Ereignis des Verzugs
Was ist ein Verzugsereignis?
Ein Ausfallereignis ist ein vordefinierter Umstand, der es einem Kreditgeber ermöglicht, die vollständige Rückzahlung eines ausstehenden Betrags vor Fälligkeit zu verlangen. In viele Vereinbarungen schließt der Kreditgeber eine Vertragsklausel ein, die Fälle des Zahlungsausfalls abdeckt,. um sich abzusichern, falls es den Anschein hat, dass der Kreditnehmer das Darlehen in Zukunft nicht mehr zurückzahlen kann oder nicht beabsichtigt. Ein Ausfallereignis ermöglicht es dem Kreditgeber, alle verpfändeten Sicherheiten zu beschlagnahmen und sie zu verkaufen, um den Kredit zurückzuzahlen. Diese wird häufig eingesetzt, wenn das Ausfallrisiko einen bestimmten Punkt überschreitet.
Verzugsereignisse verstehen
Ein „Ausfallereignis“ ist eine definierte Laufzeit in Darlehens- und Leasingverträgen. Folgendes würde ein Ausfallereignis in einer typischen Kreditvertragsklausel darstellen:
- Nichtzahlung des Darlehensbetrags (einschließlich Zinsen)
Verstoß gegen Financial Covenant
Ungenauigkeit der wesentlichen Darstellung oder Garantieverletzung
Material Adverse Change (MAC)
Insolvenz
Die Klausel kann weitere Umstände enthalten, die es dem Gläubiger ermöglichen würden, seine Rechte im Falle des Verzugs geltend zu machen. Diese Veranstaltungen werden individuell auf die individuelle Situation des Kreditnehmers zugeschnitten. Obwohl ein Gläubiger im Falle eines Zahlungsausfalls rechtlich sofortige Rückzahlung verlangen kann, tut er dies in der Praxis selten. Stattdessen arbeitet es normalerweise mit dem notleidenden Kreditnehmer zusammen, um die Bedingungen des Kreditvertrags neu zu schreiben. Wenn sich die Parteien einigen, wird der Kreditgeber eine Änderung des Kreditvertrags vorlegen, die strengere Bedingungen enthält, und in den meisten Fällen den Zinssatz des Kredits erhöhen und eine Änderungsgebühr erheben.
Beispiel eines Verzugsereignisses
Am 10. Januar 2018 schloss Sears Holdings Corp. mit verschiedenen Kreditgebern einen befristeten Kreditvertrag über 100 Millionen US-Dollar ab. Abschnitt 7.01 umfasst 11 verschiedene Verzugsereignisse, einschließlich der oben genannten mit Ausnahme von MAC, für den kämpfenden Einzelhändler. Eindeutige Bedingungen sind in einem ordentlich ausgearbeiteten Kreditvertrag üblich, aber der Vertrag für Sears ist besonders detailliert und restriktiv, weil das Kreditkonsortium besondere Vorsichtsmaßnahmen trifft, um seine Interessen zu schützen.
Ausfallereignis bei Credit Default Swaps
Ein Credit Default Swap ( CDS ) ist eine Transaktion, bei der eine Partei, der „Sicherungskäufer“, der anderen Partei, dem „Sicherungsgeber“, eine Reihe von Zahlungen über die Laufzeit der Vereinbarung zahlt. Im Wesentlichen schließt der Käufer eine Art Versicherung gegen die Möglichkeit ab, dass ein Schuldner in einen Verzugsfall gerät, der seine Fähigkeit, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, gefährden würde.
Die drei häufigsten derartigen Ereignisse laut Definition der International Swaps and Derivatives Association (ISDA) sind 1) Insolvenzantrag, 2) Zahlungsverzug und 3) Umschuldung. Weniger häufige Kreditereignisse sind Zahlungsausfall, Zahlungsaufschub und Ablehnung / Moratorium.
Konkurs ist ein Rechtsverfahren und bezieht sich auf die Unfähigkeit einer Person oder Organisation, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen. Im Allgemeinen meldet der Schuldner (oder seltener der Gläubiger) Konkurs an. Ein zahlungsunfähiges Unternehmen ist auch zahlungsunfähig.
Zahlungsverzug ist ein spezifisches Ereignis und bezieht sich auf die Unfähigkeit einer Person oder Organisation, ihre Schulden rechtzeitig zu begleichen. Ständige Zahlungsausfälle könnten Vorboten einer Insolvenz sein. Zahlungsverzug und Insolvenz werden oft miteinander verwechselt: Eine Insolvenz teilt Ihren Gläubigern mit, dass Sie sie nicht vollständig bezahlen können; Ein Zahlungsverzug teilt Ihren Gläubigern mit, dass Sie bei Fälligkeit nicht zahlen können.
Umschuldung bezieht sich auf eine Änderung der Schuldenbedingungen, die dazu führt, dass die Schulden für die Schuldner weniger günstig sind. Gängige Beispiele für eine Umschuldung sind eine Verringerung des zu zahlenden Kapitalbetrags, ein Rückgang der Kuponrate,. ein Aufschub von Zahlungsverpflichtungen, eine längere Laufzeit oder eine Änderung der Rangfolge der Zahlung.
Höhepunkte
Ein Ausfallereignis ist eine im Voraus festgelegte Bedingung oder Schwelle, die es dem Kreditgeber oder Gläubiger ermöglicht, die sofortige und vollständige Rückzahlung einer Schuld oder Verpflichtung zu verlangen, wenn sie erfüllt ist.
Credit Default Swaps (CDS) beinhalten bestimmte Ausfallereignisse, die eine Gegenpartei des Kontrakts veranlassen können, an die andere zu zahlen.
Ein Verzugsereignis kann unter anderem eine überfällige oder nicht erfolgte Zahlung von Kapital oder fälligen Zinsen, ein Verstoß gegen eine Anleihevereinbarung oder eine Insolvenz umfassen.
