erken amortisman

Erken Amortisman Nedir?

Erken amortisman, varlığa dayalı menkul kıymet (ABS) ürünlerine sahip yatırımcılara tahvil anaparasının hızlandırılmış bir ödemesidir. Erken amortisman ayrıca erken arama veya ödeme olayı olarak da adlandırılır.

Erken Amortisman Nasıl Çalışır?

varlığa dayalı menkul kıymet (ABS) satın alımından anaparasının geri ödemesini almasından önceki süreyi azaltır . Tipik olarak, bir yatırımcı bir tahvil satın aldığında, belirli bir süre boyunca veya tahvilin vadesine kadar düzenli olarak planlanmış faiz ödemeleri alır. Tahvil vadesi noktasında yatırımcı, tahvil anaparasının tam değerini geri alır ve faiz ödemeleri durur.

krediler, kiralamalar, kredi kartı borcu ve diğer alacaklar gibi bir dayanak varlık havuzu tarafından teminatlandırılan finansal menkul kıymetlerdir . Örneğin, bir banka faiz topladığı taşıt kredilerini paketleyebilir ve bunları gelecekteki finansman taşıt kredilerine satabilir. Bunun gibi varlıklar genellikle likit değildir ve kendi başlarına satılması zor olabilir. Bununla birlikte, menkul kıymetleştirme süreci, bu varlıkları bir araya getirmek riski büyük bir portföye yayabileceğinden, onları yatırımcılara pazarlanabilir hale getirir.

Erken amortisman, fonlama kurudukça tahvil yaratıcısı için bir likidite krizi anlamına gelecektir. Olay genellikle, temeldeki kredilerde temerrütlerde ani bir artış olursa tetiklenir. Varlığa dayalı menkul kıymetler için diğer erken amortisman tetikleyicileri şunları içerir:

• Tahvilin bir banka gibi sponsoru veya iflas ilan eden hizmet sağlayıcısı

• Temel borçlulardan yetersiz ödemeler

• Masrafları karşıladıktan sonra menkul kıymet üzerinde yetersiz fazla spread veya düşük kalan faiz ödemeleri ve toplanan diğer ücretler

• Varsayılan oran kabul edilebilir bir seviyenin üzerine çıkar

Erken amortisman gerçekleştiğinde, geri alınamaz veya iptal edilemez ve tahvilin beklenen vade tarihine bakılmaksızın tüm tahvil anapara ve faiz ödemeleri yatırımcılara gider.

Erken Amortisman Yatırımcıları Nasıl Etkiler?

Derecelendirme kuruluşları,. genellikle, bir borç notu almak için erken amortisman hakkında sözleşmelerine bir dil dahil etmek için varlığa dayalı menkul kıymetler talep eder. Bu dile ihtiyaç duyulur, çünkü erken amortisman olayından gelen ödeme, yatırımcıları kredi performansında bozulma olan alacaklara aşamalı olarak maruz kalmaktan korumaya yardımcı olur. Yatırımcılar, erken amortismanın varlığa dayalı menkul kıymetlere yatırım yapmanın içerdiği riskleri azaltmaya yardımcı olsa da, onu ortadan kaldırmadığını bilmelidir. Erken bir amortisman olayı tetiklenirse, yatırımcıların menkul kıymetten vaat edilen faizin tamamını kazanamama riski hala mevcuttur.

Varlığa dayalı menkul kıymetlerin nakit akışı her zaman güvenilir değildir. Bu nedenle garantili vade ile değil, ortalama vade ile satılmaktadır. Erken amortisman, tahvilin vadesi kısa kesilirse yatırımcıları korumaya yardımcı olabilir.