Säkerhetskopiering
Vad Àr en sÀkerhetskopia?
Termen "backup" hÀnvisar vanligtvis till den skadliga förÀndringen i en obligations avkastning och pris innan den emitteras av ett företag. Denna term Àr faktiskt en jargong som anvÀnds av obligationsinvesterare.
Priset pÄ en obligation backar upp nÀr ett företag finner att sÀkerheten Àr dyrare eller mindre lukrativ att emittera Àn det hade rÀknat med. En backup orsakas vanligtvis av en ovÀntad rÀnteförÀndring.
Ordet "backup" anvÀnds ocksÄ för att beskriva en transaktion dÀr en investerare sÀljer en obligation för att köpa en annan, eller sÄ kan det beteckna en kortsiktig pristrend.
Hur sÀkerhetskopiering fungerar
Termen backup Àr lingo som anvÀnds av obligationsinvesterare. PÄ obligationsmarknaden sker en backup nÀr avkastningen stiger före emission och erbjudandepris eller kupong (rÀnta) mÄste justeras för att kompensera för ökningen av avkastningskravet. En avkastning Àr den avkastning som betalas pÄ en investering och uttrycks i allmÀnhet som den rÀnta som betalas pÄ obligationen. NÀr obligationernas avkastning stiger, stiger deras avkastning. Det innebÀr att det i praktiken betalas ut mer pengar i rÀnta i förhÄllande till priset pÄ obligationen, som minskar. SÄlunda, nÀr avkastningen stiger före emission av en obligation, mÄste emittenten besluta om den ska höja kupongrÀntan (rÀntan) de Àr villiga att erbjuda obligationsinnehavarna, eller sÀnka priset pÄ obligationen under pari.
Till exempel, om rÀntorna ökar, kommer avkastningskravet pÄ nyemitterade obligationer att stiga med dem. Detta tvingar ett företag som Ànnu inte har emitterat obligationer att höja kupongen pÄ sin obligationsemission, vilket ökar kostnaden för skulden. Det andra alternativet Àr att företaget sÀljer sina obligationer med rabatt och minskar mÀngden kontanter som det samlar in frÄn att ge ut (sÀlja) obligationerna.
Obligationsemissionen har med andra ord blivit dyrare. Denna ökning av kostnaden för att ge ut vĂ€rdepapperen â Ă€ven spridningen,. skillnaden mellan det belopp som betalas till emittenten av ett vĂ€rdepapper och priset som investeraren betalar för det vĂ€rdepapperet â Ă€r backupen. En backup skadar i huvudsak ett företags anstrĂ€ngning att skaffa pengar för att investera i verksamheten eller andra aspekter av verksamheten.
Ytterligare betydelser av sÀkerhetskopiering
Det finns ett par andra anvÀndningsomrÄden för termen backup pÄ obligationsmarknaden. En obligationshandlare kan sÀlja en obligation, vanligtvis med en lÀngre löptid,. och anvÀnda intÀkterna för att köpa en annan obligation, ofta med en kortare löptid. Transaktionen kallas en backup. Detta Àr en taktik som ofta anvÀnds nÀr korta rÀntor Àr gynnsammare Àn lÄnga. Den nyförvÀrvade obligationen ger en gynnsammare avkastning för investeraren Àn den de sÄlde.
En kortsiktig prisutveckling pĂ„ en marknad kan ocksĂ„ beskrivas som en backup. SĂ€g till exempel att aktiemarknaden rör sig i en hausseartad riktning â det vill sĂ€ga aktiekurserna Ă€r generellt pĂ„ vĂ€g uppĂ„t . Men det kan finnas en chans att den upplever en kort baisseartad vĂ€ndning innan den vĂ€nder tillbaka. Denna kortlivade trend, oavsett om den gĂ„r upp eller ner, kallas ofta för en backup.
SÀrskilda övervÀganden
Obligationer Àr generellt sett mindre riskabla Àn andra investeringsalternativ, sÀrskilt om de Àr högt betygsatta av de stora kreditvÀrderingsinstituten. Men detta betyder inte att de inte kommer med risker. Faktum Àr att innehav av obligationer kan leda till förluster för investerare i vissa situationer, sÀrskilt pÄ den sekundÀra obligationsmarknaden.
RÀntorna Àr den primÀra faktorn i priset pÄ en obligation och pÄ dess avkastning. NÀr rÀntorna stiger, faller befintliga obligationspriser. Detta beror pÄ att de Àldre obligationerna betalar mindre rÀnta Àn de nyare obligationerna som emitterats till nuvarande, högre rÀntor: En obligation som betalar 3 % ser mindre önskvÀrd ut nÀr den rÄdande rÀntan har hoppat till 3,5 %. För att kompensera för dess lÀgre utbetalning sjunker köpeskillingen för den Àldre obligationen - ungefÀr pÄ samma sÀtt som förra Ärets BMW eller iPhone mÀrks ner nÀr den nya modellen kommer ut. Detta kallas rÀnterisk eller marknadsrisk.
BÄde rÀnterisk och möjlighetsrisk ökar ju lÀngre du har en obligation, eller ju lÀngre en obligations löptid. Ju lÀngre löptid din obligation har, desto större Àr chansen att en mer attraktiv investeringsmöjlighet blir tillgÀnglig.
Investerare som köper obligationer för sina vanliga rÀntebetalningar och inte handlar med dem pÄ den sekundÀra obligationsmarknaden behöver inte oroa sig för att deras obligationer sjunker i pris. Men de stÄr inför ett nÄgot annat problem, kÀnt som problemet Àr möjlighetsrisk eller risk för innehavsperiod. Det innebÀr att en investerare som köper en lÄngfristig obligation riskerar att binda pengar till en relativt lÄg avkastning om rÀntor och obligationsrÀntor stiger vid nyemissioner.
##Höjdpunkter
- Vanligtvis orsakad av Àndrade rÀntor, kan en backup skada ett företags anstrÀngningar att fÄ in pengar frÄn obligationsemissionen,
â För att kompensera behöver företagen höja kupongen pĂ„ sin obligationsemission eller sĂ€lja sina obligationer till underpris.
- En backup Àr handlarens slang för en ogynnsam förÀndring av avkastningen, spreaden eller priset pÄ en obligation innan den emitteras.
â Ordet backup kan ocksĂ„ beskriva försĂ€ljning av en lĂ„ngfristig obligation för att underlĂ€tta köpet av en kortare obligation för att dra nytta av rĂ€nteförĂ€ndringar.
â En kortsiktig prisvĂ€ndning pĂ„ marknaderna överlag kan ocksĂ„ beskrivas som en backup.
