Yönlendirilmiş Sipariş

Yönlendirilmiş Düzen Nedir?

Yönlendirilmiş emir akışı, bir müşterinin menkul kıymetleri satın alma veya satma emrine, emrin belirli bir borsaya veya icra yerine yönlendirilmesine yönelik özel talimatlar verildiğinde meydana gelir.

Yönlendirilmiş Düzeni Anlama

Yönlendirilmiş bir sipariş, müşteri sipariş yönlendirmesini yürütme için yönlendirdiği için bu şekilde adlandırılır. Müşterinin belirli bir işlem için tercih tercihi, belirli bir hisse senedi veya menkul kıymet ticareti için orada giderek daha iyi işlem fiyatlarının mevcut olduğu görüşüne dayanabilir. Bu, aktif tüccar için ortalama perakende yatırımcıdan çok daha önemli olan bir faktördür.

Olağan ticarette, yönlendirilmemiş emirler,. müşterinin emrin icrası için belirli bir yer belirtmediği emirlerdir. Bu durumda, emrin yerine getirilmesi için takas veya yer seçimi komisyoncuya veya satıcıya bırakılır. Yönlendirilmemiş siparişlerin yönlendirilmesiyle ilgili olarak şeffaflığı kolaylaştırmak ve suistimalleri önlemek amacıyla SEC, Kasım 2000'de Kural 11Ac1-6'yı kabul etti ve tüm komisyoncu-bayilerin sipariş yönlendirme uygulamalarını açıklayan üç aylık raporlar vermelerini şart koştu. Kural 11Ac1-6 daha sonra Kural 606 ile değiştirildi.

Ticaret yerleri benzer hizmet seviyeleri sunarken giderek daha fazla konsolide edildiğinden, yönlendirilmiş sipariş akışlarının avantajları ortadan kalktı. Elektronik iletişim ağlarının (ECN) yaygınlaşması , yönlendirilmiş siparişlerden elde edilen arbitraj fırsatlarını ortadan kaldırmada etkili olmuştur. Bununla birlikte, algoritmaların, makine öğreniminin ve benzer niceliksel güdümlü yatırım stratejilerinin daha fazla kullanılmasıyla, tercih edilen ticaret yerlerinin robotik seçimi, yönlendirilmiş sipariş seçiminde bir rönesans yaratıyor gibi görünüyor.

Gerçekte, ticaret emirleri için en iyi uygulamayı elde etmeye yönelik günümüz teknikleri, yönlendirilmiş ve yönlendirilmemiş emir akışlarından daha az ve bir emrin agresif mi yoksa pasif olarak mı kabul edildiğiyle ilgili hale geldi. Agresif emirler, bir ticaret mekanının emir defterine girilir ve piyasa likiditesi elde edilir; pasif emirler ise piyasa likiditesine katkıda bulunur.

Yönlendirilmiş sipariş akışı için ödeme yasaldır, ancak tartışmalı bir uygulama olmaya devam etmektedir.

Sipariş Akışı için Ödeme

Emir akışı ödemesi, bir aracı kurumun, ticaret uygulaması için emirleri farklı taraflara yönlendirmek için aldığı tazminat ve faydadır. Aracı kurum, siparişi farklı üçüncü taraflara yönlendirmenin tazminatı olarak, genellikle hisse başına bir kuruş olmak üzere küçük bir ödeme alır.

Esas olan, sipariş akışı için tazminatın doğasıdır. Sipariş akışı için ödeme senaryosunda, bir komisyoncu bazen müşterinin bilgisi olmadan üçüncü bir taraftan ücret alıyor. Bu, doğal olarak çıkar çatışmalarını ve bu uygulamaya yönelik eleştirileri beraberinde getirir. Bugün, çoğu broker bu uygulamayı çevreleyen net politikalar sunuyor.

Aracı kurumunuzun , siparişlerinizi belirli taraflara göndermek için ödeme alıp almadığını SEC tarafından size bildirmesi gerekir. Bunu, hesabınızı ilk açtığınızda ve yıllık olarak yapmalıdır. Firma ayrıca ödeme aldığı her siparişi açıklamalıdır.

##Öne çıkanlar

• Sipariş akışı için ödeme, genellikle aracılara fayda sağlayan, yönlendirilmiş sipariş akışı için teklif vermenin bir yoludur.

• Yönlendirilmiş emir akışı, bir müşterinin menkul kıymetleri satın alma veya satma emrine, emrin belirli bir borsaya veya icra yerine yönlendirilmesine yönelik özel talimatlar verildiğinde meydana gelir.

• Emrin uygulanması için takas veya yer seçimi son müşteriye veya komisyoncuya veya bayiye bırakılabilir.