Automatisk træning

Hvad er automatisk træning?

Automatisk udnyttelse er en procedure implementeret for at beskytte en optionsindehaver, hvor Option Clearing Corporation (OCC) automatisk vil udøve en " in the money "-option for indehaveren, typisk på en options udløbsdato og -tidspunkt. For almindelige børsnoterede aktieoptioner i USA falder udløbet typisk ved slutningen af handel den tredje fredag i hver måned.

Med automatisk udnyttelse vil en erhvervsdrivende eller investor, der glemmer datoen, eller som på anden måde ikke er i stand til manuelt at instruere deres mægler eller clearingfirma til at udnytte deres pengeoptioner, have fordelen af at få deres rentable kontrakter varetaget på deres vegne .

Sådan fungerer en automatisk øvelse

Optionskontrakter giver deres indehavere ret, men ikke pligten, til at købe (for en call-option) eller sælge (for en put-option) et bestemt beløb af det underliggende værdipapir til en forudbestemt strike-pris på eller før kontraktens udløb dato (for en option i amerikansk stil. Europæiske optioner kan kun udnyttes ved udløb).

Eksempel på automatisk træning

Lad os sige, at en erhvervsdrivende køber strejkeopfordringen til $50 på XYZ-aktier, når aktien handles til $40. Dette giver den erhvervsdrivende ret til at købe XYZ-aktier for $50 i fremtiden. Ved udløb, hvis XYZ-aktier er steget til $42, vil den erhvervsdrivende lade opkaldene udløbe værdiløse, fordi der ikke er nogen fordel ved at købe aktien for $8 højere end den aktuelle markedspris. Men hvis prisen på aktien stiger til $60, vil den erhvervsdrivende ønske at udøve sin ret til at købe aktier til $50 for at opnå en øjeblikkelig fortjeneste på $10 pr. aktie (minus den betalte præmie).

Men antag, at den erhvervsdrivende glemmer, at det er den tredje fredag i udløbsmåneden - eller ikke har adgang til deres mægler, fordi de er på ferie eller på anden måde er indisponerede. Hvis de undlader at udnytte deres pengeoptioner, vil de miste profitmuligheden. Heldigvis vil Options Clearing Corporation (OCC) – som er det centrale clearinghus for alle børsnoterede optioner, der handles og børser i USA – automatisk udøve disse optioner på hans vegne.

OCC har bestemmelser om automatisk udnyttelse af visse in-the-money-optioner ved udløb, en procedure, der også kaldes "udøvelse ved undtagelse". Generelt vil OCC automatisk udøve ethvert udløbende aktie- eller indeksopkald eller sætte på en kundekonto, der er $0,01 eller mere i pengene ved udløb. Et specifikt mæglerfirmas tærskel for en sådan automatisk udnyttelse kan dog være den samme som OCC's (selvom de fleste er det). For eksempel, hvis du ejer en call-option med en strike-pris på $50, og aktien lukker på $50,01 på den dag, dit opkald udløber, vil din mægler højst sandsynligt udnytte din option.