Wskaźnik możliwości awarii (POF)
Jaki jest wskaźnik możliwości niepowodzenia (POF)?
Wskaźnik możliwości niepowodzenia (POF) służy do określenia, czy oszczędności emerytalne danej osoby będą wystarczające. Mierzy prawdopodobieństwo, że emerytowi zabraknie pieniędzy przedwcześnie.
Prawdopodobieństwo niepowodzenia portfela na emeryturę zależy od oczekiwanej długości życia danej osoby, tempa, w jakim emeryt planuje wycofać pieniądze, alokacji aktywów portfela i zmienności inwestycji w niego.
Możliwość awaryjności jest również nazywana prawdopodobieństwem ruiny.
Zrozumienie wskaźnika możliwości niepowodzenia (POF)
Obliczanie prawdopodobieństwa niepowodzenia staje się coraz ważniejsze dla emerytów wraz ze wzrostem średniej długości życia. Po przejściu na emeryturę ludzie mają po prostu więcej lat do sfinansowania.
Szeroko cytowane badanie z 1998 r. dotyczące wskaźników wycofywania oszczędności emerytalnych, autorstwa profesorów finansów Trinity University, Philipa L. Cooleya, Carla M. Hubbarda i Daniela T. Walza, wykazało, że wycofanie ponad 6% rocznie z portfela emerytalnego prowadziło do znacznych wskaźników niepowodzeń .
Ta 6% wartość opierała się na emerytach z optymalnym portfelem i bez podatków, wydatków lub opłat – stanów, które prawdopodobnie nie będą istniały w prawdziwym świecie.
W rzeczywistości emeryci nie mogą kontrolować takich czynników, jak zmienność rynku, a część ich oszczędności nieuchronnie zostanie stracona na rzecz podatków i opłat.
Wniosek: musieliby użyć konserwatywnego wskaźnika wycofania, znacznie poniżej 6%, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia.
Co to jest „bezpieczna” stopa wypłaty?
Często uważa się, że bezpieczna stopa wycofania wynosi 4 % . Nawet ta stopa ma zbyt duże prawdopodobieństwo niepowodzenia w określonych warunkach ekonomicznych, takich jak spowolnienie gospodarcze.
Emeryci, którzy na emeryturze trzymają duży procent swoich portfeli zainwestowanych w akcje i doświadczają w tym czasie doskonałych zwrotów na giełdzie, mogą być w stanie bezpiecznie wypłacić 4% lub nawet więcej, nie tracąc pieniędzy.
Mimo to, jeśli gospodarka przechodzi przez postępującą recesję lub ujemny wzrost gospodarczy, nawet normalnie konserwatywny 3% wskaźnik wycofania może mieć wysokie prawdopodobieństwo niepowodzenia.
Jedną z podstawowych zasad jest zmniejszenie wskaźnika wypłat, gdy Twój portfel ma 25% prawdopodobieństwo niepowodzenia.
Zmienność inwestycji zwiększa również prawdopodobieństwo niepowodzenia. Chociaż bardziej ryzykowne inwestycje mogą przynieść wyższe zwroty, nie są one gwarantowane. Możesz nie żyć wystarczająco długo, aby przetrwać spadek w bardziej ryzykownych inwestycjach.
Mimo to masz prawie pewność, że wartość Twojego portfela będzie się zmieniać bardziej w przypadku bardziej ryzykownych inwestycji, co utrudnia oszacowanie procentu, jaki możesz bezpiecznie wypłacić każdego roku.
Eksperci finansowi, którzy opowiadają się za dynamiczną aktualizacją,. metodą zarządzania wypłatami z portfela, zalecają dostosowywanie stopy wypłat w miarę zmiany warunków, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia, zamiast używania tej samej „bezpiecznej” stopy wypłat niezależnie od tego, co się stanie.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
W równaniu uwzględniona jest również oczekiwana długość życia właściciela portfela.
Zmienność aktywów w portfelu i tempo, w jakim pieniądze zostaną wycofane, są jednymi z kluczowych czynników wskaźnika niepowodzenia.
Możliwość niepowodzenia jest istotna dla emeryta, który polega na portfelu inwestycyjnym w celu uzyskania dochodu emerytalnego.
