Automatische Übung

Was ist automatisches Training?

Die automatische Ausübung ist ein Verfahren zum Schutz eines Optionsinhabers, bei dem die Option Clearing Corporation (OCC) automatisch eine " im Geld "-Option für den Inhaber ausübt , typischerweise zum Ablaufdatum und zur Ablaufzeit einer Option . Bei gewöhnlichen börsennotierten Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten fällt der Verfall normalerweise auf das Ende des Handels am dritten Freitag jedes Monats.

Bei der automatischen Ausübung hat ein Trader oder Investor, der das Datum vergisst oder anderweitig nicht in der Lage ist, seinen Broker oder seine Clearing-Firma manuell anzuweisen, seine In-the-Money-Optionen auszuüben, den Vorteil, dass seine profitablen Kontrakte in seinem Namen erledigt werden .

Wie eine automatische Übung funktioniert

zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis bei oder vor Ablauf des Kontrakts zu kaufen (bei einer Kaufoption) oder zu verkaufen (bei einer Verkaufsoption). Datum (für eine amerikanische Option. Europäische Optionen können nur bei Verfall ausgeübt werden).

Beispiel einer automatischen Übung

Angenommen, ein Händler kauft den Ausübungspreis von 50 $ auf XYZ-Aktien, wenn die Aktie bei 40 $ gehandelt wird. Dies gibt dem Händler das Recht, in Zukunft XYZ-Aktien für 50 $ zu kaufen. Wenn die XYZ-Aktien bei Ablauf auf 42 $ gestiegen sind, lässt der Händler die Calls wertlos verfallen, da es keinen Vorteil bringt, die Aktie für 8 $ über dem aktuellen Marktpreis zu kaufen. Wenn der Kurs der Aktie jedoch auf 60 $ steigt, wird der Händler sein Recht ausüben wollen, Aktien zu 50 $ zu kaufen, um einen sofortigen Gewinn von 10 $ pro Aktie (abzüglich der gezahlten Prämie) zu erzielen.

Aber nehmen wir an, der Trader vergisst, dass es der dritte Freitag des Ablaufmonats ist – oder hat keinen Zugang zu seinem Broker, weil er im Urlaub oder aus anderen Gründen krank ist. Wenn sie ihre In-the-Money-Optionen nicht ausüben, verlieren sie die Gewinnchance. Glücklicherweise wird die Options Clearing Corporation (OCC) – die zentrale Clearingstelle für alle in den USA gehandelten und börsennotierten Optionen – diese Optionen automatisch in seinem Namen ausüben.

Das OCC sieht Bestimmungen für die automatische Ausübung bestimmter Optionen im Geld bei Ablauf vor, ein Verfahren, das auch als „ausnahmsweise Ausübung“ bezeichnet wird. Im Allgemeinen wird das OCC jeden ablaufenden Aktien- oder Index-Call automatisch ausüben oder auf ein Kundenkonto setzen, das bei Ablauf $0,01 oder mehr im Geld ist. Der Schwellenwert einer bestimmten Maklerfirma für eine solche automatische Ausübung kann jedoch mit dem von OCC übereinstimmen oder nicht (obwohl dies für die meisten der Fall ist). Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 $ besitzen und die Aktie am Tag des Ablaufs Ihres Calls bei 50,01 $ schließt, wird Ihr Broker höchstwahrscheinlich Ihre Option ausüben.