Hendelse av standard
Hva er standardhendelse?
En misligholdsbegivenhet er en forhåndsdefinert omstendighet som gjør at en långiver kan kreve full tilbakebetaling av en utestående saldo før den forfaller. I mange avtaler vil långiver inkludere en kontraktsbestemmelse som dekker mislighold for å beskytte seg selv i tilfelle det ser ut til at låntaker ikke vil kunne eller ikke har til hensikt å fortsette å betale tilbake lånet i fremtiden. En misligholdsbegivenhet gjør det mulig for långiveren å beslaglegge enhver sikkerhet som er stilt og selge den for å få tilbake lånet. Dette brukes ofte hvis misligholdsrisikoen er utover et visst punkt.
Forstå hendelser av standard
En «misligholdshendelse» er et definert begrep i låne- og leieavtaler. Følgende vil utgjøre en misligholdshendelse i en typisk kredittavtaleklausul:
- manglende betaling av lånebeløp (inkludert renter)
Brudd på finansielle avtaler
unøyaktighet eller brudd på garantien
vesentlig ugunstig endring (MAC)
insolvens
Klausulen kan inneholde flere forhold som vil tillate kreditor å påberope seg sine rettigheter i tilfelle mislighold. Disse arrangementene vil være skreddersydd for den unike situasjonen til låntakeren. Selv om en kreditor lovlig kan kreve umiddelbar tilbakebetaling ved mislighold, gjør den det i praksis sjelden. I stedet fungerer det vanligvis med den nødlidende låntakeren å omskrive vilkårene i låneavtalen. Hvis partene blir enige, vil långiver produsere en endring i låneavtalen som inneholder strammere vilkår, og i de fleste tilfeller heve renten på lånet og kreve inn endringsgebyr.
Eksempel på en standardhendelse
- januar 2018 ble Sears Holdings Corp. inngikk en kredittavtale på 100 millioner dollar med ulike långivere. Seksjon 7.01 omfatter 11 forskjellige misligholdshendelser, inkludert de som er sitert ovenfor bortsett fra MAC, for forhandleren som sliter. Entydige vilkår er vanlige i en riktig utformet kredittavtale, men avtalen for Sears er spesielt detaljert og restriktiv fordi utlånssyndikatet tar ekstra forholdsregler for å beskytte sine interesser.
Event of Default i Credit Default Swaps
En credit default swap ( CDS ) er en transaksjon der den ene parten, "beskyttelseskjøperen", betaler den andre parten, "beskyttelseselgeren", en rekke betalinger over avtaleperioden. I hovedsak tegner kjøperen en form for forsikring om muligheten for at en skyldner vil oppleve en misligholdshendelse som vil sette hans evne til å oppfylle sine betalingsforpliktelser i fare.
De tre vanligste slike hendelsene, som definert av International al Swaps and Derivatives Association (ISDA),. er 1) begjæring om konkurs, 2) mislighold av betaling og 3) restrukturering av gjeld. Mindre vanlige kreditthendelser er mislighold av forpliktelser, forpliktelsesakselerasjon og avvisning / moratorium.
Konkurs er en juridisk prosess og refererer til en persons eller organisasjons manglende evne til å betale tilbake utestående gjeld. Vanligvis begjærer debitor (eller, mindre vanlig, kreditor) konkurs. Et selskap som er konkurs er også insolvent.
Betalingsmislighold er en spesifikk hendelse og refererer til en persons eller organisasjons manglende evne til å betale sin gjeld i tide. Kontinuerlige betalingsmislighold kan være en forløper til konkurs. Betalingsmislighold og konkurs forveksles ofte med hverandre: En konkurs forteller dine kreditorer at du ikke vil være i stand til å betale dem i sin helhet; et betalingsmislighold forteller dine kreditorer at du ikke vil være i stand til å betale når det forfaller.
Med gjeldssanering menes en endring i gjeldens vilkår, som fører til at gjelden blir mindre gunstig for gjeldshavere. Vanlige eksempler på gjeldssanering inkluderer en reduksjon i hovedstolen som skal betales, en nedgang i kupongrenten,. en utsettelse av betalingsforpliktelser, lengre forfallstid eller en endring i prioritetsrangeringen av betaling.
##Høydepunkter
– En misligholdsbegivenhet er en forhåndsdefinert betingelse eller terskel som, dersom den er oppfylt, lar långiver eller kreditor kreve umiddelbar og full tilbakebetaling av en gjeld eller forpliktelse.
Credit default swaps (CDS) inneholder spesifikke misligholdshendelser som kan utløse en motpart i kontrakten til å betale opp til den andre.
En misligholdsbegivenhet kan omfatte forsinket eller manglende betaling av hovedstol eller forfalte renter, brudd på en obligasjonsavtale eller insolvens, blant annet.
