Otomatik Egzersiz

Otomatik Egzersiz Nedir?

, tipik olarak bir opsiyonun sona erme tarihi ve saatinde , hamil için otomatik olarak " parada " bir opsiyonu kullanacağı bir opsiyon sahibini korumak için uygulanan bir prosedürdür . Amerika Birleşik Devletleri'ndeki adi borsada işlem gören hisse senedi opsiyonları için, sona erme genellikle her ayın üçüncü Cuma günü ticaretin sonunda düşer.

Otomatik uygulama ile, tarihi unutan veya başka bir şekilde aracısına veya takas firmasına para opsiyonlarını kullanma talimatını veremeyen bir tüccar veya yatırımcı, kârlı sözleşmelerinin kendileri adına halledilmesi avantajına sahip olacaktır. .

Otomatik Egzersiz Nasıl Çalışır?

sözleşmenin bitiminde veya sona ermeden önce, önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatından belirli bir miktarda dayanak menkul kıymeti satın alma (bir alım opsiyonu için) veya satma (bir satım opsiyonu için) hakkı verir, ancak yükümlülük vermez. tarih ( Amerikan tipi bir opsiyon için. Avrupa tipi opsiyonlar sadece vade sonunda kullanılabilir).

Otomatik Egzersiz Örneği

Diyelim ki bir tüccar, hisse senedi 40 dolardan işlem görürken XYZ hisselerinde 50 dolarlık grev çağrısını satın aldı. Bu, tüccara gelecekte 50$ karşılığında XYZ hissesi satın alma hakkı verir. Vade sonunda, XYZ hisseleri 42$'a yükselirse, tüccar, mevcut piyasa fiyatından 8$ daha yüksek bir hisse senedi satın almanın bir faydası olmadığı için aramaların süresinin dolmasına izin verecektir. Bununla birlikte, hisse senedinin fiyatı 60$'a yükselirse, tüccar hisse başına anında 10$'lık bir kâr elde etmek için (ödenen prim eksi) 50$'dan hisse satın alma hakkını kullanmak isteyecektir.

Ancak, tüccarın, sona erme ayının üçüncü Cuma günü olduğunu unuttuğunu veya tatilde oldukları veya başka bir şekilde rahatsız oldukları için komisyoncularına erişimi olmadığını varsayalım. Para opsiyonlarını kullanmazlarsa, kar fırsatını kaybederler. Neyse ki, ABD'de işlem gören tüm opsiyonlar ve borsalar için merkezi takas merkezi olan Options Clearing Corporation (OCC) bu opsiyonları onun adına otomatik olarak uygulayacaktır.

OCC'de, belirli parasal seçeneklerin vade sonunda otomatik olarak uygulanmasına ilişkin hükümler vardır; bu prosedür, "istisna yoluyla uygulama" olarak da anılır. Genel olarak, OCC, süresi dolan herhangi bir hisse senedi veya endeks çağrısını otomatik olarak uygulayacak veya vade sonunda 0,01 ABD Doları veya daha fazla olan bir müşteri hesabına koyacaktır. Bununla birlikte, belirli bir aracı kurumun bu tür otomatik uygulama için eşiği OCC'lerle aynı olabilir veya olmayabilir (çoğu öyle olmasına rağmen). Örneğin, kullanım fiyatı 50$ olan bir alım opsiyonuna sahipseniz ve hisse senedi, aramanızın sona erdiği gün 50.01$'dan kapanıyorsa, komisyoncunuz büyük ihtimalle opsiyonunuzu kullanacaktır.