Hændelse af standard
Hvad er hændelse af standard?
En misligholdelsesbegivenhed er en foruddefineret omstændighed, der gør det muligt for en långiver at kræve fuld tilbagebetaling af en udestående saldo, før den forfalder. I mange aftaler vil långiver inkludere en kontraktbestemmelse, der dækker misligholdelsesbegivenheder for at beskytte sig selv, hvis det ser ud til, at låntager ikke vil være i stand til eller ikke har til hensigt at fortsætte med at tilbagebetale lånet i fremtiden. En misligholdelsesbegivenhed gør det muligt for långiveren at beslaglægge enhver sikkerhed,. der er blevet stillet, og sælge den for at få lånet tilbage. Dette bruges ofte, hvis misligholdelsesrisikoen er ud over et vist punkt.
Forstå hændelser af standard
En "event of default" er et defineret begreb i låne- og leasingaftaler. Følgende ville udgøre en misligholdelsesbegivenhed i en typisk kreditaftaleklausul:
manglende betaling af ethvert lånebeløb (inklusive renter)
brud pĂĄ finansielle aftaler
væsentlig repræsentationsunøjagtighed eller garantibrud
væsentlig negativ ændring (MAC)
insolvens
Klausulen kan indeholde flere omstændigheder, der vil tillade kreditor at påberåbe sig sine rettigheder i tilfælde af misligholdelse. Disse arrangementer vil blive skræddersyet til låntagerens unikke situation. Selvom en kreditor lovligt kan kræve øjeblikkelig tilbagebetaling i tilfælde af misligholdelse, gør den det i praksis sjældent. I stedet arbejder det normalt med den nødlidende låntager at omskrive vilkårene i låneaftalen. Hvis parterne er enige, vil långiver fremlægge en ændring af låneaftalen, der indeholder strammere vilkår, og i de fleste tilfælde hæve renten på lånet og opkræve et ændringsgebyr.
Eksempel på en hændelse af standard
Den 10. januar 2018 indgik Sears Holdings Corp. en kreditaftale på 100 millioner dollars med forskellige långivere. Afsnit 7.01 omfatter 11 forskellige tilfælde af misligholdelse, inklusive dem, der er citeret ovenfor undtagen MAC, for den kæmpende detailhandler. Entydige vilkår er sædvanlige i en korrekt udformet kreditaftale, men aftalen for Sears er særlig detaljeret og restriktiv, fordi udlånssyndikatet tager ekstra forholdsregler for at beskytte sine interesser.
Event of Default i Credit Default Swaps
En credit default swap ( CDS ) er en transaktion, hvor den ene part, "beskyttelseskøberen", betaler den anden part, "beskyttelsessælgeren", en række betalinger i løbet af aftalens løbetid. Kort sagt tegner køber en form for forsikring om muligheden for, at en debitor vil opleve en misligholdelsesbegivenhed, der ville bringe dennes mulighed for at opfylde sine betalingsforpligtelser i fare.
De tre mest almindelige sådanne begivenheder, som defineret af International Swaps and Derivatives Association (ISDA),. er 1) indgivelse af konkursbegæring, 2) misligholdelse af betaling og 3) omstrukturering af gæld. Mindre almindelige kreditbegivenheder er forpligtelsesmisligholdelse, forpligtelsesacceleration og afvisning /moratorium.
Konkurs er en juridisk proces og henviser til en persons eller organisations manglende evne til at tilbagebetale deres udestående gæld. Generelt indgiver debitor (eller, mindre almindeligt, kreditor) en konkursbegæring. En virksomhed, der er konkurs, er også insolvent.
Betalingsmisligholdelse er en specifik begivenhed og henviser til en persons eller organisations manglende evne til at betale deres gæld rettidigt. Løbende betalingsmisligholdelser kan være en forløber for konkurs. Betalingsmisligholdelse og konkurs forveksles ofte med hinanden: En konkurs fortæller dine kreditorer, at du ikke vil være i stand til at betale dem fuldt ud; en betalingsmisligholdelse fortæller dine kreditorer, at du ikke vil være i stand til at betale, når den forfalder.
Gældssanering henviser til en ændring af gældens vilkår, som bevirker, at gælden bliver mindre gunstig for indehavere. Almindelige eksempler på gældssanering omfatter et fald i hovedstolen, der skal betales, et fald i kuponrenten,. en udskydelse af betalingsforpligtelser, en længere løbetid eller en ændring i prioritetsrangeringen af betalinger.
Højdepunkter
En misligholdelsesbegivenhed er en forudbestemt betingelse eller tærskel, der, hvis den er opfyldt, giver långiver eller kreditor mulighed for at kræve øjeblikkelig og fuld tilbagebetaling af en gæld eller forpligtelse.
Credit default swaps (CDS) indeholder specifikke misligholdelsesbegivenheder, der kan udløse en modpart i kontrakten til at betale op til den anden.
En misligholdelsesbegivenhed kan blandt andet omfatte forsinket eller manglende betaling af hovedstol eller forfaldne renter, brud pĂĄ en obligationsaftaler eller insolvens.
