Varsayılan Olay
Varsayılan Olay Nedir?
Bir temerrüt olayı, borç verenin vadesi gelmeden önce ödenmemiş bir bakiyenin tamamını geri ödemesini talep etmesine izin veren önceden tanımlanmış bir durumdur. Birçok anlaşmada, borç veren , borçlunun gelecekte krediyi geri ödeyemeyeceğini veya ödemeye devam etmeyi düşünmemesi durumunda kendisini korumak için temerrüt olaylarını kapsayan bir sözleşme hükmü içerecektir . Bir temerrüt durumu, borç verenin rehin verilmiş herhangi bir teminatı ele geçirmesini ve krediyi telafi etmek için satmasını sağlar. Bu genellikle temerrüt riski belirli bir noktanın ötesindeyse kullanılır.
Varsayılan Olayları Anlama
Bir "temerrüt durumu", kredi ve kiralama sözleşmelerinde tanımlanmış bir terimdir. Aşağıdakiler, tipik bir kredi sözleşmesi maddesinde bir temerrüt olayı teşkil eder:
kredinin herhangi bir tutarının ödenmemesi (faiz dahil)
mali sözleşme ihlali
malzeme temsili yanlışlığı veya garanti ihlali
maddi olumsuz değişiklik (MAC)
iflas
Madde, temerrüt halinde alacaklının haklarını aramasına izin verecek daha fazla koşul içerebilir. Bu olaylar, borçlunun benzersiz durumuna göre özel olarak uyarlanacaktır. Bir alacaklı, bir temerrüt durumunda yasal olarak derhal geri ödeme talep edebilmesine rağmen, pratikte bunu nadiren yapar. Bunun yerine, kredi sözleşmesinin şartlarını yeniden yazmak için genellikle sıkıntılı borçlu ile birlikte çalışır. Taraflar mutabık kalırsa, borç veren , kredi sözleşmesinde daha sıkı şartlar içeren bir değişiklik yapacak ve çoğu durumda kredinin faiz oranını artıracak ve bir değişiklik ücreti tahsil edecektir.
Varsayılan Olay Örneği
10 Ocak 2018'de Sears Holdings Corp. çeşitli borç verenlerle 100 milyon dolarlık vadeli kredi anlaşması imzaladı. Bölüm 7.01, mücadele eden perakendeci için MAC dışında yukarıda belirtilenler de dahil olmak üzere 11 farklı temerrüt olayını içermektedir. Uygun şekilde hazırlanmış bir kredi sözleşmesinde belirsiz olmayan koşullar gelenekseldir, ancak Sears için yapılan sözleşme özellikle ayrıntılı ve kısıtlayıcıdır çünkü borç veren sendikasyon çıkarlarını korumak için ekstra önlem almaktadır.
Kredi Temerrüt Swaplarında Temerrüt Olayı
Kredi temerrüt takası ( CDS ), bir tarafın, "koruma alıcısının", diğer tarafa, "koruma satıcısına" sözleşme süresi boyunca bir dizi ödeme yaptığı bir işlemdir. Özünde, alıcı, bir borçlunun ödeme yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini tehlikeye atacak bir temerrüt olayı yaşama olasılığına karşı bir tür sigorta yaptırmaktadır .
Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği (ISDA) tarafından tanımlanan bu tür en yaygın üç olay, 1) iflas başvurusu, 2) ödemede temerrüde düşme ve 3) borcun yeniden yapılandırılmasıdır. Daha az yaygın olan kredi olayları, yükümlülüğün temerrüdü, yükümlülüğün hızlandırılması ve reddi /moratoryumdur.
İflas yasal bir süreçtir ve bir kişi veya kuruluşun ödenmemiş borçlarını ödeyememesi anlamına gelir. Genellikle borçlu (veya daha az yaygın olarak alacaklı) iflas başvurusunda bulunur. İflas eden bir şirket de iflas eder.
Ödeme temerrüdü belirli bir olaydır ve bir kişi veya kuruluşun borçlarını zamanında ödeyememesi anlamına gelir. Sürekli ödeme temerrütleri iflasın habercisi olabilir. Ödeme temerrüdü ve iflas genellikle birbiriyle karıştırılır: Bir iflas, alacaklılarınıza, onları tam olarak ödeyemeyeceğinizi söyler; bir ödeme temerrüdü, alacaklılarınıza vadesi geldiğinde ödeme yapamayacağınızı söyler.
Borç yeniden yapılandırması,. borcun borçlular için daha az elverişli olmasına neden olan borç koşullarındaki bir değişikliği ifade eder. Borç yeniden yapılandırmasının yaygın örnekleri arasında, ödenecek anapara tutarında bir azalma, kupon oranında bir düşüş,. ödeme yükümlülüklerinin ertelenmesi, daha uzun bir vade süresi veya ödeme öncelik sıralamasında bir değişiklik sayılabilir.
##Öne çıkanlar
Temerrüt olayı, karşılandığı takdirde borç verenin veya alacaklının bir borcun veya yükümlülüğün derhal ve tam olarak geri ödenmesini talep etmesine izin veren önceden belirlenmiş bir koşul veya eşiktir.
Kredi temerrüt takasları (CDS), sözleşmenin bir karşı tarafını diğerine ödemek için tetikleyebilecek belirli temerrüt olaylarını içerir.
Temerrüt durumu, diğerlerinin yanı sıra, anapara veya faizin gecikmiş veya ödenmemesini, bir tahvil sözleşmesinin ihlalini veya iflası içerebilir.
