Отношение общего долга к капитализации

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты

Каково отношение общего долга к капитализации?

Отношение общего долга к капитализации — это инструмент, который измеряет общую сумму непогашенной задолженности компании в процентах от общей капитализации фирмы. Отношение является показателем левериджа компании,. то есть долга, используемого для покупки активов.

Компании с более высоким долгом должны тщательно управлять им, обеспечивая достаточный денежный поток для управления выплатой основного долга и процентов по долгу. Более высокий долг в процентах от общего капитала означает, что компания имеет более высокий риск неплатежеспособности.

Формула для отношения общего долга к капитализации

$\begin &\text{Общий долг к капитализации } = \frac{(SD + LTD)}{(SD + LTD + SE)} \ &\textbf{где:}\ &SD=\text{краткосрочный долг}\ &LTD= \text{долгосрочный долг}\ &SE=\text{акционеры' справедливости}\ \end$

О чем говорит отношение общего долга к капитализации?

Каждый бизнес использует активы для получения продаж и прибыли, а капитализация относится к сумме денег, привлеченных для покупки активов. Бизнес может привлечь деньги, выпуская долговые обязательства перед кредиторами или продавая акции акционерам. Вы можете увидеть сумму привлеченного капитала, указанную в отчетах о долгосрочных долгах и акционерном капитале в балансовом отчете компании.

Примеры использования отношения общего долга к капитализации

Предположим, например, что компания ABC имеет краткосрочный долг в размере 10 миллионов долларов, долгосрочный долг в размере 30 миллионов долларов и собственный капитал в размере 60 миллионов долларов. Отношение долга к капитализации компании рассчитывается следующим образом:

Отношение общего долга к капитализации:

$\frac{($10 \text{ млн.} + $30 \text{ млн.})} {($10 \text{ млн.} + $30 \text{ млн.} + $60 \ text)} = 0,4 = 40%$ < span class="mord">40%

Это соотношение указывает на то, что 40% структуры капитала компании составляют заемные средства.

Рассмотрим структуру капитала другой компании, XYZ, которая имеет краткосрочный долг в размере 5 миллионов долларов, долгосрочный долг в размере 20 миллионов долларов и собственный капитал в размере 15 миллионов долларов. Отношение долга к капитализации фирмы будет рассчитываться следующим образом:

Общий долг к капитализации:

$\frac{($5\text{млн.} + $20\text{млн.})} {($5\text{млн.} + $20\text{млн.} + $15\ text)} = 0,625%$

Хотя у XYZ общая сумма долга в долларах меньше, чем у ABC, 25 миллионов долларов против 40 миллионов долларов, долг составляет значительно большую часть ее структуры капитала. В случае экономического спада у XYZ могут возникнуть трудности с выплатой процентов по своему долгу по сравнению с фирмой ABC.

Приемлемый уровень общего долга для компании зависит от отрасли, в которой она работает. Хотя компании в капиталоемких секторах, таких как коммунальные услуги, трубопроводы и телекоммуникации, как правило, имеют высокую долю заемных средств, их денежные потоки имеют большую степень предсказуемости, чем компании в других секторах, которые генерируют менее стабильную прибыль.

Особенности

Более высокий результат коэффициента означает, что компания имеет более высокую долю заемных средств, что сопряжено с более высоким риском неплатежеспособности.
Отношение общего долга к капитализации является мерой платежеспособности, которая показывает долю долга, используемого компанией для финансирования своих активов, по отношению к сумме собственного капитала, используемого для той же цели.