Zdarzenie domyślne
Co to jest zdarzenie domyślne?
Przypadek niewykonania zobowiązania to z góry określona okoliczność, która pozwala pożyczkodawcy zażądać pełnej spłaty zaległego salda przed jego wymagalnością. W wielu umowach pożyczkodawca będzie zawierał zapisy umowne obejmujące przypadki niewykonania zobowiązania w celu zabezpieczenia się na wypadek, gdyby okazało się, że pożyczkobiorca nie będzie w stanie lub nie zamierza dalej spłacać pożyczki w przyszłości. W przypadku niewykonania zobowiązania pożyczkodawca może przejąć zastawione zabezpieczenie i sprzedać je w celu odzyskania pożyczki. Jest to często stosowane, jeśli ryzyko niewykonania zobowiązania przekracza pewien punkt.
Zrozumienie zdarzeń domyślnych
„Przypadek niewykonania zobowiązania” to termin zdefiniowany w umowach kredytowych i leasingowych. Zdarzeniem niewykonania zobowiązania w klauzuli typowej umowy kredytowej byłyby:
niespłacanie dowolnej kwoty pożyczki (w tym odsetek)
naruszenie umowy finansowej
niedokładność reprezentacji materialnej lub naruszenie gwarancji
istotna niekorzystna zmiana (MAC)
niewypłacalność
Klauzula może zawierać więcej okoliczności, które pozwoliłyby wierzycielowi powołać się na swoje prawa w przypadku niewykonania zobowiązania. Wydarzenia te byłyby dostosowane do wyjątkowej sytuacji pożyczkobiorcy. Chociaż wierzyciel może zgodnie z prawem żądać natychmiastowej spłaty w przypadku zwłoki, w praktyce rzadko to robi. Zamiast tego zwykle współpracuje z pożyczkobiorcą w trudnej sytuacji, aby przepisać warunki umowy pożyczki. Jeśli strony wyrażą na to zgodę, pożyczkodawca sporządzi poprawkę do umowy pożyczki, która zawiera ostrzejsze warunki, a w większości przypadków podniesie oprocentowanie pożyczki i pobierze opłatę za zmianę.
Przykład zdarzenia niewykonania zobowiązania
W dniu 10 stycznia 2018 r. Sears Holdings Corp. zawarła z różnymi kredytodawcami umowę o kredyt terminowy o wartości 100 mln USD. Sekcja 7.01 obejmuje 11 różnych przypadków niewykonania zobowiązania, w tym te cytowane powyżej, z wyjątkiem MAC, dla detalisty zmagającego się z problemami. W prawidłowo sporządzonej umowie kredytowej zwyczajowo obowiązują jednoznaczne warunki, ale umowa w przypadku Sears jest szczególnie szczegółowa i restrykcyjna, ponieważ konsorcjum kredytowe podejmuje dodatkowe środki ostrożności, aby chronić swoje interesy.
Przypadek niewykonania zobowiązania w swapach ryzyka kredytowego
Swap ryzyka kredytowego ( CDS ) to transakcja, w której jedna strona, „nabywca ochrony”, płaci drugiej stronie, „sprzedawcy ochrony”, szereg płatności w okresie obowiązywania umowy. Zasadniczo nabywca wykupuje formę ubezpieczenia na wypadek, gdyby dłużnik doświadczył zdarzenia niewykonania zobowiązania, które zagroziłoby jego zdolności do wywiązania się ze zobowiązań płatniczych.
Trzy najczęstsze tego typu zdarzenia, zgodnie z definicją International al Swaps and Derivatives Association (ISDA),. to 1) złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości, 2) niespłacenie płatności i 3) restrukturyzacja zadłużenia. Mniej powszechne zdarzenia kredytowe to niewykonanie zobowiązania, przyspieszenie zobowiązania i odrzucenie / moratorium.
Upadłość jest procesem prawnym i odnosi się do niezdolności osoby lub organizacji do spłaty zaległych długów. Generalnie dłużnik (lub rzadziej wierzyciel) składa wniosek o ogłoszenie upadłości. Firma, która jest w stanie upadłości, jest również niewypłacalna.
Zwłoka w spłacie jest szczególnym zdarzeniem i odnosi się do niezdolności osoby lub organizacji do terminowej spłaty długów. Ciągłe zaleganie z płatnościami może być zwiastunem bankructwa. Zwłoka w spłacie i bankructwo są często mylone ze sobą: Upadłość mówi wierzycielom, że nie będziesz w stanie ich spłacić w całości; zwłoka w płatności informuje wierzycieli, że nie będziesz w stanie spłacić w terminie.
Restrukturyzacja zadłużenia odnosi się do zmiany warunków zadłużenia, która powoduje, że dług jest mniej korzystny dla dłużników. Typowe przykłady restrukturyzacji zadłużenia to spadek kwoty głównej do spłaty, spadek stopy kuponu,. odroczenie zobowiązań płatniczych, dłuższy termin zapadalności lub zmiana priorytetu płatności.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przypadek niewykonania zobowiązania to określony z góry warunek lub próg, którego spełnienie pozwala pożyczkodawcy lub wierzycielowi zażądać natychmiastowej i pełnej spłaty długu lub zobowiązania.
Swapy na zwłokę w spłacie kredytu (CDS) zawierają określone przypadki niewykonania zobowiązania, które mogą spowodować, że jeden kontrahent kontraktu zapłaci drugiemu.
Przypadek niewykonania zobowiązania może obejmować między innymi zaległą lub niespłatę należnej kwoty głównej lub odsetek, naruszenie kowenantu dotyczącego obligacji lub niewypłacalność.
