Событие по умолчанию

Что такое событие по умолчанию?

Событие дефолта — это предопределенное обстоятельство, которое позволяет кредитору потребовать полного погашения непогашенного остатка до наступления срока его погашения. Во многих соглашениях кредитор будет включать положение контракта, охватывающее случаи дефолта,. чтобы защитить себя в случае, если окажется, что заемщик не сможет или не намерен продолжать выплачивать кредит в будущем. В случае дефолта кредитор может конфисковать любой залог,. который был заложен, и продать его, чтобы возместить кредит. Это часто используется, если риск дефолта превышает определенный предел.

Понимание событий по умолчанию

«Случай дефолта» — это определенный термин в кредитных договорах и договорах аренды. В типичном пункте кредитного договора событием по умолчанию считается следующее:

невыплата любой суммы кредита (включая проценты)

нарушение финансового соглашения

неточность представления материала или нарушение гарантии
кросс-дефолт
существенное неблагоприятное изменение (MAC)
неплатежеспособность

Оговорка может содержать больше обстоятельств, которые позволили бы кредитору воспользоваться своими правами в случае неисполнения обязательств. Эти мероприятия будут адаптированы к уникальной ситуации заемщика. Хотя кредитор может по закону потребовать немедленного погашения долга в случае дефолта, на практике он делает это редко. Вместо этого он обычно работает с проблемным заемщиком, чтобы переписать условия кредитного соглашения. Если стороны согласны, кредитор внесет поправку в кредитный договор, которая содержит более жесткие условия, и в большинстве случаев повысит процентную ставку по кредиту и взимает плату за изменение.

Пример события по умолчанию

10 января 2018 года Sears Holdings Corp. заключила кредитное соглашение о срочной ссуде на сумму 100 миллионов долларов с различными кредиторами. Раздел 7.01 включает 11 различных событий дефолта, включая упомянутые выше, за исключением MAC, для борющегося ритейлера. Недвусмысленные условия являются обычными в правильно составленном кредитном соглашении, но соглашение для Sears особенно подробно и ограничительно, потому что кредитный синдикат принимает дополнительные меры предосторожности для защиты своих интересов.

Событие дефолта в кредитно-дефолтных свопах

Своп кредитного дефолта ( CDS ) — это сделка, в которой одна сторона, «покупатель защиты», платит другой стороне, «продавцу защиты», серию платежей в течение срока действия соглашения. По сути, покупатель принимает форму страхования на случай, если должник столкнется с событием дефолта, которое поставит под угрозу его способность выполнять свои платежные обязательства.

Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA),. тремя наиболее распространенными такими событиями являются: 1) подача заявления о банкротстве, 2) дефолт по платежу и 3) реструктуризация долга. Менее распространенными кредитными событиями являются дефолт по обязательствам, ускорение исполнения обязательств и аннулирование /мораторий.

Банкротство является юридическим процессом и относится к неспособности физического лица или организации погасить свои непогашенные долги. Как правило, должник (или, реже, кредитор) подает заявление о банкротстве. Компания, которая является банкротом, также является неплатежеспособной.
Дефолт по платежам является конкретным событием и относится к неспособности физического лица или организации своевременно погасить свои долги. Постоянные неплатежи могут стать предвестником банкротства. Просрочку платежа и банкротство часто путают друг с другом: банкротство сообщает вашим кредиторам, что вы не сможете заплатить им в полном объеме; невыплата платежа сообщает вашим кредиторам, что вы не сможете заплатить в установленный срок.
Реструктуризация долга относится к изменению условий долга, в результате чего долг становится менее выгодным для держателей долга. Типичные примеры реструктуризации долга включают уменьшение основной суммы долга, снижение купонной ставки,. отсрочку платежных обязательств, более длительный срок погашения или изменение приоритета платежа.

Особенности

Событие дефолта представляет собой заранее установленное условие или пороговое значение, при соблюдении которого ссудодатель или кредитор может потребовать немедленного и полного погашения долга или обязательства.
Кредитно-дефолтные свопы (CDS) содержат определенные события дефолта, которые могут привести к тому, что один контрагент по контракту заплатит другому.
Случай дефолта может включать, среди прочего, просрочку платежа или невыплату основной суммы долга или процентов, нарушение обязательства по облигациям или неплатежеспособность.