Garn St. Germain Depository Institutions Act
Hva var Garn-St. Germain Depository Institutions Act?
Garn St. Germain Depository Institutions Act ble vedtatt av Kongressen i 1982. Hovedformålet var å lette presset på banker og sparing og lån som økte etter at Federal Reserve hevet renten i et forsøk på å bekjempe inflasjon. Finansinstitusjoner som hadde tatt på seg renterisiko ved å låne ut til lave renter tidligere år, ble møtt med negative spreads da Fed økte innskuddsrentene på begynnelsen av 1980-tallet.
Loven fulgte opprettelsen av dereguleringskomiteen for innskuddsinstitusjoner ved Monetary Control Act (MCA), som hadde begynt å fase ut rentetak på bankinnskuddskontoer. Sammen er disse handlingene i dag allment forstått for å ha bidratt til den påfølgende spare- og lånekrisen på 1980- og 90-tallet.
Forstå Garn-St. Germain Depository Institutions Act
Inflasjonen i USA hadde økt betraktelig på midten av 1970-tallet etter at de siste koblingene mellom amerikanske dollar og gull ble brutt under Nixon-administrasjonen, og igjen på slutten av 1970-tallet, og brøt over 10 % tidlig i 1980. Etter at Federal Reserve, under styreleder Paul Volcker begynte aggressivt å heve rentene inn på 1980-tallet, snudde trenden til slutt, med inflasjonen som svever mellom 2,5-5,0 % i det meste av 1980-tallet.
Tradisjonelle banker ble fanget i midten da de betalte mer for innskuddene sine enn de tjente på boliglån som hadde blitt gitt tidligere år til mye lavere renter. De hadde tatt på seg en enorm renterisiko gjennom forfallsmismatch, langsiktige utlån til lave renter på boliglån og svært kortsiktig lån til variabel rente på bankinnskudd. Bankene var ikke i stand til å komme seg unna under lavere renter på sine fastrente, langsiktige beholdninger, og ble illikvide.
Samtidig ble Fed Regulation Q,. som tidligere hadde begrenset banker og sparing og lån (kjent som S&L eller sparsommelighet) fra å øke innskuddsrentene sine, faset ut for andre innskuddskontoer enn sjekkkontoer under MCA. Investorer og innskytere strømmet til pengemarkedsfondkontoer, CD-er og sparekontoer for å oppnå høyere renter, og selskaper utviklet alternativer som gjenkjøpsavtaler. Ettersom innskuddsrentene de utbetalte steg, mens rentene de mottok fra eksisterende boliglån holdt seg faste, ble bankene fanget i klemme.
På utlånssiden, tittel VIII av Garn-St. Germain Depository Act, "Alternative Mortgage Transactions," ga banker tillatelse til å tilby boliglån med justerbar rente. Loven hadde imidlertid også betydelige fordeler for eiere av forbrukereiendom, fordi den tillot forbrukere å plassere sine pantsatte eiendommer i inter-vivos-truster uten å utløse forfall-på-salg-klausulen som gjør det mulig for banker å utelukke og inndrive forfalt saldo på en pantsatt eiendom når eiendomsretten til eiendommen overføres. Dette gjorde det lettere for eiendomsbesittere å overføre eiendommer til mindreårige og arvinger, og tillot også de velstående å beskytte eiendomsbeholdningen sin mot kreditorer eller søksmålsoppgjør.
Mange analytikere mener at handlingen var en av de medvirkende årsakene til Savings and Loan (S&L)-krisen,. som resulterte i en av de største statlige redningsaksjonene i USAs historie, som kostet omtrent 124 milliarder dollar.
Vedtak av loven
Garn St. Germain Depository Institutions Act ble oppkalt etter sponsorkongressmedlem Fernand St. Germain, en demokrat fra Rhode Island, og senator Jake Garn, en republikaner fra Utah. Medsponsorer for lovforslaget inkluderte kongressmedlem Steny Hoyer og senator Charles Schumer. Lovforslaget vedtok huset med en betydelig margin på 272-91. Lovforslaget vedtok også senatet og ble signert av president Reagan i oktober 1982.
Uforutsette konsekvenser
Garn St. Germain Depository Institutions Act fjernet rentetaket for banker og sparsommeligheter, autoriserte dem til å gi kommersielle lån og ga de føderale byråene muligheten til å godkjenne bankoppkjøp. Når regelverket ble løsnet, begynte imidlertid S&Ls å engasjere seg i høyrisikoaktiviteter for å dekke tap, for eksempel utlån til kommersiell eiendom og investeringer i søppelobligasjoner.
Innskytere i S&L fortsatte å traktere penger til disse risikable bestrebelsene fordi innskuddene deres ble forsikret av Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC).
Til syvende og sist mener mange analytikere at handlingen var en av de medvirkende årsakene til spare- og lånekrisen, som resulterte i en av de største statlige redningsaksjonene i USAs historie, som kostet omtrent 124 milliarder dollar. Langsiktige konsekvenser inkluderte overvekten av 2/28 boliglån med justerbar rente, som til slutt kan ha bidratt til sub-prime-lånskrisen og den store resesjonen i 2008.
##Høydepunkter
Garn-St. Germain Depository Institutions Act lettet bankpress og var ment å bekjempe inflasjon.
Denne handlingen ble oppkalt etter kongressmedlem Fernand St. Germain og senator Jake Garn. Kongressmedlem Steny Hoyer og senator Charles Schumer var medsponsorer.
Tittel VIII av Garn-St. Germain Depository Act tillot banker å tilby boliglån med justerbar rente.
