Безопасность с защитой от инфляции (IPS)

Что такое ценная бумага с защитой от инфляции (IPS)?

Ценные бумаги с защитой от инфляции (IPS) — это тип инвестиций с фиксированным доходом, который гарантирует реальную норму прибыли. Это означает, что реализованная годовая процентная доходность корректируется с учетом изменений цен, вызванных инфляцией или другими внешними эффектами. Выражение норм доходности в реальных величинах, а не в терминах без поправки на инфляцию, особенно в периоды высокой инфляции, дает более четкое представление о стоимости инвестиций.

Понимание ценных бумаг с защитой от инфляции (IPS)

Облигации с защитой от инфляции в основном инвестируются в долговые ценные бумаги, основная сумма облигации которых варьируется в зависимости от уровня инфляции. Целью инвестиций, индексируемых с учетом инфляции, является защита основной суммы инвестиций и потока доходов от разрушительной силы инфляции.

Федеральное правительство США в настоящее время является ведущим эмитентом этих типов ценных бумаг, в основном в форме казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) и сберегательных облигаций серии I. Однако компании частного сектора также предлагают эти продукты с защитой от инфляции. Одним из примеров являются корпоративные ценные бумаги с защитой от инфляции (CIPS), также называемые облигациями, привязанными к инфляции. CIPS является корпоративным двоюродным братом TIPS. В корпоративной версии у купона может быть потолок или нет; он может перейти от фиксированного купона к плавающему, он может быть 100% плавающим и любым его вариантом.

Все государственные ценные бумаги, индексированные на инфляцию, сравниваются с индексом потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ измеряет цены, которые потребители платят за часто покупаемые товары в таких отраслях, как транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание. Устойчивый рост ИПЦ обычно указывает на рост инфляции и падение покупательной способности доллара.

Сберегательные инструменты, обеспечивающие фиксированные выплаты, особенно уязвимы к влиянию инфляции, поскольку более высокая инфляция снижает стоимость выплаты.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) — это ценные бумаги Казначейства США, которые имеют фиксированную купонную ставку и обеспечивают защиту от инфляции путем корректировки основной суммы долга в соответствии с уровнем инфляции. Во время инфляции основная сумма увеличивается; во времена дефляции основная сумма уменьшается.

Измеряемый по изменениям индекса потребительских цен (ИПЦ) и поддерживаемый государством, TIPS можно приобрести в банке, у брокера по ценным бумагам, в Казначействе США или у дилера по ценным бумагам. Срок выдачи составляет 5, 10 или 30 лет, и они продаются с шагом в 100 долларов.

Процентные платежи производятся раз в полгода, при этом проценты применяются к скорректированной основной сумме. Например, рассмотрим TIP с номинальной стоимостью 2000 долларов и купонной ставкой 1% в то время, когда уровень инфляции составляет 5%. Основная сумма корректируется с учетом уровня инфляции и составляет 2100 долларов (2000 долларов x 5%). Процентная ставка применяется к скорректированному основному остатку, что приводит к полугодовому платежу в размере 10,5 долларов США (2100 долларов США x 0,5%) или общему годовому платежу в размере 21 доллара США (2100 долларов США x 1%).

TIPS могут быть проданы до наступления срока погашения или удерживаться до наступления срока их погашения. По истечении срока действия TIPS выплачивается большая из двух величин: первоначальная основная сумма или скорректированная основная сумма.

Защита фиксированных выплат от инфляции

Если сберегательный инструмент обеспечивает фиксированную выплату, такую как пенсия или социальное обеспечение, инфляция может соответственно уменьшить стоимость этой выплаты. Другим примером являются депозитные сертификаты (CD), которые инвесторы часто используют для безопасного обращения со своими деньгами и предотвращения взлетов и падений активов с более высоким риском, таких как акции и облигации. Однако для долгосрочных инвесторов компакт-диски могут представлять другой тип риска, который может быть столь же вредным, как и рыночный риск, — риск инфляции. Если доход от инвестиций, по крайней мере, не поспевает за темпами инфляции, это приведет к потере покупательной способности в долгосрочной перспективе.

Для иллюстрации, если 5-летняя CD принесла 2%, но инфляция выросла в среднем на 2,5% за этот период времени, реальная норма прибыли инвестора была бы -0,5%. Другими словами, инвестор потерял бы деньги, потому что инвестиции не поспевают за уровнем инфляции.

Существуют стратегии, которые инвестор может использовать для защиты своих денег от инфляции. Чтобы не отставать от инфляции, инвесторы могут инвестировать в казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), номинальная стоимость которых корректируется с учетом инфляции и дефляции. Например, во время инфляции основная сумма увеличивается на уровень инфляции, а ее фиксированная купонная ставка применяется к скорректированной основной сумме.

Акции исторически опережали инфляцию и могут быть хорошим инструментом для инвесторов с более высокой толерантностью к риску. Для тех, кто не хочет рисковать, взаимные фонды, драгоценные металлы и биржевые фонды (ETF) могут быть жизнеспособным вариантом, поскольку они не так чувствительны к рыночным изменениям, как акции.

Для тех, кто не хочет брать на себя никаких рисков, благоприятным вариантом могут стать высокодоходные фиксированные счета. Хотя эти счета могут не поспевать за инфляцией, они все же предлагают более высокую доходность, чем традиционные сберегательные счета.

Особенности

• Большинство защищенных от инфляции ценных бумаг инвестируются в долговые ценные бумаги, номинальная стоимость которых колеблется в зависимости от инфляционного давления.

• Ценные бумаги с защитой от инфляции (IPS) - это тип облигаций, гарантирующих реальную норму прибыли своим инвесторам.

• Годовой процентный доход будет колебаться в зависимости от изменений цен, вызванных инфляцией или другими внешними факторами.

• Федеральное правительство США является основным эмитентом защищенных от инфляции ценных бумаг, включая казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) и другие облигации с защитой от инфляции.

• Компании частного сектора также предлагают аналогичные продукты, такие как корпоративные ценные бумаги с защитой от инфляции (CIPS).

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитываются чаевые?

TIPS со ставкой купона, определяемой на аукционе, выпускают два процентных платежа ежегодно. Выплата процентов определяется путем умножения фиксированной ставки на скорректированную основную сумму. Казначейство США предоставляет ресурс Index Ratio, который позволяет потребителям определить, какова их основная сумма долга с поправкой на инфляцию для расчета ожидаемых процентных выплат.

Могут ли TIPS потерять деньги?

Норма дохода может быть меньше уровня инфляции для инвестора, который держит TIPS с отрицательной реальной доходностью до погашения. Однако СОВЕТЫ не теряют деньги. По истечении срока выплачивается большее из исходного основного долга или скорректированного основного долга, а проценты начисляются по фиксированной ставке.

Как рассчитываются облигации, привязанные к инфляции?

Основная сумма облигаций, привязанных к инфляции, корректируется с учетом инфляции. Эти облигации имеют фиксированную купонную ставку, которая применяется к скорректированной основной сумме.

Являются ли TIPS безопасными инвестициями?

Поскольку процентные ставки TIPS не колеблются, а основная сумма корректируется с учетом уровня инфляции, они являются относительно безопасными инвестициями. Кроме того, TIPS поддерживаются правительством США.