Ortalama Fiyat Seçenekleri (ARO)
Ortalama Fiyat Seçeneği (ARO) Nedir?
Ortalama oran seçeneği (ARO), döviz kurlarındaki dalgalanmalara karşı korunmak isteyen tüccarlar tarafından kullanılan bir döviz türev ürünüdür. Ortalama oran seçenekleri için kullanım fiyatı,. seçeneğin süresi boyunca spot oranların ortalaması alınarak, seçeneğin sona erdiği tarihte belirlenir.
bu değişken kullanım fiyatı nedeniyle geleneksel bir seçenekten ziyade egzotik bir seçenek olarak bilinir . Dayanak varlığı satın alma veya satma hakkının kullanım süresinin sona erme tarihi ile sınırlı olması nedeniyle, bir tür Avrupa opsiyonu olarak da bilinir .
Ortalama Ücret Seçeneklerini Anlama
Ortalama oran opsiyonlarında işlem yapma süreci, bir alıcı ve satıcının belirli bir programda belirli bir kullanım fiyatı üzerinden döviz opsiyonlarını taahhüt etmesiyle başlar. Alıcı, opsiyon için bir prim öder. Alıcı, belirlenen süre içerisinde aynı döviz çiftini belirli bir vade tarihi ile piyasadan satın alacaktır. Son kullanma tarihinde, kullanım fiyatı, sözleşme süresi boyunca döviz çiftinin ortalama fiyatı ile karşılaştırılır. Ortalama fiyat kullanım fiyatından düşükse, satıcı aradaki farkı alıcıya ödeyecektir. Fiyat daha yüksekse, seçenek değersiz olarak sona erer.
Ortalama Fiyat Seçeneklerini Kim Satın Alır
Ortalama oran seçenekleri genellikle uluslararası ticaret yapan ve bu nedenle zaman içinde yabancı para birimi cinsinden ödeme yapan veya alan şirketler tarafından kullanılır.
Örneğin, ABD'li bir üretici, Çinli bir tedarikçiden 12 ay süreyle malzeme ithal etmeyi ve tedarikçiye yuan cinsinden ödeme yapmayı kabul edebilir. Aylık ödeme 50.000 yuan. Böylece Amerikan işi, yuan'ın ABD doları üzerinde değer kazanması, maliyetlerini şişirmesi ve anlaşmadan elde ettiği kârı aşındırması riskiyle karşı karşıya.
Üretici, belirli bir döviz kuru için bütçe ayırarak ve ardından 12 ayda olgunlaşan bir ARO satın alarak sorunu çözer. Bu, dolar kurunun bütçelenen seviyenin altına düşme ihtimaline karşı bir önlemdir.
Bireysel yatırımcılar değil, kurumsal yatırımcılar, her türlü ortalama opsiyonun en yaygın tüccarlarıdır.
Her ayın sonunda üretici, tedarikçiye ödeme yapmak için spot piyasada 50.000 yuan satın alır. ARO'nun vadesi dolduktan sonra, ARO'nun kullanım fiyatı, üreticinin 50.000 yuan satın almak için ödediği ortalama oran ile karşılaştırılır. Ortalama grevden düşükse, üretici opsiyonu kullanacak ve ihraççı üreticiye grev fiyatı ile ortalama fiyat arasındaki farkı ödeyecek.
Diğer seçenekler
Diğer risklere karşı korunmak için başka ortalama seçenekler de mevcuttur. Örneğin, ortalama grev seçenekleri,. belirli bir süre boyunca bir hisse senedi fiyatının oynaklığından korunmak için popülerdir.
Ortalama bir seçeneğin amacı, bir işletmenin bazı yönlerindeki potansiyel bir oynaklık kaynağını yumuşatmaktır. Oynaklık, bir ürüne olan talepte, işlem gördüğü para biriminin değerinde veya dayanak varlığın likiditesinde olabilir. Kategori olarak bu ürünler bazen Asya seçenekleri olarak bilinir.
Egzotik opsiyonlar olarak, ortalama oran opsiyonları alternatif borsalarda işlem görür ve düzenlenmiş halka açık borsalarda listelenmez. Bu nedenle, kurumsal yatırımcılar bu seçeneklerin en yaygın tüccarlarıdır.
Kurumsal yatırımcılar ayrıca, onları yenileme riskinden koruyan ayrıntılı sözleşmeler ve hükümler yoluyla ortalama oran seçenekleri geliştirme ve düzenleme yeteneğine de sahiptir.
Opsiyonlar Takas Kurumu (OCC) veya Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi düzenleyici makamlar tarafından düzenlenmediğinden ve desteklenmediğinden, değiştirme veya geri alma riskleri bu seçeneklerde önemli bir faktör olabilir .
##Öne çıkanlar
Ortalama oran opsiyonları, düzenlenmiş borsalarda işlem görmez ve egzotik opsiyonlar olarak bilinir.
Ortalama kur seçenekleri, döviz cinsinden para ödeyen veya alan işletmeler tarafından kullanılabilir.
Bu seçenekler, bir sözleşmenin ömrü boyunca işletmeye zarar verebilecek para birimi değerindeki değişikliklere karşı bir korunmadır.
