Güvenlikten Geçin

Geçiş Güvenliği Nedir?

varlık paketi tarafından desteklenen sabit getirili menkul kıymetlerden oluşan bir havuzdur . Bir hizmet aracısı, aylık ödemeleri ihraççılardan tahsil eder ve bir ücret düşüldükten sonra, bunları doğrudan geçişli menkul kıymet sahiplerine (yani, ona yatırım yapmış kişi veya kuruluşlar) havale eder veya iletir. doğrudan geçiş teminatı aynı zamanda "ödeme teminatı" veya " geçiş belgesi " olarak da bilinir - teknik olarak sertifika, ödemelerin yatırımcılara transferini ifade eden bir varlık havuzuna ilginin veya katılımın kanıtıdır; güvenliğin kendisi değildir.

Geçiş Güvenliği Açıklaması

Geçiş teminatı, yatırımcıya bu kârların bir kısmı için bir hak sağlayan belirli borç alacaklarına dayalı bir türevdir. Çoğu zaman, borç alacakları, ev ipotekleri veya taşıt kredileri gibi şeyleri içerebilen temel varlıklardan kaynaklanmaktadır. Her menkul kıymet, yüzlerce ev ipoteği veya binlerce araba kredisi gibi çok sayıda borcu temsil eder.

"Geçiş" terimi, ister bir ipotek ister başka bir kredi ürünü içersin, işlem sürecinin kendisiyle ilgilidir. Yatırımcıya serbest bırakılmadan önce bir aracıdan geçen borçlu ödemesinden kaynaklanır .

Yatırımcılara ödemeler, borç geri ödemesi için standart ödeme planlarına uygun olarak aylık olarak yapılır. Ödemeler , ödenmemiş anapara üzerinde tahakkuk eden faizin bir kısmını ve anaparanın kendisine giden bir kısmını içerir .

Doğrudan Geçişli Menkul Kıymetlerin Riskleri

Menkul kıymetlerle ilişkili borçların temerrüde düşme riski, borçlu tarafından ödeme yapılmaması daha düşük getirilere neden olduğundan, her zaman mevcut bir faktördür. Yeterli borçlu temerrüde düşerse, menkul kıymetler esasen tüm değerini kaybedebilir.

Diğer bir risk, doğrudan cari faiz oranlarına bağlıdır. Faiz oranları düşerse, düşük faiz oranlarından yararlanmak için mevcut borçların yeniden finanse edilme olasılığı daha yüksektir. Bu, daha küçük faiz ödemeleri ile sonuçlanır, bu da doğrudan geçişli menkul kıymet yatırımcıları için daha düşük getiri anlamına gelir.

Borçlunun ön ödemesi de getiriyi etkileyebilir. Çok sayıda borçlunun asgari ödemeden daha fazlasını ödemesi durumunda, borca tahakkuk eden faiz miktarı daha düşüktür - ve elbette, borçlu krediyi planlanandan önce tamamen geri öderse, mevcut olmaz. Sonuç olarak, bu ön ödemeler menkul kıymet yatırımcıları için daha düşük getiri ile sonuçlanır. Bazı durumlarda, krediler, bir ön ödemenin neden olacağı faize dayalı kayıpların bir kısmını dengeleyebilecek ön ödeme cezalarına sahip olacaktır.

Doğrudan Geçişli Menkul Kıymetler Örneği

En yaygın geçiş türü, bir ev sahibinin ödemesinin yatırımcılara ulaşmadan önce bir devlet kurumu veya yatırım bankası aracılığıyla orijinal bankadan geçtiği ipoteğe dayalı sertifika veya ipoteğe dayalı menkul kıymettir (MBS). Bu tür geçişler, değerlerini, menkul kıymet sahibinin çeşitli borçlular tarafından yapılan ödemelere ilişkin kısmi talep temelinde ödeme aldığı ödenmemiş ipoteklerden alır. Birden fazla ipotek bir araya getirilerek bir havuz oluşturulur, bu da riski birden fazla krediye yayar. Bu menkul kıymetler genellikle kendi kendini amorti eder, yani tüm ipotek anaparası, düzenli faiz ve anapara ödemeleriyle belirli bir süre içinde ödenir.

##Öne çıkanlar

• Hizmet aracısı, bu borçlara ilişkin aylık faiz ödemelerini ihraççılardan tahsil eder ve ücret düşüldükten sonra yatırımcılara aktarır veya aktarır.

• Temel borcun temerrüde düşmesi ve temel kredilerin erken ödenmesi, doğrudan geçişlerde yatırımcıların karşı karşıya olduğu iki risktir.

• En yaygın geçiş türü, ipoteğe dayalı menkul kıymettir (MBS).

• Geçişli menkul kıymet, diğer adıyla ödemeli menkul kıymet, bir varlık paketi tarafından desteklenen sabit getirili menkul kıymetlerden oluşan bir havuzdur. Geçiş havuzundaki her bir menkul kıymet, yüzlerce ev ipoteği veya binlerce araba kredisi gibi çok sayıda borcu temsil eder.