риска ликвидности.

Особенности

• Инвесторы, менеджеры и кредиторы используют коэффициенты измерения ликвидности при определении уровня риска в организации.

• Ликвидность – это способность фирмы, компании или даже отдельного лица погасить свои долги без катастрофических потерь.

• Если индивидуальный инвестор, предприятие или финансовое учреждение не может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, оно подвергается риску ликвидности.