Garn-St. Germain Depository Institutions Act
Hvad var Garn-St. Germain Depository Institutions Act?
Garn-St. Germain Depository Institutions Act blev vedtaget af Kongressen i 1982. Det primære formål var at lette presset på banker og opsparing og lån, som steg efter at Federal Reserve hævede renten i et forsøg på at bekæmpe inflationen. Finansielle institutioner, der havde påtaget sig renterisiko ved at udlåne til lave renter i tidligere år, blev konfronteret med negative spænd, da Fed drev indlånsrenterne op i begyndelsen af 1980'erne.
Loven fulgte oprettelsen af dereguleringsudvalget for depositarinstitutioner ved Monetary Control Act (MCA), som var begyndt at udfase rentelofter på bankindlånskonti. Tilsammen er disse handlinger i dag almindeligt forstået for at have bidraget til den efterfølgende spare- og lånekrise i 1980'erne og 90'erne.
Forståelse af Garn-St. Germain Depository Institutions Act
Inflationen i USA var steget markant i midten af 1970'erne, efter at de sidste forbindelser mellem den amerikanske dollar og guld blev afbrudt under Nixon-administrationen, og igen i slutningen af 1970'erne, og brød over 10 % i begyndelsen af 1980. Efter Federal Reserve, under bestyrelsesformand Paul Volcker begyndte aggressivt at hæve renterne ind i 1980'erne, og tendensen vendte endelig, hvor inflationen svævede mellem 2,5-5,0% i det meste af 1980'erne.
Traditionelle banker blev fanget i midten, da de betalte mere for deres indskud, end de tjente på realkreditlån, som var blevet ydet i tidligere år til meget lavere renter. De havde påtaget sig en enorm renterisiko gennem løbetidsmismatch, langfristet udlån til lave renter på boliglån og meget kortfristet lån til variabel rente på bankindskud. Ude af stand til at komme ud af lavere renter på deres fastforrentede, langsigtede beholdninger, blev bankerne illikvide.
Samtidig blev Fed Regulation Q,. som tidligere havde begrænset banker og opsparing og lån (kendt som S&L eller sparsommelighed) fra at hæve deres indlånsrenter, udfaset for andre indlånskonti end checkkonti under MCA. Investorer og indskydere strømmede til pengemarkedsfondskonti, CD'er og opsparingskonti for at opnå højere renter, og virksomheder udviklede alternativer såsom genkøbsaftaler. Da de indlånsrenter, de udbetalte, steg, mens renterne, de modtog fra eksisterende realkreditlån, forblev faste, blev bankerne fanget i klemme.
På udlånssiden er afsnit VIII i Garn-St. Germain Depository Act, "Alternative Mortgage Transactions," bemyndigede banker til at tilbyde rentetilpasningslån. Loven havde imidlertid også væsentlige fordele for ejere af forbrugerejendomsejendomme, fordi den gav forbrugerne mulighed for at placere deres belånte fast ejendom i inter-vivos-trusts uden at udløse forfaldsklausulen, der tillader banker at tvangsauktionere og opkræve saldoen på en pantsat ejendom, når ejendomsretten til den pågældende ejendom overdrages. Dette gjorde det lettere for ejendomsejere at overdrage fast ejendom til mindreårige og arvinger, og gjorde det også muligt for de velhavende at beskytte deres ejendomsbesiddelser mod kreditorer eller retsforlig.
Mange analytikere mener, at handlingen var en af de medvirkende faktorer til Savings and Loan (S&L)-krisen,. som resulterede i en af de største statslige redningsaktioner i USA's historie, der kostede cirka 124 milliarder dollars.
Vedtagelse af loven
Garn-St. Germain Depository Institutions Act blev opkaldt efter sponsorerne kongresmedlem Fernand St. Germain, en demokrat fra Rhode Island, og senator Jake Garn, en republikaner fra Utah. Medsponsorer for lovforslaget omfattede kongresmedlem Steny Hoyer og senator Charles Schumer. Lovforslaget vedtog Parlamentet med en betydelig margin på 272-91. Lovforslaget bestod også Senatet og blev underskrevet af præsident Reagan i oktober 1982.
Utilsigtede konsekvenser
Garn-St. Germain Depository Institutions Act fjernede renteloftet for banker og sparsommeligheder, gav dem tilladelse til at yde kommercielle lån og gav de føderale agenturer mulighed for at godkende bankopkøb. Da reglerne blev løsnet, begyndte S&L'er imidlertid at engagere sig i højrisikoaktiviteter for at dække tab, såsom lån til kommerciel ejendom og investeringer i uønskede obligationer.
Indskydere i S&L'er fortsatte med at lede penge ind i disse risikable bestræbelser, fordi deres indskud var forsikret af Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC).
I sidste ende mener mange analytikere, at handlingen var en af de medvirkende faktorer til spare- og lånekrisen, som resulterede i en af de største statslige redningspakker i USA's historie, der kostede cirka 124 milliarder dollars. Langsigtede konsekvenser omfattede overvægten af 2/28 rentetilpasningslån, som i sidste ende kan have bidraget til sub-prime-lånskrisen og den store recession i 2008.
Højdepunkter
Garn-St. Germain Depository Institutions Act lettede bankpresset og havde til formål at bekæmpe inflationen.
Denne handling blev opkaldt efter kongresmedlem Fernand St. Germain og senator Jake Garn. Kongresmedlem Steny Hoyer og senator Charles Schumer var medsponsorer.
Afsnit VIII i Garn-St. Germain Depository Act tillod banker at tilbyde rentetilpasningslån.
