Компенсировать

Что такое смещение?

Зачет предполагает принятие противоположной позиции по отношению к исходной открытой позиции на рынке ценных бумаг. Например, если у вас длинная позиция на 100 акций XYZ, продажа 100 акций XYZ будет компенсирующей позицией. Компенсирующая позиция также может быть создана с помощью инструментов хеджирования,. таких как фьючерсы или опционы.

На рынках деривативов,. чтобы компенсировать фьючерсную позицию, трейдер заключает эквивалентную, но противоположную сделку, которая устраняет обязательство по поставке физического базового актива. Цель компенсации состоит в том, чтобы уменьшить чистую позицию инвестора в инвестициях до нуля, чтобы не было никаких дальнейших прибылей или убытков от этой позиции.

В бизнесе компенсация может относиться к случаю, когда убытки, понесенные одним бизнес-подразделением, компенсируются прибылью другого. Точно так же фирмы могут также использовать этот термин в отношении управления рисками предприятия ( ERM ), когда риски, подверженные риску в одном бизнес-подразделении, компенсируются противоположными рисками в другом. Например, одна единица может быть подвержена риску снижения курса швейцарского франка, в то время как другая может получить выгоду от снижения курса франка.

Основы смещения

Взаимозачет может использоваться в различных транзакциях для устранения или ограничения обязательств. В бухгалтерском учете запись может быть заменена равной, но противоположной записью, которая аннулирует первоначальную запись. В банковской сфере право на взаимозачет предоставляет финансовым учреждениям возможность прекратить активы должника в случае просрочки или возможность потребовать ареста для возмещения причитающихся средств. Для инвесторов, участвующих во фьючерсных контрактах, взаимозачетная позиция устраняет необходимость получения физической поставки базового актива или товара путем продажи сопутствующих товаров другой стороне.

Предприятия могут решить компенсировать убытки в одной сфере бизнеса, перераспределив прибыль из другой. Это позволяет прибыльности одного вида деятельности поддерживать другой вид деятельности. Если бизнес успешен на рынке смартфонов и решает, что хочет производить планшеты в качестве новой линейки продуктов, прибыль от продаж смартфонов может помочь компенсировать любые потери, связанные с выходом на новую арену.

В 2016 году BlackBerry Ltd. понесла значительные потери в своих мобильных решениях и плате за доступ к услугам. Связанное с этим снижение было компенсировано ростом продаж программного обеспечения и других услуг, что уменьшило общее влияние на итоговую прибыль BlackBerry .

Взаимозачет в деривативных контрактах

Инвесторы компенсируют фьючерсные контракты и другие инвестиционные позиции, чтобы избавиться от любых связанных с ними обязательств. Почти все фьючерсные позиции взаимозасчитываются до того, как условия фьючерсного контракта будут реализованы. Несмотря на то, что большинство позиций закрываются ближе к сроку поставки, преимущества фьючерсного контракта как механизма хеджирования все еще реализуются.

Цель взаимозачета фьючерсного контракта на товар для большинства инвесторов состоит в том, чтобы избежать физического получения товаров, связанных с контрактом. Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке определенного товара по определенной цене в будущем. Если контракт удерживается до согласованной даты, инвестор может взять на себя ответственность за принятие физической поставки соответствующего товара.

На рынках опционов трейдеры часто стремятся компенсировать определенные риски, которые иногда называют их « греками ». Например, если портфель опционов подвержен риску снижения подразумеваемой волатильности (длинная вега ), трейдер может продать соответствующие опционы, чтобы компенсировать этот риск. Аналогичным образом, если позиция по опционам подвержена направленному риску, трейдер может купить или продать базовую ценную бумагу, чтобы стать дельта-нейтральной. Динамическое хеджирование (или дельта-гамма-хеджирование ) — это стратегия, используемая трейдерами деривативов для регулярного поддержания взаимозачетных позиций в своих бухгалтерских книгах.

Пример взаимозачета позиций

Если первоначальной инвестицией была покупка, для нейтрализации позиции производится продажа; чтобы компенсировать первоначальную продажу, делается покупка, чтобы нейтрализовать позицию.

С фьючерсами, связанными с акциями, инвесторы могут использовать хеджирование, чтобы занять противоположную позицию, чтобы управлять риском, связанным с фьючерсным контрактом. Например, если вы хотите компенсировать длинную позицию по акциям, вы можете продать такое же количество акций без покрытия.

Особенности

• Компенсация является распространенной стратегией для контрактов на акции и деривативы.

• В компенсирующей позиции трейдер занимает эквивалентную, но противоположную позицию, чтобы уменьшить чистую позицию до нуля. Целью взаимозачетной позиции является ограничение или устранение обязательств.