ekonomisk stimulans
Vad Àr ekonomisk stimulans?
Ekonomisk stimulans Àr regeringens ÄtgÀrder för att uppmuntra ekonomisk aktivitet i den privata sektorn genom att engagera sig i riktad, expansiv penning- eller finanspolitik baserad pÄ idéerna frÄn keynesiansk ekonomi. Termen ekonomisk stimulans Àr baserad pÄ en analogi till den biologiska processen av stimulans och respons, med avsikten att anvÀnda regeringens politik som en stimulans för att framkalla ett svar frÄn den privata sektorns ekonomi.
Ekonomisk stimulans anvÀnds vanligtvis under lÄgkonjunktur. Politiska verktyg som ofta anvÀnds för att genomföra ekonomisk stimulans inkluderar sÀnkta rÀntor, ökade offentliga utgifter och kvantitativa lÀttnader,. för att nÀmna nÄgra.
FörstÄ ekonomisk stimulans
Begreppet ekonomisk stimulans förknippas mest med 1900-talsekonomen John Maynard Keynes teorier och hans elev Richard Kahns begrepp om den skattemÀssiga multiplikatorn.
En lÄgkonjunktur, enligt keynesiansk ekonomi, Àr en ihÄllande brist pÄ aggregerad efterfrÄgan,. dÀr ekonomin inte kommer att korrigera sig sjÀlv och istÀllet kan nÄ en ny jÀmvikt med högre arbetslöshet, lÀgre produktion och/eller lÄngsammare tillvÀxttakt. Enligt denna teori, för att bekÀmpa lÄgkonjunktur, bör regeringen engagera sig i expansiv finanspolitik (eller i varianten av keynesianism kÀnd som monetarism,. penningpolitik) för att kompensera för brister i den privata sektorns konsumtion och företagsinvesteringar för att ÄterstÀlla samlad efterfrÄgan och full sysselsÀttning.
Finanspolitiska stimulanser skiljer sig frÄn expansiv penning- och finanspolitik mer generellt genom att det Àr ett mer specifikt riktat och konservativt synsÀtt pÄ politiken. IstÀllet för att anvÀnda penning- och finanspolitik för att ersÀtta den privata sektorns utgifter, Àr det tÀnkt att ekonomisk stimulans riktar offentliga underskottsutgifter,. skattesÀnkningar, lÀgre rÀntor eller nya krediter till specifika nyckelsektorer av ekonomin för att dra fördel av kraftfulla multiplikatoreffekter som kommer att indirekt öka den privata sektorns konsumtion och investeringsutgifter.
Dessa ökade utgifter frÄn den privata sektorn kommer sedan att lyfta ekonomin ur lÄgkonjunkturen, Ätminstone enligt teorin. MÄlet med ekonomisk stimulans Àr att uppnÄ denna stimulans-responseffekt sÄ att den privata sektorns ekonomi kan göra det mesta av arbetet för att bekÀmpa lÄgkonjunkturen och undvika de olika risker som kan komma med massiva offentliga underskott eller extrem penningpolitik. SÄdana risker kan innefatta hyperinflation, statliga fallissemang eller (förmodligen oavsiktlig) nationalisering av industrin.
Genom att stimulera tillvÀxten i den privata sektorn skulle utgifterna för stimulansunderskott till och med kunna betala sig sjÀlv genom högre skatteintÀkter till följd av snabbare tillvÀxt.
CARES-lagen (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), som undertecknades i lag av presidenten den 27 mars 2020, tÀnjer pÄ grÀnserna för ekonomisk stimulans genom att den syftar till att direkt ersÀtta stora delar av den privata sektorns utgifter, om Àn pÄ en tillfÀllig grund (hoppas man), som har förstörts av coronaviruset.
Under loppet av en normal konjunkturcykel försöker regeringar att pÄverka takten och sammansÀttningen av den ekonomiska tillvÀxten med hjÀlp av olika verktyg som stÄr till deras förfogande. Centralregeringar, inklusive den amerikanska federala regeringen, anvÀnder finans- och penningpolitiska verktyg för att stimulera tillvÀxt. PÄ samma sÀtt kan statliga och lokala myndigheter ocksÄ engagera sig i projekt eller anta policyer som stimulerar privata investeringar.
Finanspolitiska stimulanser hĂ€nvisar till politiska Ă„tgĂ€rder som genomförs av en regering som vanligtvis sĂ€nker skatter eller regleringar â eller ökar de offentliga utgifterna â för att öka den ekonomiska aktiviteten. Penningstimulans syftar Ă„ andra sidan pĂ„ centralbanksĂ„tgĂ€rder, som att sĂ€nka rĂ€ntor eller köpa vĂ€rdepapper pĂ„ marknaden, för att göra det enklare eller billigare att lĂ„na och investera. Ett stimulanspaket Ă€r en samordnad kombination av finanspolitiska och monetĂ€ra Ă„tgĂ€rder som satts samman av en regering för att stimulera en krĂ„nglande ekonomi.
Potentiella risker med ekonomiska stimulansutgifter
Det finns flera motargument till Keynes, inklusive konceptet " Rikardisk likvÀrdighet ", uttrÀngningen av privata investeringar och tanken att ekonomisk stimulans faktiskt kan försena eller förhindra ÄterhÀmtningen i den privata sektorn frÄn den faktiska orsaken till en lÄgkonjunktur.
Ricardiansk ekvivalens och uttrÀngning
Ricardiansk ekvivalens, uppkallad efter David Ricardos arbete som gĂ„r tillbaka till tidigt 1800-tal, tyder pĂ„ att konsumenter internaliserar statliga utgiftsbeslut pĂ„ ett sĂ€tt som motverkar nuvarande stimulansĂ„tgĂ€rder. Med andra ord, Ricardo hĂ€vdade att konsumenter skulle spendera mindre idag om de trodde att de skulle betala högre framtida skatter för att tĂ€cka statliga underskott. Ăven om empiriska bevis för Ricardian ekvivalens inte Ă€r tydliga, Ă€r det fortfarande ett viktigt övervĂ€gande i politiska beslut.
UttrÀngningskritiken tyder pÄ att offentliga underskottsutgifter kommer att minska privata investeringar pÄ tvÄ sÀtt. För det första kommer den ökande efterfrÄgan pÄ arbetskraft att öka lönerna, vilket skadar företagens vinster. För det andra mÄste underskotten pÄ kort sikt finansieras med skulder, vilket kommer att orsaka en marginell rÀntehöjning, vilket gör det dyrare för företag att skaffa finansiering som krÀvs för sina egna investeringar.
BÄde Ricardian ekvivalens och uttrÀngningseffekten kretsar i huvudsak kring idén att mÀnniskor reagerar pÄ ekonomiska incitament. PÄ grund av detta kommer konsumenter och företag att anpassa sitt beteende pÄ ett sÀtt som kompenserar och upphÀver stimulanspolitiken. Svaret pÄ stimulansen kommer inte att vara en enkel multiplikatoreffekt, utan kommer ocksÄ att inkludera dessa motverkande beteenden.
Förhindrar ekonomisk anpassning och ÄterhÀmtning
Andra ekonomiska teorier som Ă€gnar uppmĂ€rksamhet Ă„t de specifika orsakerna till lĂ„gkonjunkturen ifrĂ„gasĂ€tter ocksĂ„ nyttan av ekonomisk stimulanspolitik. I Real Business Cycle Theory Ă€r en lĂ„gkonjunktur en process av marknadsanpassning och Ă„terhĂ€mtning frĂ„n en större negativ ekonomisk chock,. och i den österrikiska konjunkturcykelteorin Ă€r en lĂ„gkonjunktur en process för att avveckla felaktiga investeringar som initierats under tidigare snedvridna marknadsförhĂ„llanden och omfördela de inblandade resurserna i linje. med sanna ekonomiska grunder â beskrev av den berömda österrikiska ekonomen Joseph Schumpeter som "processen av kreativ förstörelse." I bĂ„da fallen kan ekonomisk stimulans vara kontraproduktiv för den nödvĂ€ndiga processen för anpassning och lĂ€kning pĂ„ marknader.
Detta Àr sÀrskilt ett problem nÀr, som ofta Àr fallet, de ekonomiska stimulansutgifterna Àr inriktade pÄ att stÀrka industrierna i de sektorer som drabbas hÄrdast av lÄgkonjunkturen. Det Àr just de omrÄden av ekonomin som kan behöva skÀras ned eller avvecklas för att anpassa sig till realekonomiska förhÄllanden enligt dessa teorier. Stimulansutgifter som stöder dem riskerar att dra ut pÄ en lÄgkonjunktur genom att skapa ekonomiska zombieföretag och industrier som fortsÀtter att konsumera och slösa bort samhÀllets knappa resurser sÄ lÀnge de fortsÀtter att fungera. Det betyder att ekonomisk stimulans inte bara kommer att hjÀlpa ekonomin att ta sig ur lÄgkonjunktur, utan det kan göra saken Ànnu vÀrre.
Andra argument
Ytterligare argument mot stimulansutgifter erkÀnner att Àven om vissa former av stimulanser kan vara fördelaktiga pÄ teoretisk basis, stÀlls anvÀndningen av dem inför praktiska utmaningar. Till exempel kan stimulansutgifter intrÀffa vid fel tidpunkt pÄ grund av förseningar i identifiering och tilldelning av medel. För det andra Àr centralregeringar utan tvekan mindre effektiva nÀr det gÀller att allokera kapital till dess mest anvÀndbara syfte, vilket leder till slösaktiga projekt som har lÄg avkastning.
##Höjdpunkter
- Ekonomisk stimulans Àr ett konservativt förhÄllningssÀtt till expansiv finans- och penningpolitik som bygger pÄ att uppmuntra den privata sektorns utgifter för att kompensera för förlusterna av den aggregerade efterfrÄgan.
â Ekonomer tvistar fortfarande om nyttan av samordnade ekonomiska stimulanser, och vissa hĂ€vdar att det pĂ„ lĂ„ng sikt kan göra mer skada Ă€n kortsiktigt nytta.
Ekonomisk stimulans avser riktad finans- och penningpolitik som syftar till att framkalla ett ekonomiskt svar frÄn den privata sektorn.
Finanspolitiska stimulansÄtgÀrder Àr underskottsutgifter och sÀnkta skatter. monetÀra stimulansÄtgÀrder tas fram av centralbanker och kan innefatta sÀnkta rÀntor.
