Varlık yükümlülük yönetimi

Aktif/Pasif Yönetimi Nedir?

firmanın borcunu zamanında ödememesinden kaynaklanan zarar riskini azaltmak için varlıkların ve nakit akışlarının kullanımını yönetme sürecidir . İyi yönetilen varlıklar ve yükümlülükler, işletme kârlarını artırır. Aktif/pasif yönetimi süreci tipik olarak banka kredi portföylerine ve emeklilik planlarına uygulanır. Aynı zamanda öz sermayenin ekonomik değerini de içerir.

Varlık/Pasif Yönetimini Anlama

nakit akışlarının zamanlamasına odaklanır, çünkü şirket yöneticileri borçların ödenmesini planlamalıdır. Süreç, varlıkların vadesi geldiğinde borçları ödemeye hazır olmasını ve varlıkların veya kazançların nakde çevrilebilmesini sağlamalıdır. Aktif/pasif yönetimi süreci, bilançodaki farklı varlık kategorileri için geçerlidir.

[Önemli: Bir şirket, likidite azlığı veya faiz oranlarındaki değişiklikler nedeniyle varlıkları ve yükümlülükleri arasında uyumsuzlukla karşılaşabilir; varlık/yükümlülük yönetimi, uyumsuzluk olasılığını azaltır.]

Tanımlanmış Emeklilik Planlarında Faktoring

Tanımlanmış fayda emeklilik planı , çalışanlar için emeklilik sonrasında sabit, önceden belirlenmiş bir emeklilik ödeneği sağlar ve işveren, emeklilik planına yatırılan varlıkların tüm faydaları ödemeye yetmeme riskini taşır. Şirketler, tanımlanmış bir fayda planının gerektirdiği faydaları ödemek için mevcut varlıkların dolar miktarını tahmin etmelidir.

Örneğin, bir grup çalışanın 10 yıl içinde toplam 1,5 milyon dolarlık emeklilik ödemesi alması gerektiğini varsayalım. Şirket, emeklilik planına yatırılan dolarların getiri oranını tahmin etmeli ve 10 yıl sonra ilk ödemeler başlamadan önce firmanın her yıl ne kadar katkıda bulunması gerektiğini belirlemelidir.

Faiz Oranı Riski Örnekleri

Aktif/pasif yönetimi bankacılıkta da kullanılmaktadır. Bir banka mevduatlara faiz ödemeli ve ayrıca kredilere bir faiz oranı uygulamalıdır. Bu iki değişkeni yönetmek için bankacılar net faiz marjını veya mevduatlara ödenen faiz ile kredilerden kazanılan faiz arasındaki farkı takip eder.

Örneğin, bir bankanın üç yıllık kredilerden ortalama %6'lık bir oran kazandığını ve üç yıllık mevduat sertifikalarında %4'lük bir oran ödediğini varsayalım. Bankanın oluşturduğu faiz oranı marjı %6 - %4 = %2'dir. Bankalar faiz oranı riskine veya faiz oranlarının yükselme riskine maruz kaldığından, müşteriler varlıklarını bankada tutmak için mevduatlarına daha yüksek faiz oranları talep etmektedir.

Varlık Kapsama Oranı

Varlık ve yükümlülüklerin yönetiminde kullanılan önemli bir oran, bir firmanın borçlarını ödemeye hazır varlıkların değerini hesaplayan varlık karşılama oranıdır . Oran aşağıdaki gibi hesaplanır:

$\begin &\text{Varlık Kapsama Oranı } = \frac{ ( \text - \text ) - ( \text - \text) }{ \text{Ödenmemiş Toplam Borç} } \ &\textbf \ &\text = \text{toplam varlıkların defter değeri} \ &\text = \text{maddi olmayan varlıklar} \ &\text = \text{cari borçlar} \ &\text = \text{kısa vadeli borç yükümlülükleri} \ \end$