Utdelningstillväxt
Vad är utdelningstillväxt?
Utdelningstillväxten är den årliga procentuella tillväxttakten som en viss akties utdelning genomgår under en tidsperiod. Många mogna företag strävar efter att regelbundet öka utdelningen till sina investerare. Att känna till utdelningstillväxten är en viktig input för aktievärderingsmodeller som kallas utdelningsrabattmodeller.
Förstå utdelningens tillväxttakt
Att kunna beräkna utdelningens tillväxttakt är nödvändigt för att använda utdelningsrabattmodellen. Utdelningsrabattmodellen är en typ av värdepappersprismodell. Utdelningsrabattmodellen antar att den uppskattade framtida utdelningen – diskonterad med överskottet av intern tillväxt över företagets beräknade utdelningstillväxttakt – bestämmer en given akties pris. Om förfarandet för utdelningsrabattmodellen resulterar i ett högre antal än det aktuella priset på ett företags aktier, anser modellen att aktien är undervärderad. Investerare som använder utdelningsrabattmodellen tror att genom att uppskatta det förväntade värdet av kassaflödet i framtiden kan de hitta det inneboende värdet av en specifik aktie.
En historia av stark utdelningstillväxt kan innebära att framtida utdelningstillväxt är sannolikt, vilket kan signalera långsiktig lönsamhet för ett visst företag. När en investerare beräknar utdelningstillväxten kan de använda vilket tidsintervall de vill. De kan också beräkna utdelningstillväxten med hjälp av minsta kvadratmetoden eller genom att helt enkelt ta en enkel årlig siffra över tidsperioden.
De som är intresserade av att lära sig mer om utdelningstillväxten och andra finansiella ämnen kanske vill överväga att anmäla sig till en av de bästa investeringskurserna som finns tillgängliga för närvarande.
Hur man beräknar utdelningstillväxten
En investerare kan beräkna utdelningstillväxten genom att ta ett genomsnitt, eller geometriskt för mer precision. Som ett exempel på den linjära metoden, överväg följande.
Ett företags utdelning till sina aktieägare under de senaste fem åren var:
År 1 = 1,00 USD
År 2 = 1,05 USD
År 3 = 1,07 USD
År 4 = 1,11 USD
År 5 = 1,15 USD
För att beräkna tillväxten från ett år till nästa, använd följande formel:
Utdelningstillväxt= DividendÅrX /(UtdelningÅr(X - 1)) - 1
I exemplet ovan är tillväxttakten:
År 1 Tillväxthastighet = N/A
Tillväxttakt år 2 = 1,05 USD / 1,00 USD - 1 = 5 %
År 3 tillväxthastighet = 1,07 USD / 1,05 USD - 1 = 1,9 %
Tillväxttakt år 4 = 1,11 USD / 1,07 USD - 1 = 3,74 %
År 5 tillväxthastighet = 1,15 USD / 1,11 USD - 1 = 3,6 %
Genomsnittet av dessa fyra årliga tillväxttakt är 3,56 %. För att bekräfta att detta är korrekt, använd följande beräkning:
1 USD x (1 + 3,56 %)4 = 1,15 USD
Exempel: Utdelningstillväxt och aktievärdering
För att värdera ett företags aktier kan en individ använda utdelningsrabattmodellen (DDM). Utdelningsrabattmodellen bygger på idén att en aktie är värd summan av sina framtida betalningar till aktieägarna, diskonterade tillbaka till idag.
Den enklaste utdelningsrabattmodellen, känd som Gordon Growth Model (GGM) formel är:
I exemplet ovan, om vi antar att nästa års utdelning kommer att vara 1,18 USD och kostnaden för eget kapital är 8 %, beräknas aktiens aktuella pris per aktie enligt följande:
P = 1,18 USD / (8 % - 3,56 %) = 26,58 USD.
##Höjdpunkter
– En historia av stark utdelningstillväxt kan innebära att framtida utdelningstillväxt är sannolikt, vilket kan signalera långsiktig lönsamhet.
Att beräkna utdelningens tillväxttakt är nödvändigt för att använda en utdelningsrabattmodell för att värdera aktier.
Utdelningstillväxt beräknar den årliga genomsnittliga ökningstakten för de utdelningar som betalas av ett företag.
