Råvaruterminskontrakt
Vad Àr ett rÄvaruterminskontrakt?
Ett rÄvaruterminskontrakt Àr ett avtal om att köpa eller sÀlja en förutbestÀmd mÀngd av en rÄvara till ett specifikt pris pÄ ett specifikt datum i framtiden. RÄvaruterminer kan anvÀndas för att sÀkra eller skydda en investeringsposition eller för att satsa pÄ den underliggande tillgÄngens riktning.
MÄnga investerare blandar ihop terminskontrakt med optionskontrakt. Med terminskontrakt har innehavaren en skyldighet att agera. Om inte innehavaren avvecklar terminskontraktet innan det löper ut, mÄste de antingen köpa eller sÀlja den underliggande tillgÄngen till det angivna priset.
RÄvaruterminer kan jÀmföras med spotmarknaden för rÄvaror.
Hur ett rÄvaruterminskontrakt fungerar
De flesta rÄvaruterminskontrakt stÀngs eller nettas vid utgÄngsdatumet. Prisskillnaden mellan den ursprungliga handeln och den avslutande handeln avrÀknas kontant. RÄvaruterminer anvÀnds vanligtvis för att ta position i en underliggande tillgÄng. Typiska tillgÄngar inkluderar:
RĂ„olja
Vete
Majs
Guld
Silver
Naturgas
RÄvaruterminskontrakt kallas för deras utgÄngsmÄnad, vilket betyder att ett kontrakt som slutar i september Àr ett terminskontrakt i september. Vissa rÄvaror kan ha en betydande prisvolatilitet eller prisfluktuationer. Som ett resultat finns det potential för stora vinster men ocksÄ stora förluster.
RÄvaruterminer och rÄvaruterminskontrakt Àr funktionellt lika. Den stora skillnaden Àr att terminer handlas pÄ reglerade börser och har standardiserade avtalsvillkor. Forwards handlar istÀllet över disk (OTC) och har anpassningsbara villkor.
Spekulerar med rÄvaruterminskontrakt
RÄvaruterminskontrakt kan anvÀndas av spekulanter för att göra riktade prissatsningar pÄ den underliggande tillgÄngens pris. Positioner kan tas i bÄda riktningarna, vilket innebÀr att investerare kan gÄ long (eller köpa), samt gÄ short (eller sÀlja) rÄvaran.
RÄvaruterminer anvÀnder en hög grad av hÀvstÄng sÄ att investeraren inte behöver sÀtta upp det totala beloppet för kontraktet. IstÀllet mÄste en brÄkdel av det totala handelsbeloppet placeras hos mÀklaren som hanterar kontot. MÀngden hÀvstÄngseffekt som behövs kan variera beroende pÄ varan och mÀklaren.
Som ett exempel, lĂ„t oss sĂ€ga att ett initialt marginalbelopp pĂ„ 3 700 USD tillĂ„ter en investerare att ingĂ„ ett terminskontrakt för 1 000 fat olja vĂ€rderat till 45 000 USD â med olja prissatt till 45 USD per fat. Om oljepriset handlas till $60 vid kontraktets utgĂ„ng, har investeraren en vinst pĂ„ $15 eller en vinst pĂ„ $15 000. AffĂ€rerna skulle lösas genom investerarens mĂ€klarkonto och kreditera nettoskillnaden mellan de tvĂ„ kontrakten. De flesta terminskontrakt kommer att regleras kontant, men vissa kontrakt kommer att regleras med leverans av den underliggande tillgĂ„ngen till ett centraliserat bearbetningslager.
Med tanke pÄ den betydande hÀvstÄngseffekten med terminshandel, kan en liten rörelse i priset pÄ en vara resultera i stora vinster eller förluster jÀmfört med den initiala marginalen. Att spekulera pÄ terminer Àr en avancerad handelsstrategi och passar inte för de flesta investerares risktolerans .
Risker med rÄvaruspekulation
Till skillnad frÄn optioner Àr terminer skyldigheten att köpa eller sÀlja den underliggande tillgÄngen. Som ett resultat kan underlÄtenhet att stÀnga en befintlig position leda till att en oerfaren investerare tar emot ett stort antal oönskade varor.
Handel med rÄvaruterminskontrakt kan vara mycket riskabelt för oerfarna. Den höga graden av hÀvstÄng som anvÀnds med rÄvaruterminer kan förstÀrka vinster, sÄvÀl som förluster. Om en terminskontraktsposition förlorar pengar kan mÀklaren initiera ett marginalsamtal,. vilket Àr ett krav pÄ ytterligare medel för att stödja kontot. MÀklaren kommer vanligtvis att behöva godkÀnna ett konto för att handla pÄ marginaler innan det kan ingÄ kontrakt.
SÀkring med rÄvaruterminskontrakt
En annan anledning att gÄ in pÄ terminsmarknaden Àr att prissÀkra en rÄvara. Företag anvÀnder terminer för att lÄsa in priserna pÄ de varor de sÀljer eller anvÀnder i produktionen.
MÄlet med hedging Àr att förhindra förluster frÄn potentiellt ogynnsamma prisförÀndringar snarare Àn att spekulera. MÄnga företag som sÀkrar anvÀnder eller producerar den underliggande tillgÄngen i ett terminskontrakt. Exempel Àr bönder, oljeproducenter, boskapsuppfödare och tillverkare.
Till exempel kan en plastproducent anvĂ€nda rĂ„varuterminer för att lĂ„sa in ett pris för att köpa naturgasbiprodukter som behövs för produktion vid ett datum i framtiden. Priset pĂ„ naturgas â precis som alla petroleumprodukter â kan fluktuera avsevĂ€rt, vilket gör att en osĂ€krad plastproducent riskerar kostnadsökningar i framtiden.
Om ett företag lÄser in priset och priset stiger skulle tillverkaren ha en vinst pÄ rÄvarusÀkringen. Vinsten frÄn kontraktet skulle kompensera för den ökade kostnaden för att köpa produkten. Alternativt kan företaget ta leverans av produkten till ett billigare fast pris.
Risker med rÄvarusÀkring
SÀkring av en rÄvara kan leda till att ett företag gÄr miste om gynnsamma prisrörelser eftersom kontraktet Àr lÄst till en fast kurs oavsett var rÄvarans pris handlas efterÄt.
Dessutom, om företaget rÀknar fel pÄ sina behov av rÄvaran och översÀkrar, kan det leda till att man mÄste avveckla terminskontraktet för en förlust nÀr det sÀljs tillbaka till marknaden.
TTT
Exempel pÄ rÄvaruterminer
FöretagsÀgare kan anvÀnda rÄvaruterminskontrakt för att faststÀlla försÀljningspriserna för sina produkter veckor, mÄnader eller Är i förvÀg.
LÄt oss till exempel sÀga att en bonde förvÀntar sig att producera 1 000 000 bushels sojabönor under de kommande 12 mÄnaderna. Typiskt inkluderar terminskontrakt pÄ sojabönor mÀngden 5 000 bushels. Bondens brytpunkt pÄ en skÀppa sojabönor Àr 10 USD per skÀppa, vilket betyder att 10 USD Àr det lÀgsta priset som behövs för att tÀcka kostnaderna för att producera sojabönorna.
Bonden ser att ett ettÄrigt terminskontrakt för sojabönor för nÀrvarande kostar 15 USD per skÀppa. Bonden bestÀmmer sig för att lÄsa in försÀljningspriset pÄ 15 USD per skÀppa genom att sÀlja tillrÀckligt med ettÄriga sojabönskontrakt för att tÀcka skörden. Bonden behöver 200 terminskontrakt (1 000 000 bushels behövs / 5 000 bushels per kontrakt = 200 kontrakt).
Ett Är senare, oavsett pris, levererar bonden de 1 000 000 bushelarna och fÄr det inlÄsta priset pÄ $15 x 200 kontrakt x 5000 bushels, eller $15,000,000 i total inkomst.
Om inte sojabönor prissattes till 15 USD per skÀppa pÄ marknaden pÄ utgÄngsdatumet, hade bonden antingen fÄtt mer betalt Àn det rÄdande marknadspriset eller gÄtt miste om högre priser. Om sojabönor prissattes till 13 USD per skÀppa vid utgÄngen, skulle bondens 15 USD-hedge vara 2 USD per skÀppa högre Àn marknadspriset för en vinst pÄ 2 000 000 USD. à andra sidan, om sojabönor handlades för 17 USD per skÀppa vid utgÄngen, betyder försÀljningspriset 15 USD frÄn kontraktet att bonden skulle ha gÄtt miste om ytterligare 2 USD per skÀppa vinst.
Hur man handlar med rÄvaruterminer
Nuförtiden Àr handel med rÄvaruterminer online en enkel process. Som sagt, du bör göra en hel del due diligence innan du hoppar in.
HÀr Àr nÄgra steg att ta för att hjÀlpa dig komma igÄng:
VÀlj en rÄvarumÀklare online som passar dina behov (Interactive Brokers Àr en mycket populÀr rÄvarumÀklare pÄ grund av dess breda utbud av produkter, bra service och lÄga provisioner)
Fyll i den ekonomiska dokumentation som krÀvs för att öppna ett konto
Finansiera kontot
Utveckla en handelsplan som passar dina personliga risk- och avkastningsmÄl
Börja handla
NĂ€r du börjar, försök att anvĂ€nda smĂ„ belopp och gör bara en affĂ€r Ă„t gĂ„ngen om möjligt. ĂvervĂ€ldiga inte dig sjĂ€lv. Ăverhandel kan göra att du tar mycket mer risk Ă€n du kan hantera.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
RÄvaruterminskontrakt och deras handel regleras i USA av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), en federalt mandat amerikansk tillsynsmyndighet inrÀttad av Commodity Futures Trading Commission Act frÄn 1974.
CFTC reglerar rÄvarutermins- och optionsmarknaderna. Dess mÄl inkluderar frÀmjandet av konkurrenskraftiga och effektiva terminsmarknader och skydd av investerare mot manipulation, otillÄten handelspraxis och bedrÀgeri.
Vanliga frÄgor om rÄvaruterminer
Ăr rĂ„varuterminskontrakt överlĂ„tbara?
RÄvaruterminskontrakt Àr standardiserade för att underlÀtta handel pÄ en börs. Men Àven om de Àr lÀtta att överföra, förblir skyldigheten i avtalet giltig.
Varför anvÀnder rÄvarumÀklare termins- och terminskontrakt?
BÄde terminskontrakt och terminskontrakt Àr avtal om att köpa eller sÀlja en tillgÄng till ett förutbestÀmt pris vid ett specifikt datum. SÄledes anvÀnder rÄvarumÀklare dem frÀmst för att minska risken för fluktuerande priser genom att "lÄsa in" ett pris i förvÀg.
Hur rapporterar du vinster och förluster pÄ rÄvaruterminer pÄ dina skatter?
IRS krÀver ett specifikt formulÀr nÀr man rapporterar vinster och förluster frÄn rÄvaruterminskontrakt: Form 6781. IRS betraktar rÄvaror och terminstransaktioner som 1256-kontrakt.
Vad Àr Commodity Futures Modernization Act?
Commodity Futures Modernization Act (CFM A),. som undertecknades i lag den 21 december 2000, Àr amerikansk federal lagstiftning som sÀger att OTC-derivat (over-the-counter) skulle förbli oreglerade.
Höjdpunkter
Ett terminskontrakt gör det ocksÄ möjligt för en att spekulera i riktningen för en vara, ta antingen en lÄng eller kort position, med hjÀlp av hÀvstÄng.
Ett rÄvaruterminskontrakt Àr ett standardiserat kontrakt som ÄlÀgger köparen att köpa nÄgon underliggande rÄvara (eller sÀljaren att sÀlja den) till ett förutbestÀmt framtida pris och datum.
â RĂ„varuterminer kan anvĂ€ndas för att sĂ€kra eller skydda en position i rĂ„varor.
Den höga graden av hÀvstÄng som anvÀnds med rÄvaruterminer kan förstÀrka vinster, sÄvÀl som förluster.
IRS krÀver ett specifikt formulÀr nÀr du rapporterar vinster och förluster frÄn rÄvaruterminskontrakt: Form 6781.
