Efterföljande Erbjudande

Vad är ett efterföljande erbjudande?

Termen efterföljande erbjudande hänvisar till emission av ytterligare aktieaktier efter att ett företag redan har gått till börs genom en börsintroduktion (IPO). Efterföljande erbjudanden görs således av företag som redan är börsnoterade eller av en befintlig aktieägare. Dessa erbjudanden görs vanligtvis på en börs genom andrahandsmarknaden,. särskilt när de erbjuds till allmänheten. De används vanligtvis för att skaffa kapital eller för att öka sina kassareserver. Som sådana kan de ta formen av utspädande eller icke-utspädande erbjudanden.

Hur ett efterföljande erbjudande fungerar

När ett företag vill göra övergången från ett privat till ett publikt företag, annonserar det sin avsikt att skaffa kapital genom att ge ut aktier genom ett börsnoterat erbjudande. Företaget tar hjälp av en eller flera banker för att fungera som försäkringsgivare för att prissätta aktierna, marknadsföra och marknadsföra erbjudandet. När det väl är förberett, går företaget till börs och säljer aktier till institutionella och andra stora investerare på den primära marknaden. Aktier börjar sedan handlas på andrahandsmarknaden till allmänheten.

Efterföljande erbjudanden sker efter att ett företag redan har blivit börsnoterat. Dessa erbjudanden är också kända som uppföljningserbjudanden eller uppföljande offentliga erbjudanden (FPOs). I vissa fall kan de också kallas sekundära erbjudanden. Istället för att prissättas av försäkringsgivare drivs priserna för efterföljande erbjudanden normalt av marknaden.

Som nämnts tidigare kan denna typ av erbjudande initieras av bolaget självt, vilket innebär att bolaget beslutar att ge ut nya aktier på marknaden. Under andra omständigheter kan en befintlig aktieägare,. såsom någon från bolagets ledning eller bolagets grundare, besluta att sälja sina aktier på marknaden genom att ge ut ett efterföljande erbjudande.

Företag måste registrera alla efterföljande eller uppföljande erbjudanden hos Securities and Exchange Commission (SEC). Precis som börsintroduktioner regleras dessa erbjudanden av federal lag.

Inga två efterföljande erbjudanden är någonsin den andra lik. Dessa erbjudanden finns i två olika typer: utspädande och icke-utspädande. Och skälen till att ta detta steg varierar på ett antal faktorer, inklusive att anskaffa nytt kapital,. öka kassareserven eller öka värdet för företagets befintliga aktieägare.

Särskilda överväganden

Efterföljande eller uppföljande erbjudanden kan eller kanske inte är en anledning till oro för befintliga aktieägare. Det är därför investerare bör notera vad efterföljande erbjudanden betyder för dem och hur de påverkar deras investeringar. Det första är att avgöra om det är ett utspädande eller icke-utspädande erbjudande, och vem som gör aktierna tillgängliga.

Utspädande erbjudanden innebär att nya aktier emitteras, vilket innebär att det finns en mycket god chans att en investerares innehav i företaget späds ut. Om så är fallet bör investerare ta ställning till om erbjudandepriset är i linje med bolagets värde.

Om en befintlig aktieägare lastar av sina innehav kan det ge investerare värdefull insikt att ta reda på aktieägarens position. Ibland är dessa insiders insatta i information som andra aktieägare inte kan komma åt. Så om grundaren eller verkställande direktören (VD) lastar av många aktier, kan något vara på gång.

Typer av efterföljande erbjudanden

Som nämnts ovan kan ett efterföljande erbjudande vara antingen utspädande eller icke-utspädande.

Utspädande efteremission

I ett utspädande efterföljande erbjudande skapas nya aktier av det emitterande bolaget. Skapandet av dessa aktier ökar det totala antalet utestående aktier. Som ett resultat av detta späder emissionen av dessa aktier ut vinsten per aktie.

Ett företag kan gå ut på marknaden med ett utspädande efterföljande erbjudande för att skaffa kapital för olika möjligheter, som att finansiera nya verksamheter eller projekt, betala av skulder eller fortsätta med sina tillväxtplaner. En annan anledning till att ett företag kan ta den här vägen är att öka sina kassareserver så att det förblir på samma skuldsättningsgrad.

Ej utspädande efteremission

I ett efterföljande erbjudande utan utspädning erbjuds privatägda aktier i bolaget, som är aktier som ägs av bolagets grundare, styrelseledamöter eller andra insiders, till försäljning till allmänheten. Eftersom inga nya aktier i företagets aktier skapas, späds resultatet inte ut per aktie.

I den här typen av efterföljande erbjudanden vill insiders ofta dra fördel av den höga efterfrågan på företagsaktier så att de kan diversifiera personliga eller affärsmässiga innehav eller låsa in vinster på sin investering. Initiala aktieägare kan besluta att utfärda ett efterföljande erbjudande efter att ha uppfyllt en nödvändig innehavsperiod efter börsintroduktionen.

Exempel från verkliga världen

Meta (META), tidigare Facebook, tillkännagav ett efterföljande erbjudande om 70 miljoner aktier 2013. Detta erbjudande bestod av mer än 27 miljoner aktier som erbjuds av bolaget och nästan 43 miljoner av befintliga aktieägare, vilket inkluderade mer än 41 miljoner aktier av Mark Zuckerberg. Företaget sa att det använde kapitalet för "rörelsekapital och andra allmänna företagsändamål." Intäkterna från försäljningen av Zuckerbergs aktier användes för att betala av hans skatteskulder.

Höjdpunkter

• Ett efterföljande erbjudande är emission av ytterligare aktieaktier efter att ett bolag börsnoterats genom ett börsnoterat erbjudande.

– De kan användas för att skaffa kapital eller öka kapitalreserven.

• Investerare bör undersöka om och hur efterföljande erbjudanden kommer att påverka deras investeringsinnehav.

• Utspädande efterföljande erbjudanden ökar antalet utestående aktier medan erbjudanden utan utspädning skapar inga nya aktier i ett företag.

• Efterföljande erbjudanden görs vanligtvis på andrahandsmarknaden.