Uppföljningserbjudande (FPO)
Vad är ett uppföljningserbjudande (FPO)?
Ett uppföljningserbjudande (FPO) är en emission av aktier efter ett företags börsintroduktion ( IPO). Det finns två typer av uppföljningserbjudanden: utspädda och ej utspädda. Ett utspätt uppföljningserbjudande resulterar i att bolaget ger ut nya aktier efter börsintroduktionen, vilket orsakar en sänkning av ett bolags vinst per aktie (EPS).
Under ett icke-utspädd uppföljningserbjudande finns redan aktier som kommer in på marknaden och vinsten per aktie förblir oförändrad.
Varje gång ett företag planerar att erbjuda ytterligare aktier måste det registrera FPO-erbjudandet och tillhandahålla ett prospekt till tillsynsmyndigheter.
Hur ett uppföljningserbjudande (FPO) fungerar
En börsintroduktion (IPO) baserar sitt pris på företagets hälsa och prestanda, och det pris företaget hoppas uppnå per aktie under det initiala erbjudandet. Prissättningen av ett uppföljningserbjudande är marknadsdrivet. Eftersom aktien redan är börsnoterad har investerare en chans att värdera företaget innan de köper.
Priset på uppföljningsaktier är vanligtvis till en rabatt i förhållande till nuvarande stängningskurs. FPO-köpare måste också förstå att investeringsbanker som direkt arbetar med erbjudandet tenderar att fokusera på marknadsföringsinsatser snarare än enbart på värdering.
Företag utför uppföljningserbjudanden av en mängd olika anledningar. I vissa fall kan företaget helt enkelt behöva skaffa kapital för att finansiera sin skuld eller göra förvärv. I andra kan företagets investerare vara intresserade av ett erbjudande om att ta ut sina innehav.
Vissa företag kan också genomföra uppföljningserbjudanden för att skaffa kapital för att refinansiera skulder under tider med låga räntor. Investerare bör vara medvetna om de skäl som ett företag har för ett uppföljningserbjudande innan de lägger sina pengar på det.
Typer av uppföljningserbjudanden (FPO)
Ett uppföljningserbjudande kan vara antingen utspätt eller ej.
Utspätt uppföljningserbjudande
Utspädda uppföljningserbjudanden inträffar när ett företag ger ut ytterligare aktier för att skaffa finansiering och erbjuda dessa aktier till den offentliga marknaden. I takt med att antalet aktier ökar minskar vinsten per aktie (EPS). De medel som samlas in under en FPO allokeras oftast för att minska skulden eller ändra ett företags kapitalstruktur. Tillförsel av kontanter är bra för företagets långsiktiga utsikter, och därför är det också bra för dess aktier.
Ej utspädd uppföljningserbjudande
Ej utspädda uppföljningserbjudanden sker när innehavare av befintliga, privatägda aktier tar tidigare emitterade aktier till den offentliga marknaden för försäljning. Kontanta intäkter från försäljning utan utspädning går direkt till aktieägarna som placerar aktien på den öppna marknaden.
I många fall är dessa aktieägare företagsgrundare, styrelseledamöter eller investerare före börsintroduktionen. Eftersom inga nya aktier emitteras är bolagets vinst per aktie oförändrad. Ej utspädda uppföljningserbjudanden kallas även andrahandsmarknadserbjudanden.
Exempel på ett uppföljningserbjudande (FPO)
Ett väl omtalat uppföljningserbjudande var det från Alphabet Inc. dotterbolaget Google (GOOG), som genomförde ett uppföljningserbjudande 2005. Mountain View-bolagets börsintroduktion genomfördes 2004 med den holländska auktionsmetoden. Det tog in cirka 1,67 miljarder dollar till ett pris av 85 dollar per aktie, den nedre delen av sina uppskattningar. Däremot inbringade uppföljningserbjudandet som genomfördes 2005 mer än 4 miljarder dollar till 295 dollar, bolagets aktiekurs ett år senare.
I början av 2022 meddelade AFC Gamma, ett kommersiellt fastighetsbolag som gör lån till företag inom cannabisindustrin, att de kommer att genomföra ett uppföljningserbjudande. Företaget skulle se till att erbjuda 3 miljoner aktier av sina stamaktier till ett pris av $20,50 per aktie. Garanterna för erbjudandet har en 30-dagarsperiod under vilken de kan välja att köpa ytterligare 450 000 aktier.
Företaget uppskattar bruttointäkterna från försäljningen till cirka 61,5 miljoner dollar. Intäkterna från försäljningen av stamaktier kommer att användas för att finansiera lån till företag i branschen och för rörelsekapitalbehov.
##Höjdpunkter
– Att anskaffa kapital för att finansiera skulder eller göra tillväxtförvärv är några av anledningarna till att företag genomför uppföljningserbjudanden (FPOs).
Utspädda uppföljningserbjudanden (FPO) resulterar i lägre vinst per aktie (EPS) eftersom antalet aktier i omlopp ökar, medan icke-utspädda uppföljningserbjudanden (FPO) resulterar i oförändrad vinst per aktie eftersom det innebär att föra befintliga aktier till marknaden.
Ett uppföljningserbjudande (FPO) är ett erbjudande av aktier efter en börsintroduktion (IPO).
##FAQ
Vad är skillnaden mellan ett uppföljningserbjudande och ett börsnoterat erbjudande?
En börsintroduktion (IPO) är när ett privat företag går till börs och noterar sina aktier på en börs för första gången för allmänheten att köpa. Ett uppföljningserbjudande är när ett redan existerande publikt bolag (ett som har genomfört en börsnotering) säljer fler aktier till allmänheten för att skaffa ytterligare kapital.
Är ett uppföljningserbjudande ett primärt eller sekundärt erbjudande?
Det finns två typer av uppföljningserbjudanden: primära och sekundära. Ett primärt uppföljningserbjudande är en direktförsäljning av ett bolags aktier från bolaget som är nyemitterade. Ett sekundärt uppföljningserbjudande är en offentlig återförsäljning av befintliga aktier från nuvarande aktieägare. Ett primärt erbjudande är utspädande medan ett sekundärt erbjudande är icke-utspädande.
Vad är efterfinansiering?
Efterfinansiering är när en startup som redan har tagit in kapital skaffar ytterligare kapital genom ytterligare en finansieringsrunda. Detta är i det privata utrymmet innan uppstarten har blivit offentlig.
