Händelse av standard

Vad är händelsen som standard?

En fallissemang är en fördefinierad omständighet som gör att en långivare kan kräva full återbetalning av ett utestående saldo innan det förfaller. I många avtal kommer långivaren att inkludera en avtalsbestämmelse som täcker fall av fallissemang för att skydda sig själv om det visar sig att låntagaren inte kommer att kunna eller inte har för avsikt att fortsätta betala tillbaka lånet i framtiden. En fall av fallissemang gör det möjligt för långivaren att beslagta eventuella säkerheter som har ställts och sälja dem för att få tillbaka lånet. Detta används ofta om fallissemangsrisken överstiger en viss punkt.

Förstå händelser av standard

En "händelse av fallissemang" är en definierad term i låne- och leasingavtal. Följande skulle utgöra en fallissemang i en typisk kreditavtalsklausul:

• utebliven betalning av något belopp av lånet (inklusive ränta)

brott mot finansiella villkor

• väsentlig återgivningsfelaktighet eller garantibrott

• cross-default

• väsentlig negativ förändring (MAC)

• insolvens

Klausulen kan innehålla fler omständigheter som gör det möjligt för borgenären att åberopa sina rättigheter i händelse av försummelse. Dessa evenemang skulle skräddarsys för låntagarens unika situation. Även om en borgenär lagligen kan kräva omedelbar återbetalning vid fallissemang gör den det i praktiken sällan. Istället fungerar det vanligtvis med den nödställda låntagaren att skriva om villkoren i låneavtalet. Om parterna är överens kommer långivaren att ta fram en ändring av låneavtalet som innehåller stramare villkor och i de flesta fall höja räntan på lånet och ta ut en ändringsavgift.

Exempel på en standardhändelse

Den 10 januari 2018, Sears Holdings Corp. ingått ett kreditavtal på 100 miljoner dollar med olika långivare. Avsnitt 7.01 omfattar 11 olika fall av fallissemang, inklusive de som citeras ovan förutom MAC, för den kämpande återförsäljaren. Entydiga villkor är vanliga i ett korrekt utarbetat kreditavtal, men avtalet för Sears är särskilt detaljerat och restriktivt eftersom utlåningssyndikatet vidtar extra försiktighetsåtgärder för att skydda sina intressen.

Event of Default i Credit Default Swaps

En credit default swap ( CDS ) är en transaktion där en part, "skyddsköparen", betalar den andra parten, "skyddssäljaren", en serie betalningar under avtalets löptid. I huvudsak tecknar köparen en form av försäkring om möjligheten att en gäldenär kommer att råka ut för en fall av fallissemang som skulle äventyra dennes förmåga att uppfylla sina betalningsförpliktelser.

De tre vanligaste sådana händelserna, enligt definitionen av International Swaps and Derivatives Association (ISDA),. är 1) ansökan om konkurs, 2) utebliven betalning och 3) omstrukturering av skulder. Mindre vanliga kredithändelser är förpliktelseförsummelse, förpliktelseacceleration och avvisning /moratorium.

1. Konkurs är en juridisk process och hänvisar till en individs eller organisations oförmåga att betala tillbaka sina utestående skulder. I allmänhet ansöker gäldenären (eller, mindre vanligt, borgenären) om konkurs. Ett företag som är i konkurs är också insolvent.

2. Betalningsförsummelse är en specifik händelse och hänvisar till en individs eller organisations oförmåga att betala sina skulder i tid. Kontinuerliga betalningsinställelser kan vara en föregångare till konkurs. Betalningsförsummelse och konkurs förväxlas ofta med varandra: En konkurs berättar för dina fordringsägare att du inte kommer att kunna betala dem i sin helhet; en betalningsanmärkning säger till dina borgenärer att du inte kommer att kunna betala när det förfaller.

3. Med skuldsanering avses en förändring av villkoren för skulden, som gör att skulden blir mindre gynnsam för skuldinnehavarna. Vanliga exempel på skuldsanering inkluderar en minskning av det kapitalbelopp som ska betalas, en sänkning av kupongräntan,. ett uppskjutande av betalningsförpliktelser, en längre löptid eller en förändring av prioritetsordningen för betalningar.

##Höjdpunkter

• En fall av fallissemang är ett förutbestämt villkor eller tröskel som, om det är uppfyllt, gör det möjligt för långivaren eller borgenären att kräva omedelbar och fullständig återbetalning av en skuld eller förpliktelse.

• Credit default swappar (CDS) innehåller specifika fall av fallissemang som kan utlösa en motpart i avtalet att betala upp till den andra.

• En fall av fallissemang kan inkludera utebliven eller utebliven betalning av kapitalbelopp eller förfallna räntor, ett brott mot ett obligationsavtal eller insolvens, bland annat.