Inflationsskyddad säkerhet (IPS)
Vad är en inflationsskyddad säkerhet (IPS)?
Ett inflationsskyddat värdepapper (IPS) är en typ av ränteinvestering som garanterar en real avkastning. Det innebär att den årliga realiserade avkastningen i procent justeras för prisförändringar på grund av inflation eller andra externa effekter. Att uttrycka avkastningen i reala värden snarare än i icke-inflationsjusterade termer, särskilt under perioder med hög inflation, ger en tydligare bild av en investerings värde.
Förstå inflationsskyddade värdepapper (IPS)
Inflationsskyddade obligationer investerar främst i räntebärande värdepapper vars obligationskapital varierar beroende på inflationstakten. Syftet med inflationsindexerade investeringar är att skydda en investerings kapital och inkomstström från inflationens frätande kraft.
Den amerikanska federala regeringen är för närvarande den ledande emittenten av dessa typer av värdepapper, främst i form av statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper (TIPS) och serie I-sparobligationer. Men privata företag erbjuder också dessa inflationsskyddade produkter. Ett exempel är företagens inflationsskyddade värdepapper (CIPS), även kallade realobligationer. CIPS är företagets kusin till TIPS. Med företagsversionen kan kupongen ha ett tak eller inte; den kan gå från en fast kupong till en flytande, den kan vara 100 % flytande och alla varianter därav.
Alla statliga inflationsindexerade värdepapper jämförs med konsumentprisindex (KPI). KPI mäter de priser som konsumenter betalar för ofta köpta varor inom sådana branscher som transport, mat och sjukvård. En ihållande ökning av KPI indikerar generellt att inflationen stiger och att en dollars köpkraft faller.
Sparbilar som ger fasta utbetalningar är särskilt känsliga för inflationens inverkan, med högre inflation som minskar värdet på utbetalningen.
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)
Treasury inflation-skyddade värdepapper (TIPS) är amerikanska statspapper som tjänar en fast kupongränta och ger skydd mot inflation genom att justera kapitalbeloppet med inflationstakten. Under inflationstider ökar kapitalbeloppet; under tider av deflation minskar kapitalbeloppet.
Mätt med förändringar i konsumentprisindex (KPI) och med stöd av regeringen, kan TIPS köpas från en bank, en värdepappersmäklare, det amerikanska finansdepartementet eller en värdepappershandlare. Utfärdade villkor är 5, 10 eller 30 år och de säljs i steg om 100 USD.
Räntebetalningar genereras halvårsvis, med ränta på den justerade kapitalbeloppet. Tänk till exempel ett TIP med ett huvudvärde på 2 000 USD och en kupongränta på 1 % under en tid då inflationen är 5 %. Huvudstolen justeras till inflationstakten, vilket gör den till 2 100 USD (2 000 USD x 5 %). Räntan tillämpas på det justerade kapitalbeloppet, vilket resulterar i en halvårsbetalning på 10,5 USD (2 100 USD x ,5 %) eller en total årlig betalning på 21 USD (2 100 USD x 1 %).
TIPS kan säljas före förfallodagen eller hållas tills förfallodagen. När TIPS förfaller betalas den största av den ursprungliga kapitalbeloppet eller justerad kapital.
Skyddar fasta utbetalningar från inflation
Om ett sparmedel ger en fast utbetalning, till exempel en pension eller socialförsäkring, kan inflationen minska värdet på den utbetalningen i enlighet därmed. Ett annat exempel är insättningsbevis (CD), som investerare ofta använder för att säkert sköta sina pengar och undvika upp- och nedgångar för tillgångar med högre risk, såsom aktier och obligationer. Men för långsiktiga investerare kan CD-skivor utgöra en annan typ av risk som kan vara lika skadlig som marknadsrisk - risken för inflation. Om avkastningen på en investering inte åtminstone hänger med inflationstakten kommer det att resultera i en förlust av köpkraft på lång sikt.
För att illustrera, om en 5-årig CD gav 2%, men inflationen växte med i genomsnitt 2,5% under den tidsramen, skulle en investerares reala avkastning ha varit -0,5%. Med andra ord skulle investeraren ha förlorat pengar eftersom investeringen inte höll jämna steg med inflationstakten.
Det finns strategier som en investerare kan använda för att skydda sina pengar från inflation. För att hålla jämna steg med inflationen kan investerare investera i statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper (TIPS), vars kapital är justerat för inflation och deflation. Till exempel, under tider av inflation, höjs kapitalbeloppet med inflationstakten och dess fasta kupongränta tillämpas på den justerade kapitalbeloppet.
Aktier har historiskt sett överträffat inflationen och kan vara ett bra verktyg för investerare med högre risktoleranser. För de riskvilliga kan fonder, ädelmetaller och börshandlade fonder (ETF) vara ett gångbart alternativ eftersom de inte är lika känsliga för marknadsförändringar som med aktier.
För dem som inte vill ta någon risk kan högavkastande fasta konton vara ett fördelaktigt alternativ. Även om dessa konton kanske inte håller jämna steg med inflationen, erbjuder de fortfarande högre avkastning än traditionella sparkonton.
Höjdpunkter
– De flesta inflationsskyddade värdepapper investerar i räntebärande värdepapper som har en obligationskapital som fluktuerar beroende på inflationstryck.
– Ett inflationsskyddat värdepapper (IPS) är en typ av obligation som garanterar en real avkastning till sina investerare.
Den årliga procentuella avkastningen kommer att fluktuera baserat på prisförändringar till följd av inflation eller andra yttre faktorer.
Den amerikanska federala regeringen är den främsta emittenten av inflationsskyddade värdepapper, inklusive statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper (TIPS) och andra inflationsskyddade obligationer.
Företag inom den privata sektorn erbjuder också liknande produkter, såsom företagens inflationsskyddade värdepapper (CIPS).
Vanliga frågor
Hur beräknas TIPS?
TIPS, med kupongräntor fastställda på auktion, utfärdar två räntebetalningar årligen. Räntebetalningen bestäms genom att multiplicera den fasta räntan med den justerade kapitalbeloppet. Det amerikanska finansdepartementet tillhandahåller en indexkvotsresurs som tillåter konsumenter att bestämma vad deras inflationsjusterade kapitalbelopp är för att beräkna deras förväntade räntebetalning.
Kan TIPS förlora pengar?
Avkastningen kan vara lägre än inflationstakten för en investerare som har en TIPS med negativ realavkastning fram till förfall. TIPS förlorar dock inte pengar. Vid förfallodagen betalas den högsta av den ursprungliga kapitalbeloppet eller den justerade kapitalbeloppet, och ränta tillfaller en fast ränta.
Hur beräknas realobligationer?
Realobligationers kapital är inflationsjusterat. Dessa obligationer tjänar en fast kupongränta, som tillämpas på den justerade kapitalbeloppet.
Är TIPS säkra investeringar?
Eftersom TIPS-räntor inte fluktuerar och kapitalbeloppet anpassas till inflationstakten är de relativt säkra investeringar. Dessutom stöds TIPS av den amerikanska regeringen.
