Вероятность отказа (POF)

Какова вероятность отказа (POF)?

Коэффициент вероятности неудачи (POF) используется для определения того, будут ли пенсионные сбережения человека достаточными. Он измеряет вероятность того, что у пенсионера преждевременно закончатся деньги.

Вероятность отказа пенсионного портфеля зависит от ожидаемой продолжительности жизни человека, скорости, с которой пенсионер планирует снимать деньги, распределения активов портфеля и волатильности инвестиций в него.

Вероятность отказа также известна как вероятность разорения.

Понимание вероятности отказа (POF)

Расчет вероятности отказа становится все более важным для пенсионеров по мере увеличения средней продолжительности жизни. У людей просто есть еще несколько лет впереди для финансирования после выхода на пенсию.

Широко известное исследование 1998 года о коэффициентах изъятия пенсионных сбережений, проведенное профессорами финансов Тринити-университета Филипом Л. Кули, Карлом М. Хаббардом и Дэниелом Т. Уолцем, показало, что изъятие более 6% в год из пенсионного портфеля приводит к значительному уровню отказов. .

Эта цифра в 6% была основана на пенсионерах с оптимальным портфелем и без налогов, расходов или сборов — условия, которые вряд ли существуют в реальном мире.

На самом деле пенсионеры не могут контролировать такие факторы, как волатильность рынка, и часть их сбережений неизбежно будет потеряна из-за налогов и сборов.

Вывод: им придется использовать консервативный уровень изъятий, значительно ниже 6%, чтобы свести к минимуму вероятность неудачи.

Что такое «безопасная» скорость вывода средств?

Безопасной скоростью вывода средств часто считается 4%. Даже эта ставка имеет слишком высокую вероятность отказа при определенных экономических условиях, таких как замедление экономики.

Пенсионеры, которые сохраняют большой процент своих портфелей, инвестируя в акции во время выхода на пенсию, и получают отличные доходы на фондовом рынке в течение этого времени, могут безопасно снимать 4% или даже больше, не теряя денег.

Тем не менее, если экономика переживает затяжную рецессию или отрицательный экономический рост, даже обычно консервативный уровень вывода средств в размере 3% может иметь высокую вероятность провала.

Одно эмпирическое правило заключается в том, чтобы уменьшить скорость снятия средств, когда вероятность отказа вашего портфеля составляет 25%.

Волатильность инвестиций также увеличивает вероятность неудачи. Хотя более рискованные инвестиции могут принести более высокую прибыль, эта прибыль не гарантируется. Вы можете не прожить достаточно долго, чтобы пережить спад в ваших более рискованных инвестициях.

Тем не менее, вы почти уверены, что стоимость вашего портфеля будет больше колебаться в более рискованных инвестициях, что затрудняет оценку процента, который вы можете безопасно снимать каждый год.

Финансовые эксперты, которые поддерживают динамическое обновление,. метод управления выводом средств из портфеля, рекомендуют корректировать скорость вывода по мере изменения условий, чтобы свести к минимуму вероятность сбоя, а не использовать одну и ту же «безопасную» скорость вывода независимо от того, что происходит.

Особенности

• В уравнении также учитывается ожидаемая продолжительность жизни владельца портфеля.

• Волатильность активов в портфеле и скорость, с которой деньги будут выводиться, являются одними из ключевых факторов процента отказов.

• Вероятность отказа актуальна для пенсионера, который полагается на инвестиционный портфель для получения пенсионного дохода.