Investor's wiki

Meðalgengisvalkostir (ARO)

Meðalgengisvalkostir (ARO)

Hvað er meðalgengisvalkostur (ARO)?

Meðalgengisvalkostur (ARO) er gjaldeyrisafleiða sem notuð er af kaupmönnum sem leitast við að verjast gengissveiflum. Verkfallsverð meðalgengisvalrétta er ákveðið á þeim tíma sem valrétturinn rennur út með því að reikna meðaltalsgengisvexti yfir líftíma valréttarins.

Meðalgengisvalkosturinn er þekktur sem framandi valkostur frekar en hefðbundinn valkostur vegna þessa breytilega verkfallsverðs. Hann er einnig þekktur sem tegund evrópskrar valréttar vegna þess að getan til að nýta réttinn til að kaupa eða selja undirliggjandi eign er takmörkuð við þann dag sem hún rennur út.

Skilningur á meðalgengisvalkostum

Ferlið við viðskipti með meðalgengisvalrétta hefst með því að kaupandi og seljandi skuldbinda sig til gjaldeyrisvalkosta á ákveðnu verkfallsverði samkvæmt ákveðinni áætlun. Kaupandi greiðir iðgjald fyrir valréttinn. Á fyrirfram ákveðnum tímamörkum mun kaupandinn kaupa sama gjaldmiðilspar á markaði með skilgreindum gjalddaga. Á gjalddaga er verkfallsverð borið saman við meðalverð gjaldmiðlaparsins á samningstímanum. Ef meðalverð er lægra en verkfallsverð greiðir seljandi kaupanda mismuninn. Ef verðið er hærra rennur valrétturinn út einskis virði.

Hver kaupir meðalgengisvalkosti

Meðalgengisvalkostir eru oft notaðir af fyrirtækjum sem stunda viðskipti á alþjóðavettvangi og greiða þannig eða fá greiðslur með tímanum sem eru í erlendri mynt.

Til dæmis gæti bandarískur framleiðandi samþykkt að flytja inn efni frá kínverskum birgi í 12 mánuði og að greiða birginn í Yuan. Mánaðarleg greiðsla er 50.000 Yuan. Bandarísk fyrirtæki standa því frammi fyrir þeirri hættu að júanið hækki í verði umfram Bandaríkjadal, eykur kostnaðinn og dragi úr hagnaði þess af samningnum.

Framleiðandinn tekst á við vandamálið með því að gera fjárhagsáætlun fyrir tiltekið gengi og kaupa síðan ARO sem er á gjalddaga eftir 12 mánuði. Það er vörn gegn möguleikum á að gengi dollars fari niður fyrir áætlun.

Fagfjárfestar, ekki einstakir fjárfestar, eru algengustu kaupmenn allra tegunda meðalvalkosta.

Í lok hvers mánaðar kaupir framleiðandinn 50.000 Yuan á skyndimarkaði til að greiða birgirnum. Við gjalddaga ARO er verkfallsverð ARO borið saman við meðalgengi sem framleiðandinn hefur greitt fyrir kaup á 50.000 Yuan. Ef meðaltalið er lægra en verkfallið mun framleiðandinn nýta sér valréttinn og útgefandi greiðir framleiðanda mismuninn á verkfallsverði og meðalverði.

Aðrir valkostir

Aðrir meðalvalkostir eru til til að verjast öðrum áhættum. Meðalvalkostir eru til dæmis vinsælir til að verja sveiflur á verði hlutabréfa yfir ákveðið tímabil.

Tilgangur meðalvalkostar er að jafna út hugsanlega uppsprettu flökts í einhverjum þáttum fyrirtækis. Sveiflurnar geta verið í eftirspurn eftir vöru, í verðmæti gjaldmiðilsins sem hún er verslað með eða í lausafjárstöðu undirliggjandi eignar. Sem flokkur eru þessar vörur stundum þekktar sem asískir valkostir.

Sem framandi valkostir eru meðalgengisvalréttir verslað á öðrum kauphöllum og eru ekki skráðir á skipulegum almennum kauphöllum. Þannig eru fagfjárfestar algengustu kaupmenn þessara valkosta.

Fagfjárfestar hafa einnig getu til að þróa og skipuleggja meðalvaxtavalkosti með ítarlegum samningum og ákvæðum sem vernda þá gegn endurnýjunaráhættu.

Áhætta fyrir endurnýjun eða endurheimt getur verið mikilvægur þáttur með þessum valkostum þar sem þeir eru ekki stjórnaðir og studdir af eftirlitsyfirvöldum eins og Options Clearing Corporation (OCC) eða Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

##Hápunktar

  • Meðalgengisvalkostir eru ekki verslaðir á skipulegum kauphöllum og eru þekktir sem framandi valkostir.

  • Meðalgengisvalkostir geta verið notaðir af fyrirtækjum sem greiða eða taka við peningum í erlendri mynt.

  • Þessir valkostir eru varnir gegn breytingum á gjaldmiðli sem geta skaðað viðskiptin á samningstímanum.