Automatisk träning
Vad Àr automatisk trÀning?
Automatiskt utnyttjande Àr ett förfarande som implementerats för att skydda en optionsinnehavare dÀr Option Clearing Corporation (OCC) automatiskt kommer att utöva en " in the money "-option för innehavaren, vanligtvis vid en options utgÄngsdatum och -tid. För vanliga börsnoterade aktieoptioner i USA faller utgÄngen vanligtvis i slutet av handeln den tredje fredagen i varje mÄnad.
Med automatiskt utnyttjande kommer en handlare eller investerare som glömmer datumet, eller som pÄ annat sÀtt inte kan manuellt instruera sin mÀklare eller clearingfirma att utnyttja sina penningoptioner, ha fördelen av att fÄ sina lönsamma kontrakt omhÀndertagna för deras rÀkning. .
Hur en automatisk övning fungerar
Optionskontrakt ger sina innehavare rÀtten, men inte skyldigheten, att köpa (för en köpoption) eller sÀlja (för en sÀljoption) ett bestÀmt belopp av det underliggande vÀrdepapperet till ett förutbestÀmt lösenpris, vid eller före kontraktets utgÄng. datum (för ett alternativ i amerikansk stil. Europeiska optioner kan endast utnyttjas vid utgÄngen).
Exempel pÄ automatisk trÀning
SÀg att en handlare köper strejkropet för $50 pÄ XYZ-aktier nÀr aktien handlas för $40. Detta ger handlaren rÀtten att köpa XYZ-aktier för $50 i framtiden. Vid utgÄngen, om XYZ-aktier har stigit till $42, kommer handlaren att lÄta samtalen löpa ut vÀrdelösa eftersom det inte finns nÄgon fördel med att köpa aktien för $8 högre Àn det nuvarande marknadspriset. Men om priset pÄ aktien stiger till $60, kommer nÀringsidkaren att vilja utöva sin rÀtt att köpa aktier för $50 för att göra en omedelbar vinst pÄ $10 per aktie (minus den betalda premien).
Men anta att handlaren glömmer att det Ă€r den tredje fredagen i utgĂ„ngsmĂ„naden â eller inte har tillgĂ„ng till sin mĂ€klare för att de Ă€r pĂ„ semester eller pĂ„ annat sĂ€tt indisponerade. Om de misslyckas med att utöva sina pengaroptioner kommer de att förlora vinstmöjligheten. Lyckligtvis kommer Options Clearing Corporation (OCC) â som Ă€r det centrala clearinghuset för alla noterade optioner som handlas och börser i USA â automatiskt att utöva dessa optioner för hans rĂ€kning.
OCC har bestÀmmelser för automatiskt utnyttjande av vissa in-the-money-optioner vid utgÄngen, ett förfarande som Àven kallas "exercise by exception". I allmÀnhet kommer OCC automatiskt att utöva alla utgÄende aktie- eller indexupprop eller lÀgga in ett kundkonto som Àr $0,01 eller mer i pengarna vid utgÄngen. Ett specifikt mÀklarföretags tröskel för sÄdan automatisk utövande kan dock vara densamma som OCC:s (Àven om de flesta Àr det). Till exempel, om du Àger en köpoption med ett lösenpris pÄ 50 USD och aktien stÀnger vid 50,01 USD den dagen ditt samtal gÄr ut, kommer din mÀklare med största sannolikhet att utnyttja din option.
