Sécurité protégée contre l'inflation (IPS)

Qu'est-ce qu'un titre protégé contre l'inflation (IPS) ?

Un titre protégé contre l'inflation (IPS) est un type de placement à revenu fixe qui garantit un taux de rendement réel. Cela signifie que le pourcentage de rendement annuel réalisé est ajusté en fonction des variations de prix dues à l'inflation ou à d'autres effets externes. Exprimer les taux de rendement en valeurs réelles plutôt qu'en termes non corrigés de l'inflation, en particulier pendant les périodes de forte inflation, offre une image plus claire de la valeur d'un investissement.

Comprendre les titres protégés contre l'inflation (IPS)

Les obligations protégées contre l'inflation investissent principalement dans des titres de créance dont le principal varie en fonction du taux d'inflation. Le but des investissements indexés sur l'inflation est de protéger le principal et le flux de revenu d'un investissement contre le pouvoir corrosif de l'inflation.

Le gouvernement fédéral américain est actuellement le principal émetteur de ces types de titres, principalement sous la forme de titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et d'obligations d'épargne de série I. Cependant, les entreprises du secteur privé offrent également ces produits protégés contre l'inflation. Un exemple est celui des titres d'entreprise protégés contre l'inflation (CIPS), également appelés obligations indexées sur l'inflation. CIPS est le cousin corporatif de TIPS. Avec la version corporate, le coupon peut être plafonné ou non ; il peut aller d'un coupon fixe à un flottant, il peut être flottant à 100% et toute variation de celui-ci.

Tous les titres gouvernementaux indexés sur l'inflation sont étalonnés par rapport à l' indice des prix à la consommation (IPC). L'IPC mesure les prix que les consommateurs paient pour les articles fréquemment achetés dans des secteurs tels que le transport, l'alimentation et les soins médicaux. Une augmentation soutenue de l'IPC indique généralement que l'inflation augmente et que le pouvoir d'achat d'un dollar diminue.

Les véhicules d'épargne qui offrent des versements fixes sont particulièrement vulnérables à l'impact de l'inflation, une inflation plus élevée réduisant la valeur du versement.

Titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS)

Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) sont des titres du Trésor américain qui gagnent un taux de coupon fixe et offrent une protection contre l'inflation en ajustant le principal en fonction du taux d'inflation. En période d'inflation, le principal augmente; en période de déflation, le principal diminue.

Mesurés par les variations de l'indice des prix à la consommation (IPC) et soutenus par le gouvernement, les TIPS peuvent être achetés auprès d'une banque, d'un courtier en valeurs mobilières, du Trésor américain ou d'un courtier en valeurs mobilières. Les durées émises sont de 5, 10 ou 30 ans et elles sont vendues par tranches de 100 $.

Les paiements d'intérêts sont générés semestriellement, les intérêts étant appliqués au principal ajusté. Par exemple, considérez un TIP avec une valeur principale de 2 000 $ et un taux de coupon de 1 % pendant une période où le taux d'inflation est de 5 %. Le principal est ajusté au taux d'inflation, ce qui en fait 2 100 $ (2 000 $ x 5 %). Le taux d'intérêt est appliqué au solde du capital rajusté, ce qui donne un paiement semestriel de 10,5 $ (2 100 $ x 0,5 %) ou un paiement annuel total de 21 $ (2 100 $ x 1 %).

Les TIPS peuvent être vendus avant leur échéance ou détenus jusqu'à leur date d'échéance. À l'échéance des TIPS, le montant le plus élevé entre le principal initial ou le principal ajusté est payé.

Protéger les paiements fixes de l'inflation

Si un véhicule d'épargne offre un versement fixe, comme une pension ou la sécurité sociale, l'inflation peut réduire la valeur de ce versement en conséquence. Un autre exemple est celui des certificats de dépôt (CD), que les investisseurs utilisent souvent pour s'occuper de leur argent en toute sécurité et éviter les hauts et les bas des actifs à haut risque, tels que les actions et les obligations. Cependant, pour les investisseurs à long terme, les CD peuvent présenter un autre type de risque qui peut être tout aussi nocif que le risque de marché : le risque d'inflation. Si le rendement d'un investissement ne suit pas au moins le taux d'inflation, il en résultera une perte de pouvoir d'achat à long terme.

Pour illustrer, si un CD de 5 ans rapportait 2 %, mais que l'inflation augmentait en moyenne de 2,5 % pendant cette période, le taux de rendement réel d'un investisseur aurait été de -0,5 %. En d'autres termes, l'investisseur aurait perdu de l'argent parce que l'investissement n'a pas suivi le taux d'inflation.

Il existe des stratégies qu'un investisseur peut utiliser pour protéger son argent de l'inflation. Pour suivre le rythme de l'inflation, les investisseurs peuvent investir dans des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), dont le principal est ajusté en fonction de l'inflation et de la déflation. Par exemple, en période d'inflation, le principal est augmenté du taux d'inflation et son taux de coupon fixe est appliqué au principal ajusté.

Les actions ont historiquement dépassé l'inflation et pourraient être un bon véhicule pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée. Pour ceux qui ont une aversion au risque, les fonds communs de placement, les métaux précieux et les fonds négociés en bourse (ETF) pourraient être une option viable car ils ne sont pas aussi sensibles aux changements du marché que les actions.

Pour ceux qui ne veulent assumer aucun risque, les comptes fixes à haut rendement peuvent être une option avantageuse. Bien que ces comptes puissent ne pas suivre le rythme de l'inflation, ils offrent tout de même des rendements plus élevés que les comptes d'épargne traditionnels.

Points forts

• La plupart des titres protégés contre l'inflation investissent dans des titres de créance dont le principal obligataire fluctue en fonction des pressions inflationnistes.

• Un titre protégé contre l'inflation (IPS) est un type d'obligation qui garantit un taux de rendement réel à ses investisseurs.

• Le rendement annuel en pourcentage fluctuera en fonction des variations de prix résultant de l'inflation ou d'autres facteurs externes.

• Le gouvernement fédéral américain est le principal émetteur de titres protégés contre l'inflation, y compris les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et d'autres obligations protégées contre l'inflation.

• Les entreprises du secteur privé proposent également des produits similaires, tels que les titres d'entreprise protégés contre l'inflation (CIPS).

FAQ

Comment les TIPS sont-ils calculés ?

Les TIPS, dont les taux de coupon sont déterminés aux enchères, émettent deux paiements d'intérêts par an. Le paiement des intérêts est déterminé en multipliant le taux fixe par le principal ajusté. Le Trésor des États-Unis fournit une ressource Index Ratio qui permet aux consommateurs de déterminer quel est leur capital ajusté à l'inflation pour calculer leur paiement d'intérêts attendu.

Les TIPS peuvent-ils perdre de l'argent ?

Le taux de rendement peut être inférieur au taux d'inflation pour un investisseur qui détient un TIPS à rendement réel négatif jusqu'à l'échéance. Cependant, les TIPS ne perdent pas d'argent. À l'échéance, le plus élevé du principal initial ou du principal ajusté est payé, et les intérêts courent à un taux fixe.

Comment les obligations indexées sur l'inflation sont-elles calculées ?

Le principal des obligations indexées sur l'inflation est ajusté en fonction de l'inflation. Ces obligations gagnent un taux de coupon fixe, qui est appliqué au principal ajusté.

Les TIPS sont-ils des investissements sûrs ?

Étant donné que les taux d'intérêt TIPS ne fluctuent pas et que le principal est ajusté au taux d'inflation, ce sont des investissements relativement sûrs. De plus, les TIPS sont soutenus par le gouvernement américain.