Comercio en bloque
驴Qu茅 es un intercambio de bloques?
Una operaci贸n en bloque es una gran transacci贸n de valores negociada de forma privada. Las transacciones en bloque se organizan fuera de los mercados p煤blicos para disminuir el efecto sobre el precio del valor. Por lo general, los llevan a cabo fondos de cobertura e inversores institucionales a trav茅s de bancos de inversi贸n y otros intermediarios, aunque los inversores acreditados de alto patrimonio tambi茅n pueden ser elegibles para participar.
La Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq definen una operaci贸n en bloque como aquella que implica al menos 10.000 acciones, o una que vale m谩s de 200.000 d贸lares. La mayor铆a de las operaciones en bloque superan con creces estos m铆nimos.
Comprender las transacciones en bloque
Una orden de venta masiva realizada en una bolsa de valores puede tener un efecto descomunal en el precio de las acciones. Por el contrario, si bien un comercio en bloque negociado de forma privada a menudo proporcionar谩 un descuento al precio de mercado para el comprador, no informar谩 a otros participantes del mercado sobre el suministro adicional hasta que la transacci贸n se haya registrado p煤blicamente.
Las transacciones en bloque que a煤n no se divulgan p煤blicamente se consideran informaci贸n importante no p煤blica, y la organizaci贸n de autorregulaci贸n de la industria financiera, FINRA, proh铆be la divulgaci贸n de dicha informaci贸n como informaci贸n preliminar.
Las instalaciones de comercio en bloque y las casas de bloque son intermediarios especializados que pueden facilitar el comercio en bloque. Las casas de bloques son departamentos dentro de las casas de bolsa que operan grupos oscuros,. intercambios privados donde se pueden combinar grandes 贸rdenes de compra y venta fuera de la vista del p煤blico. Las casas de bloques tambi茅n pueden dividir transacciones importantes en los mercados p煤blicos para ocultar el alcance de la oferta adicional, por ejemplo, al realizar numerosos pedidos iceberg.
Ejemplo de comercio en bloque
Un fondo de cobertura quiere vender 100 000 acciones de una compa帽铆a de peque帽a capitalizaci贸n cerca del precio de mercado actual de $10. Esta es una transacci贸n de un mill贸n de d贸lares en una empresa que puede valer solo unos pocos cientos de millones, por lo que la venta probablemente har铆a bajar el precio significativamente si se ingresara como una sola orden de mercado. Adem谩s, el tama帽o de la orden significa que se ejecutar铆a a precios progresivamente peores despu茅s de agotar la demanda al precio inicial de $10. Por lo tanto, el fondo de cobertura ver铆a un deslizamiento en la orden y los otros participantes del mercado podr铆an acumularse, reduciendo las acciones en funci贸n de la acci贸n del precio y obligando a que el precio baje a煤n m谩s.
Para evitar esto, el fondo de cobertura puede ponerse en contacto con una casa de bloques para obtener ayuda. El personal de la casa de bloques dividir铆a el gran comercio en partes manejables. Por ejemplo, podr铆an dividir el comercio en bloque en 50 ofertas de 2000 acciones, cada una publicada por un corredor diferente para disfrazar a煤n m谩s su origen.
Alternativamente, un corredor podr铆a encontrar un comprador dispuesto a comprar las 100.000 acciones a un precio acordado fuera del mercado abierto. Este ser铆a t铆picamente otro inversionista institucional.
Reflejos
Las transacciones en bloque generalmente se dividen en 贸rdenes m谩s peque帽as y se ejecutan a trav茅s de diferentes corredores para enmascarar el tama帽o real.
Una operaci贸n en bloque es una gran transacci贸n de valores negociada de forma privada.
Las transacciones en bloque se pueden realizar fuera del mercado abierto a trav茅s de un acuerdo de compra privado.
