Likviditetsrisk
Vad är likviditetsrisk?
Likviditet är förmågan hos ett företag, ett företag eller till och med en individ att betala sina skulder utan att drabbas av katastrofala förluster. Omvänt härrör likviditetsrisken från bristen på säljbarhet för en investering som inte kan köpas eller säljas tillräckligt snabbt för att förhindra eller minimera en förlust. Det återspeglas vanligtvis i ovanligt breda köp- och säljspreadar eller stora prisrörelser.
Förstå likviditetsrisk
Allmänt känt är att ju mindre värdepapperet eller dess emittent är, desto större är likviditetsrisken. Fall i värdet på aktier och andra värdepapper motiverade många investerare att sälja sina innehav till vilket pris som helst i efterdyningarna av 9/11-attackerna, såväl som under den globala kreditkrisen 2007 till 2008. Denna rusning till exits orsakade ökade köp- och säljspreadar och stora prisfall, vilket ytterligare bidrog till marknadens illikviditet.
Likviditetsrisk uppstår när en enskild investerare, företag eller finansiell institution inte kan uppfylla sina kortfristiga skuldförpliktelser. Investeraren eller enheten kanske inte kan omvandla en tillgång till kontanter utan att ge upp kapital och inkomst på grund av brist på köpare eller en ineffektiv marknad.
Likviditetsrisk i finansiella institutioner
Finansiella institutioner är i stor utsträckning beroende av lånade pengar, så de granskas ofta för att avgöra om de kan uppfylla sina skuldförbindelser utan att realisera stora förluster, vilket kan vara katastrofalt. Instituten står därför inför strikta efterlevnadskrav och stresstester för att mäta sin finansiella stabilitet.
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) släppte ett förslag i april 2016 som skapade en stabil nettofinansieringskvot. Det var tänkt att bidra till att öka bankernas likviditet under perioder av finansiell stress. Kvoten indikerar om bankerna äger tillräckligt med tillgångar av hög kvalitet som enkelt kan omvandlas till kontanter inom ett år. Banker är mindre beroende av kortfristig finansiering, som tenderar att vara mer volatil.
Under finanskrisen 2008 gick många stora banker i konkurs eller mötte insolvensproblem på grund av likviditetsproblem. FDIC-kvoten är i linje med den internationella Basel-standarden,. skapad 2015, och den minskar bankernas sårbarhet i händelse av en ny finansiell kris.
Likviditetsrisk i företag
Investerare, förvaltare och fordringsägare använder likviditetsmätningskvoter när de bestämmer risknivån inom en organisation. De jämför ofta kortfristiga skulder och de likvida tillgångar som anges på ett företags bokslut.
Om ett företag har för stor likviditetsrisk måste det sälja sina tillgångar, få in ytterligare intäkter eller hitta ett annat sätt att minska skillnaden mellan tillgängliga kontanter och dess skuldförpliktelser.
Exempel från verkliga världen
Ett hem på $ 500 000 kanske inte har någon köpare när fastighetsmarknaden är nere, men hemmet kan sälja över sitt börspris när marknaden förbättras. Ägarna kan sälja bostaden för mindre och förlora pengar i transaktionen om de behöver kontanter snabbt så måste sälja medan marknaden är nere.
Investerare bör överväga om de kan konvertera sina kortfristiga skuldförbindelser till kontanter innan de investerar i långfristiga illikvida tillgångar för att säkra sig mot likviditetsrisk.
Höjdpunkter
Investerare, förvaltare och borgenärer använder likviditetsmätningskvoter när de bestämmer risknivån inom en organisation.
Likviditet är förmågan hos ett företag, ett företag eller till och med en individ att betala sina skulder utan att drabbas av katastrofala förluster.
Om en enskild investerare, ett företag eller ett finansiellt institut inte kan uppfylla sina kortfristiga skuldförbindelser, upplever den likviditetsrisk.
