Amerikan Seçeneği
Amerikan Seçeneği Nedir?
Amerikan tipi opsiyon olarak da bilinen Amerikan tipi opsiyon, sahiplerinin opsiyon haklarını vade günü de dahil olmak üzere herhangi bir zamanda kullanmalarına izin veren bir opsiyon sözleşmesi versiyonudur. Avrupa seçeneği adı verilen ve yalnızca sona erme gününde yürütmeye izin veren başka bir seçenek türüyle çelişir .
Amerikan tarzı bir seçenek, yatırımcıların hisse senedi fiyatı olumlu yönde hareket eder etmez kâr elde etmelerini ve temettü duyurularından da yararlanmalarını sağlar.
Amerikan Opsiyonları Nasıl Çalışır?
Amerikan opsiyonları, opsiyon sahibinin opsiyon sözleşmesi haklarını ne zaman kullanabileceğini gösterir. Bu haklar, opsiyonun bir alım veya satım olmasına bağlı olarak, hamilin dayanak varlığı önceden belirlenen son kullanma tarihinde veya daha önce belirlenen kullanım fiyatından almasına veya satmasına izin verir. Yatırımcılar, sözleşmenin ömrü boyunca herhangi bir noktada opsiyonlarını kullanma özgürlüğüne sahip olduklarından, Amerikan tipi opsiyonlar sınırlı Avrupa opsiyonlarından daha değerlidir. Bununla birlikte, erken egzersiz yapma yeteneği ek bir prim veya maliyet taşır.
Haftalık bir Amerikan opsiyonunu kullanmak için son gün, normalde opsiyon sözleşmesinin sona erdiği haftanın Cuma günüdür. Tersine, üçüncü bir aylık Amerikan opsiyonunu kullanmak için son gün normalde ayın Cuma günüdür.
işlem gören opsiyonların çoğu Amerikan, endekslerdeki opsiyonlar ise Avrupa tarzı olma eğilimindedir.
Amerikan ve Avrupa adlarının seçeneğin coğrafi konumuyla hiçbir ilgisi yoktur, yalnızca hakların uygulanma tarzı için geçerlidir.
Amerikan Alım Satım Opsiyonları
Uzun alım opsiyonu,. sahibine sözleşme süresi içinde herhangi bir gün dayanak menkul kıymetin veya hisse senedinin teslimini talep etme hakkı verir. Bu özellik, sona erme tarihine kadar olan herhangi bir günü ve sona erme gününü içerir. Tüm opsiyonlarda olduğu gibi alıcının payları alma yükümlülüğü yoktur ve hakkını kullanmak zorunda değildir. Kullanım fiyatı, sözleşme boyunca aynı belirtilen değerde kalır.
Bir yatırımcı, aynı yılın Aralık ayı sonunda vadesi dolan bir şirket için Mart ayında bir alım opsiyonu satın almışsa, vade tarihine kadar herhangi bir zamanda alım opsiyonunu kullanma hakkına sahip olacaktır.
Amerikan satım opsiyonları ayrıca, son kullanma tarihi de dahil olmak üzere herhangi bir noktada icraya izin verir. Bu yetenek, alıcıya, fiyat belirtilen kullanım fiyatının altına düştüğünde satıcıdan dayanak varlığı teslim almasını talep etme özgürlüğü verir.
Erken uygulamanın bir nedeni , taşıma maliyeti veya satım opsiyonundan elde edilen kazançlara yatırım yapmamakla ilişkili fırsat maliyeti ile ilgilidir. Satım uygulandığında, yatırımcılara derhal kullanım fiyatı ödenir. Sonuç olarak, gelirler faiz kazanmak için başka bir menkul kıymete yatırılabilir.
Bununla birlikte, payları kullanmanın dezavantajı, uygulama hisseleri satacağı için yatırımcının herhangi bir temettü kaçırmasıdır. Ayrıca, vadesi dolana kadar tutulursa opsiyonun kendisi de değer kazanmaya devam edebilir ve erken kullanım daha fazla kazanımın kaçırılmasına neden olabilir.
Erken Egzersiz Ne Zaman Yapılır?
Çoğu durumda, Amerikan tipi opsiyon sahipleri erken kullanım hükmünü kullanmazlar, çünkü sözleşmeyi sona erene kadar tutmak veya opsiyon sözleşmesini doğrudan satarak pozisyondan çıkmak genellikle daha uygun maliyetlidir. Başka bir deyişle, hisse senedi fiyatı yükseldikçe, alım opsiyonunun değeri ve primi artar. Mevcut prim, başlangıçta ödenen ilk primden daha yüksekse, tüccarlar bir opsiyonu opsiyon piyasasına geri satabilirler. Tüccar, iki prim arasındaki net farkı, komisyoncudan herhangi bir ücret veya komisyon eksi olarak kazanacaktır.
Ancak, seçeneklerin tipik olarak erken kullanıldığı zamanlar vardır. Varlığın fiyatının, opsiyonun kullanım fiyatının çok üzerinde olduğu paranın derinliklerinde arama seçenekleri genellikle erken uygulanır. Fiyat, kullanım fiyatının önemli ölçüde altında olduğunda, satışlar da paranın derinliklerinde olabilir. Çoğu durumda, derin fiyatlar, para olarak 10 dolardan fazla olan fiyatlardır. Daha düşük fiyatlı hisse senetleriyle, derin para, kullanım fiyatı ile piyasa fiyatı arasında 5 dolarlık bir fark olarak tanımlanabilir.
Erken uygulama, bir hisse senedinin temettü ödemeden çıktığı tarihe kadar da gerçekleşebilir - hissedarların bir sonraki planlanmış temettü ödemesini almak için hisse senedine sahip olmaları gereken kesme tarihi. Opsiyon sahipleri temettü ödemesi almazlar. Bu nedenle, birçok yatırımcı, kârlı bir pozisyondan elde edilen kazançları elde etmek ve temettü ödemesini almak için temettü dağıtım tarihinden önce opsiyonlarını kullanacaktır.
Amerikan Seçeneklerinin Avantajları ve Dezavantajları
Amerikan opsiyonları faydalıdır çünkü yatırımcıların varlığın fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıktığında opsiyonu kullanmak için beklemek zorunda kalmazlar. Bununla birlikte, Amerikan tarzı seçenekler, yatırımcıların ödediği ve ticaretin genel kârlılığına dahil edilmesi gereken bir prim —peşin bir maliyet— taşır.
TTT
Amerikan Seçeneği Örnekleri
Bir yatırımcının Apple Inc. için Amerikan tarzı bir arama seçeneği satın aldığını varsayalım. (AAPL) Mart ayında sona erer ve aynı yılın Aralık ayının sonunda sona erer. Prim, opsiyon sözleşmesi başına 5 ABD Dolarıdır - bir sözleşme 100 hissedir (5 ABD Doları x 100 = 500 ABD Doları) - ve seçeneğin kullanım fiyatı 100 ABD Dolarıdır. Satın almanın ardından hisse fiyatı hisse başına 150 dolara yükseldi.
Yatırımcı, Apple'ın 100 hissesini hisse başına 100 $ karşılığında satın alma süresinin dolmasından önce Apple'da arama seçeneğini kullanır. Başka bir deyişle, yatırımcı 100 dolarlık kullanım fiyatından 100 Apple hissesi olacaktır. Yatırımcı, hisseleri anında 150$'lık mevcut piyasa fiyatından satar ve hisse başına 50$'lık karı cebe indirir. Yatırımcı, opsiyonu ve herhangi bir komisyoncu komisyonunu satın almak için 500$'lık primden toplamda 5.000$ kazandı .
Diyelim ki bir yatırımcı Meta Inc. hisselerine inanıyor. (META), eski adıyla Facebook, önümüzdeki aylarda düşüşe geçecek. Yatırımcı, aynı yılın Eylül ayında sona eren Ocak ayında Amerikan tarzı bir Temmuz satım opsiyonu satın alır. Opsiyon primi sözleşme başına 3 Dolar (100 x 3 Dolar = 300 Dolar) ve kullanım fiyatı 150 Dolar.
Meta'nın hisse senedi fiyatı hisse başına 90$'a düşer ve yatırımcı satım opsiyonunu uygular ve 150$ kullanım fiyatında Meta'nın 100 hissesini açığa alır. İşlem, yatırımcının mevcut 90$ fiyattan 100 adet Meta hissesi satın almasını ve bu hisseleri 150$ kullanım fiyatından hemen satmasını sağlıyor. Bununla birlikte, uygulamada net fark kapatılır ve yatırımcı, opsiyon sözleşmesinde 60$'lık bir kâr elde eder, bu da 6.000$'dan 300$'lık prim ve herhangi bir komisyoncu komisyonuna eşit olur.
##Öne çıkanlar
Amerikan opsiyonları genellikle, yatırımcıların hisselere sahip olmalarına ve bir sonraki temettü ödemesini almalarına izin veren eski temettü tarihinden önce kullanılır.
Amerikan tarzı bir seçenek, yatırımcıların hisse senedi fiyatı olumlu yönde hareket eder etmez kâr elde etmelerini sağlar.
Amerikan tipi opsiyon, sahiplerinin haklarını vade tarihi de dahil olmak üzere herhangi bir zamanda kullanmalarına izin veren bir opsiyon sözleşmesi tarzıdır.
