Investor's wiki

Раздел 16

Раздел 16

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16?

Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 β€” это ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… ΠΎΡ‚ 1934 Π³ΠΎΠ΄Π° (SEA), Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΈΠ·Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ обязанности ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°, долТностныС Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ основныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ обязаны ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρƒ. Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… 1934 Π³ΠΎΠ΄Π° β€” это Π·Π°ΠΊΠΎΠ½, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π² БША. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π½Ρ‹ΠΉ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ Π±Ρ‹Π» принят Π² 1934 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… усилий ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ большСй прозрачности ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ случаСв ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π° Π² финансовых опСрациях. Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… 1934 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Ρƒ ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… 1933 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ выпуски Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Богласно Π Π°Π·Π΄Π΅Π»Ρƒ 16, любой, ΠΊΡ‚ΠΎ прямо ΠΈΠ»ΠΈ косвСнно являСтся Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 10% Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ любой Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ ΠΈΠ»ΠΈ долТностноС Π»ΠΈΡ†ΠΎ эмитСнта Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ заявлСния, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΎΠΌ 16.

ПониманиС Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π° 16

Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 устанавливаСт стандарты ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² для «инсайдСров». Π˜Π½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ долТностныС Π»ΠΈΡ†Π°, Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹, Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ акциями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прямо ΠΈΠ»ΠΈ косвСнно приводят ΠΊ Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½ΠΎΠΌΡƒ владСнию Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 10% ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ класса ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ примСняСтся ΠΊ инвСсторам Π² ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ (Ρ‚.Π΅. облигациями), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…. Π›ΡŽΠ±ΠΎΠΉ, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ классифицирован ΠΊΠ°ΠΊ инсайдСр, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π² SEC ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… раскрываСтся ΠΈΡ… доля Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅. Π­Ρ‚ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡ… инвСстиционная позиция мСнялась с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π² свСтС ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… сдСлок.

ПолоТСния Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π° 16 ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈΡ†ΠΎ Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли это Π»ΠΈΡ†ΠΎ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ прямого участия Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. НапримСр, Ссли Π»ΠΈΡ†ΠΎ являСтся Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ совмСстного домохозяйства, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ блиТайший Ρ‡Π»Π΅Π½ сСмьи фактичСски Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π² страховой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, это Π»ΠΈΡ†ΠΎ Π² Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ стСпСни ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ дСйствиС Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ заявок Π² соотвСтствии с Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΎΠΌ 16.

Ѐинансовая Π·Π°ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ косвСнно, Ссли нСсколько Π»ΠΈΡ† Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ°, которая ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ распространяСтся страхованиС. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 считаСт Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌΠΈ Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΡ… исполнСнии ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ долю Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅.

Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 ВрСбования ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²

Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ инсайдСры заполняли Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ 3, 4 ΠΈ 5. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π² элСктронном Π²ΠΈΠ΄Π΅. SEC Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒ 3,. которая прСдставляСт собой ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ заявлСниС ΠΎ Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²Π΅, Ссли проводится ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (IPO) Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΈΠ»ΠΈ Ссли Π»ΠΈΡ†ΠΎ становится Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, долТностным Π»ΠΈΡ†ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 10% Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

НовыС Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°, Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ долТностныС Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒ 3 Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 10 Π΄Π½Π΅ΠΉ послС приобрСтСния Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… инвСстиционных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Если Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ… инсайдСров ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΈ сущСствСнныС измСнСния, ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒ 4 Π² SEC. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ инсайдСры, ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с акциями Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ заполняли Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒ 5,. Ссли информация ΠΎΠ± этих опСрациях Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»Π° ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° Π² Π€ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ 4.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 устанавливаСт стандарты ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² для «инсайдСров» ΠΈ опрСдСляСт инсайдСров ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… долТностных Π»ΠΈΡ†, Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ², Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ… акциями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прямо ΠΈΠ»ΠΈ косвСнно приводят ΠΊ Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½ΠΎΠΌΡƒ владСнию Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 10% ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ класса ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

  • Π Π°Π·Π΄Π΅Π» 16 являСтся ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… 1934 Π³ΠΎΠ΄Π° (SEA), Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΈΠ·Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ обязанности ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°, долТностныС Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ основныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ обязаны ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρƒ.