Trängningseffekt

Vad är trängseleffekten?

Utträngningseffekten är en ekonomisk teori som hävdar att stigande offentliga utgifter driver ner eller till och med eliminerar den privata sektorns utgifter.

Förstå utträngningseffekten

En av de vanligaste formerna av utträngning sker när en stor regering, som den i USA, ökar sin upplåning och sätter igång en kedja av händelser som leder till att den privata sektorns utgifter minskar. Den stora omfattningen av denna typ av upplåning kan leda till avsevärda höjningar av realräntan,. vilket har effekten att absorbera ekonomins utlåningskapacitet och avskräcka företag från att göra kapitalinvesteringar.

Företag finansierar ofta sådana projekt delvis eller helt genom finansiering och avskräcks nu från att göra det eftersom alternativkostnaden för att låna pengar har stigit, vilket gör traditionellt lönsamma projekt som finansieras genom lån kostnadsöverkomliga.

Stora stater som ökar upplåningen är den vanligaste formen av trängning, eftersom det tvingar högre räntor.

Trängningseffekten har diskuterats i över hundra år i olika former. Under mycket av denna tid ansåg man att kapitalet var begränsat och begränsat till enskilda länder, vilket till stor del var fallet på grund av lägre volymer av internationell handel jämfört med idag. I det sammanhanget skulle ökad beskattning för offentliga byggprojekt och offentliga utgifter direkt kunna kopplas till en minskning av kapaciteten för privata utgifter inom ett visst land, eftersom mindre pengar fanns tillgängliga.

Trängningseffekten kontra trängseln in

Å andra sidan hävdar makroekonomiska teorier som Chartalism och Post-Keynesian att statlig upplåning, i en modern ekonomi som fungerar betydligt under kapaciteten,. faktiskt kan öka efterfrågan genom att skapa sysselsättning och därigenom stimulera privata utgifter också. Denna process kallas ofta för att "trängas in".

Trängseln i teorin har fått en del valuta bland ekonomer de senaste åren efter att det noterades att under den stora lågkonjunkturen 2007–2009 hade massiva utgifter från den federala regeringens sida på obligationer och andra värdepapper faktiskt effekten av att sänka räntorna. .

Typer av trängseleffekter

Ekonomier

Minskning av investeringar kan delvis uppväga fördelar som uppstår genom statlig upplåning, såsom ekonomiska stimulanser,. även om detta bara är troligt när ekonomin fungerar med kapacitet. I detta avseende är statliga stimulanser teoretiskt sett effektivare när ekonomin är under kapacitet.

Om så är fallet kan dock en ekonomisk nedgång inträffa, vilket minskar intäkterna som staten samlar in genom skatter och sporrar den att låna ännu mer pengar, vilket teoretiskt kan leda till en ond cirkel av upplåning och utträngning.

Socialbidrag

Trängsel kan också ske på grund av social välfärd,. om än indirekt. När regeringar höjer skatterna för att införa eller utöka välfärdsprogram, lämnas individer och företag med mindre diskretionära inkomster,. vilket kan minska bidragen till välgörenhet. I detta avseende kan den offentliga sektorns utgifter för social välfärd minska den privata sektorns bidrag till social välfärd, vilket kompenserar statens utgifter för samma orsaker.

På samma sätt kan skapandet eller utvidgningen av folkhälsan i försäkringsprogram som Medicaid få dem som omfattas av privat försäkring att byta till det offentliga alternativet. Kvar med färre kunder och en mindre riskpool kan privata sjukförsäkringsbolag bli tvungna att höja premierna,. vilket leder till ytterligare minskningar av privat täckning.

Infrastruktur

En annan form av utträngning kan uppstå på grund av statligt finansierade infrastrukturutvecklingsprojekt,. som kan avskräcka privata företag från att äga rum i samma område på marknaden genom att göra det oönskat eller till och med olönsamt. Detta sker ofta med broar och andra vägar, eftersom statligt finansierad utveckling avskräcker företag från att bygga avgiftsbelagda vägar eller från att engagera sig i andra liknande projekt.

Trängningseffekt Exempel

Antag att ett företag har planerat ett kapitalprojekt med en uppskattad kostnad på 5 miljoner USD och en avkastning på 6 miljoner USD, förutsatt att räntan på dess lån är 3 %. Företaget räknar med att tjäna 1 miljon dollar i nettointäkter (NI). På grund av den skakiga ekonomin tillkännager emellertid regeringen ett stimulanspaket som kommer att hjälpa företag i nöd men som också kommer att höja räntan på företagets nya lån till 4 %.

Eftersom räntan som företaget hade räknat med i sin bokföring har ökat med 33,3 %, förändras dess vinstmodell vilt och företaget uppskattar att det nu kommer att behöva spendera 5,75 miljoner dollar på projektet för att tjäna samma 6 miljoner dollar i avkastning. Dess beräknade intäkter har nu sjunkit med 75 % till 250 000 $, så företaget beslutar att det skulle vara bättre att utöva andra alternativ.

Höjdpunkter

– Trängseln tyder å andra sidan på att statlig upplåning faktiskt kan öka efterfrågan.

– Det finns tre huvudorsaker till att utträngningseffekten äger rum: ekonomi, socialvård och infrastruktur.

– Utträngningseffekten tyder på att stigande offentliga utgifter driver ner den privata sektorns utgifter.