حدث التقصير
ما هو حدث التخلف عن السداد؟
حدث التخلف عن السداد هو ظرف محدد مسبقًا يسمح للمقرض بطلب السداد الكامل للرصيد المستحق قبل استحقاقه. في العديد من الاتفاقيات ، سوف يقوم المُقرض بتضمين بند عقد يغطي أحداث التخلف عن السداد لحماية نفسه في حالة ظهور أن المقترض لن يكون قادرًا أو لا ينوي الاستمرار في سداد القرض في المستقبل. يتيح حدث التخلف عن السداد للمقرض الاستيلاء على أي ضمان تم التعهد به وبيعه لاسترداد القرض. غالبًا ما يتم استخدام هذا إذا كانت مخاطر التخلف عن السداد تتجاوز نقطة معينة.
فهم أحداث التقصير
"حدث التخلف عن السداد" هو مصطلح محدد في اتفاقيات القرض والإيجار. قد يشكل ما يلي حدثًا تقصيرًا في بند نموذجي لاتفاقية الائتمان:
- عدم دفع أي مبلغ من القرض (بما في ذلك الفائدة)
الإخلال بالعهد المالي
عدم دقة التمثيل المادي أو خرق الضمان
التغيير المادي العكسي (MAC)
إعسار
يمكن أن يحتوي البند على المزيد من الظروف التي من شأنها أن تسمح للدائن بالاحتجاج بحقوقه في حالة التقصير. ستكون هذه الأحداث مصممة خصيصًا للوضع الفريد للمقترض. على الرغم من أن الدائن يمكنه قانونًا المطالبة بسداد فوري في حالة التخلف عن السداد ، إلا أنه نادرًا ما يفعل ذلك من الناحية العملية. بدلاً من ذلك ، تعمل عادةً مع المقترض المتعثر لإعادة كتابة شروط اتفاقية القرض. إذا اتفق الطرفان ، فسيقوم المُقرض بإنتاج تعديل لاتفاقية القرض يحتوي على شروط أكثر صرامة ، وفي معظم الحالات ، رفع سعر الفائدة على القرض وتحصيل رسوم التعديل.
مثال على حدث افتراضي
في 10 يناير 2018 ، دخلت شركة Sears Holdings Corp في اتفاقية ائتمان قرض لأجل بقيمة 100 مليون دولار مع مقرضين مختلفين. يشتمل القسم 7.01 على 11 حدثًا مختلفًا من أحداث التخلف عن السداد ، بما في ذلك الأحداث المذكورة أعلاه باستثناء MAC ، لمتاجر التجزئة المتعثرة. تعتبر الشروط الواضحة مألوفة في اتفاقية ائتمان تمت صياغتها بشكل صحيح ، لكن اتفاقية Sears مفصلة ومقيدة بشكل خاص لأن نقابة الإقراض تتخذ احتياطات إضافية لحماية مصالحها.
حدث التخلف عن السداد في مقايضات التخلف عن السداد
مقايضة التخلف عن السداد ( CDS ) هي معاملة يدفع فيها أحد الأطراف ، "مشتري الحماية" ، للطرف الآخر ، "بائع الحماية" ، سلسلة من المدفوعات على مدى مدة الاتفاقية. من حيث الجوهر ، فإن المشتري يأخذ شكلاً من أشكال التأمين على احتمال أن يتعرض المدين لحدث تقصير من شأنه أن يعرض للخطر قدرته على الوفاء بالتزامات السداد.
الأحداث الثلاثة الأكثر شيوعًا ، على النحو المحدد من قبل الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات (ISDA) ، هي 1) طلب الإفلاس ، 2) التخلف عن السداد ، و 3) إعادة هيكلة الديون. الأحداث الائتمانية الأقل شيوعًا هي التخلف عن الالتزام ، وتعجيل الالتزام ، والتنصل / التأجيل.
الإفلاس هو عملية قانونية تشير إلى عدم قدرة الفرد أو المنظمة على سداد ديونهم المستحقة. بشكل عام ، يطلب المدين (أو الدائن بشكل أقل شيوعًا) الإفلاس. الشركة المفلسة هي أيضا معسرة.
يعد التخلف عن السداد حدثًا محددًا ويشير إلى عدم قدرة الفرد أو المنظمة على سداد ديونها في الوقت المناسب. قد يكون التخلف عن السداد المستمر بمثابة مقدمة للإفلاس. غالبًا ما يتم الخلط بين التخلف عن السداد والإفلاس: فالإفلاس يخبر دائنيك أنك لن تكون قادرًا على سدادهم بالكامل ؛ يخبر التخلف عن السداد دائنيك أنك لن تكون قادرًا على الدفع عندما يحين موعده.
تشير إعادة هيكلة الديون إلى تغيير في شروط الدين ، مما يجعل الدين أقل ملاءمة لمولدي الديون. تشمل الأمثلة الشائعة لإعادة هيكلة الديون انخفاضًا في المبلغ الأساسي الواجب دفعه ، أو انخفاض معدل القسيمة ، أو تأجيل التزامات السداد ، أو فترة استحقاق أطول ، أو تغيير في ترتيب أولوية السداد.
يسلط الضوء
حالة التخلف عن السداد هي شرط أو عتبة محددة مسبقًا ، إذا تم الوفاء بها ، فإنها تسمح للمقرض أو الدائن بالمطالبة بسداد فوري وكامل لدين أو التزام.
تحتوي مقايضات التخلف عن السداد (CDS) على أحداث معينة تتعلق بالتخلف عن السداد يمكن أن تدفع أحد الأطراف المقابلة في العقد إلى الدفع للطرف الآخر.
قد يشمل حدث التخلف عن السداد التخلف عن السداد أو عدم سداد أصل الدين أو الفائدة المستحقة ، أو خرق تعهد السندات ، أو الإعسار ، من بين أمور أخرى.
