Aşırı değerli
"Aşırı Değerli" Nedir?
fiyat-kazanç (F/K ) oranı olarak bilinen kazanç görünümüyle haklı çıkmayan cari bir fiyatı vardır . sonuç olarak, analistler ve diğer ekonomik uzmanlar fiyatın sonunda düşmesini bekliyorlar.
piyasa fiyatını yapay olarak şişiren mantıksız, içgüdüsel karar verme sürecinden kaynaklanabilir . Aşırı değerleme, bir şirketin temellerindeki ve finansal gücündeki bozulma nedeniyle de meydana gelebilir. Potansiyel yatırımcılar, hisse senetleri için fazla ödeme yapmaktan kaçınmaya çalışır.
Halka açık şirketler için en popüler değerleme metriği, bir şirketin hisse senedi fiyatını kazançlarına göre analiz eden F/K oranıdır. Aşırı değerli bir şirket, emsallerine kıyasla haksız yere zengin bir seviyede işlem görür.
Aşırı Değerli Hisse Senetlerini Anlamak
Küçük bir grup piyasa teorisyeni, piyasanın doğası gereği tamamen verimli olduğuna inanıyor. Bir hisse senedinin temel analizinin anlamsız bir alıştırma olduğunu düşünüyorlar çünkü borsa her şeyi biliyor. Bu nedenle, hisse senetleri ne gerçekten düşük değerli ne de aşırı değerli olabilir. Aksine, temel analistler, piyasanın katılımcıları kadar irrasyonel olması nedeniyle, düşük değerli ve aşırı değerli hisse senetlerini ortaya çıkarmak için her zaman fırsatlar olduğuna dair inançlarında kararlıdır.
pozisyon açığı arayan yatırımcılar için idealdir . Bu, beklenen bir fiyat düşüşünden yararlanmak için hisse satmayı gerektirir. Yatırımcılar ayrıca marka, üst yönetim veya bir şirketin kazançlarının değerini diğerine göre artıran diğer faktörler nedeniyle aşırı değerli hisse senetlerini meşru bir şekilde primli olarak satabilirler.
Aşırı Değerli Hisse Senetleri Nasıl Bulunur?
Göreceli kazanç analizi, aşırı değerli bir hisse senedini belirlemenin en yaygın yoludur. Bu metrik, kazançları fiyat gibi bazı karşılaştırılabilir piyasa değerleriyle karşılaştırır. En popüler karşılaştırma, bir şirketin hisse senedi fiyatını kazançlarına göre analiz eden F/K oranıdır .
Hisse senetlerini açığa çıkarmak isteyen analistler, özellikle aynı sektördeki veya emsal gruptaki diğer şirketlerle karşılaştırıldığında, yüksek F/K oranlarına sahip aşırı değerli şirketler arayabilirler. Örneğin, bir şirketin hisse senedi fiyatının 100$ ve hisse başına kazancının 2$ olduğunu varsayalım. F/K oranının hesaplanması, fiyatın kazançlara bölünmesiyle belirlenir (100$/2$ = 50). Yani, bu örnekte, güvenlik 50 kat kazançla işlem görüyor.
Aynı şirketin bir reklam yılı varsa ve EPS'de 10$ kazanıyorsa, yeni F/K oranı 100$ bölü 10$ veya 10 katıdır (100$/10$ = 10). Çoğu kişi, şirketin 50'lik bir F/K'de aşırı değerli olduğunu, ancak muhtemelen 10'da düşük değerli olduğunu düşünür.
Gerçek Dünya Örneği
Tanım gereği, bir hisse senedi yalnızca bir analistin görüşüne göre aşırı değerli olsa da, Motley Web sitesi tartmaktan asla çekinmez. Örneğin, ilaç devi Ely Lilly'nin aşırı değerli olduğunu düşündüler çünkü şirketin değerlemesi "şirketin 2019'un kuyruk sonu ve 2020'nin ilk günlerinde meteorik yükselişinin ardından savunulamaz seviyelere" ulaştı.
The Motley Fool'a göre, Ocak 2020'de şirketin hissesi sektördeki emsalleri arasında en pahalı ikinci hisseydi ve Eli Lilly, beklenen tutarlı büyümeyi sağlamakta zorlanabilir.
##Öne çıkanlar
kazanç görünümüyle doğrulanmayan cari bir fiyatı vardır .
Aşırı değerli hisse senetleri, kısa pozisyon arayan ve beklenen fiyat düşüşlerinden faydalanan yatırımcılar tarafından aranır.
Bir şirket, emsallerinden makul olmayan ve önemli ölçüde aşan bir oranda işlem yapıyorsa, aşırı değerli olarak kabul edilir.
