Opcje średniej ceny (ARO)
Co to jest opcja 艣redniej stopy (ARO)?
Opcja 艣redniego kursu (ARO) to instrument pochodny wymiany walut, z kt贸rego korzystaj膮 handlowcy, kt贸rzy staraj膮 si臋 zabezpieczy膰 przed wahaniami kurs贸w walut. Cena wykonania dla opcji o 艣rednim kursie jest ustalana w momencie wyga艣ni臋cia opcji poprzez u艣rednienie kurs贸w spot w okresie 偶ycia opcji.
Opcja 艣redniego kursu jest znana jako opcja egzotyczna, a nie tradycyjna ze wzgl臋du na zmienn膮 cen臋 wykonania. Jest r贸wnie偶 znany jako rodzaj opcji europejskiej, poniewa偶 mo偶liwo艣膰 wykonania prawa do kupna lub sprzeda偶y aktyw贸w bazowych jest ograniczona do daty wyga艣ni臋cia.
Zrozumienie opcji 艣redniej ceny
Proces handlu opcjami o 艣rednim kursie rozpoczyna si臋 od zobowi膮zania kupuj膮cego i sprzedaj膮cego do opcji walutowych po ustalonym kursie wykonania zgodnie z ustalonym harmonogramem. Kupuj膮cy p艂aci za opcj臋 premi臋. W okre艣lonym z g贸ry terminie kupuj膮cy kupi na rynku t臋 sam膮 par臋 walutow膮 z okre艣lonym terminem zapadalno艣ci. W dniu wyga艣ni臋cia cena wykonania jest por贸wnywana ze 艣redni膮 cen膮 pary walutowej w okresie obowi膮zywania kontraktu. Je偶eli 艣rednia cena jest ni偶sza ni偶 cena wykonania, sprzedaj膮cy zap艂aci kupuj膮cemu r贸偶nic臋. Je艣li cena jest wy偶sza, opcja wygasa bezwarto艣ciowo.
Kto kupuje opcje 艣redniej ceny
Opcje 艣redniego kursu s膮 cz臋sto u偶ywane przez firmy, kt贸re prowadz膮 handel mi臋dzynarodowy, a tym samym p艂ac膮 lub otrzymuj膮 p艂atno艣ci w czasie, kt贸re s膮 denominowane w obcej walucie.
Na przyk艂ad producent z USA mo偶e zgodzi膰 si臋 na import materia艂贸w od chi艅skiego dostawcy przez 12 miesi臋cy i zap艂aci膰 dostawcy w juanach. Miesi臋czna op艂ata wynosi 50 000 juan贸w. Biznes ameryka艅ski stoi wi臋c w obliczu ryzyka, 偶e juan b臋dzie r贸s艂 w stosunku do dolara, zawy偶aj膮c jego koszty i zmniejszaj膮c zyski z umowy.
Producent rozwi膮zuje ten problem, buduj膮c bud偶et dla okre艣lonego kursu walutowego,. a nast臋pnie kupuj膮c ARO z terminem zapadalno艣ci 12 miesi臋cy. To zabezpieczenie przed spadkiem kursu dolara poni偶ej bud偶etu.
Inwestorzy instytucjonalni, a nie inwestorzy indywidualni, s膮 najcz臋stszymi traderami wszystkich rodzaj贸w 艣rednich opcji.
Pod koniec ka偶dego miesi膮ca producent kupuje na rynku spot 50 000 juan贸w, aby zap艂aci膰 dostawcy. W momencie zapadalno艣ci ARO cena wykonania ARO jest por贸wnywana ze 艣redni膮 stawk膮, jak膮 producent zap艂aci艂 za zakup 50 000 juan贸w. Je偶eli 艣rednia jest ni偶sza ni偶 cena wykonania, producent zrealizuje opcj臋, a emitent zap艂aci producentowi r贸偶nic臋 mi臋dzy cen膮 wykonania a cen膮 艣redni膮.
Inne opcje
Istniej膮 inne 艣rednie opcje zabezpieczenia przed innymi rodzajami ryzyka. Na przyk艂ad opcje przeci臋tnego wykonania s膮 popularne w celu zabezpieczenia zmienno艣ci ceny akcji w okre艣lonym czasie.
Celem przeci臋tnej opcji jest wyeliminowanie potencjalnego 藕r贸d艂a zmienno艣ci w pewnym aspekcie dzia艂alno艣ci. Zmienno艣膰 mo偶e dotyczy膰 popytu na produkt, warto艣ci waluty, w kt贸rej jest on przedmiotem obrotu, lub p艂ynno艣ci aktyw贸w bazowych. Jako kategoria produkty te s膮 czasami okre艣lane jako opcje azjatyckie.
Jako opcje egzotyczne, opcje o 艣rednim kursie s膮 przedmiotem obrotu na gie艂dach alternatywnych i nie s膮 notowane na regulowanych gie艂dach rynku publicznego. Dlatego inwestorzy instytucjonalni s膮 najcz臋stszymi handlowcami tych opcji.
Inwestorzy instytucjonalni maj膮 r贸wnie偶 mo偶liwo艣膰 opracowywania i organizowania opcji 艣redniej stopy poprzez szczeg贸艂owe umowy i postanowienia, kt贸re chroni膮 ich przed ryzykiem zast膮pienia.
Ryzyko zast膮pienia lub odzyskania mo偶e by膰 istotnym czynnikiem w przypadku tych opcji, poniewa偶 nie s膮 one regulowane i wspierane przez organy regulacyjne, takie jak Options Clearing Corporation (OCC) lub Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Opcje 艣redniego kursu nie s膮 przedmiotem obrotu na gie艂dach regulowanych i s膮 znane jako opcje egzotyczne.
Opcje 艣redniego kursu mog膮 by膰 u偶ywane przez firmy, kt贸re p艂ac膮 lub otrzymuj膮 pieni膮dze w obcej walucie.
Opcje te stanowi膮 zabezpieczenie przed zmianami warto艣ci waluty, kt贸re mog膮 zaszkodzi膰 przedsi臋biorstwu w okresie obowi膮zywania kontraktu.
