Uzatma Riski

Uzatma Riski Nedir?

Uzatma riski, borçluların piyasa koşulları nedeniyle ön ödemelerini erteleme olasılığıdır.

Uzantı Riskini Anlama

Uzatma riski, genellikle ikincil piyasa, yapılandırılmış kredi ürünü yatırımlarında bir endişe kaynağıdır. Örneğin, yükselen faiz oranları, ev sahiplerini ipoteklerini yeniden finanse etmekten caydırabilir ve bu da ön ödeme akışlarını azaltır. Bu, bir ipoteğe dayalı menkul kıymetteki (MBS) kredilerin süresini , değerleme ve risk modellerinin başlangıçta öngördüğünün ötesine uzatır.

Basitçe söylemek gerekirse, uzatma riski, borçluların kredilerinde yatırımcıların isteyeceğinden daha uzun süre kalma olasılığıdır, çünkü bu, ikincil piyasa ürünü yatırımcıları için ortalama ödeme döngüsünü erteler. Birincil piyasada, borç verenler esas olarak , bir borçlunun erken ödeme yapması ve böylece bir kredinin ömrü boyunca bir borç verene ödenen faizi azaltması riski olan daralma riskine (aynı zamanda ön ödeme riski olarak da bilinir) odaklanır.

##Birincil Piyasa Daraltma Riski

Birincil piyasa borç verenleri, borçlunun erken ödeme yapmayacağını umarak borçlulara borç verir ve bu da borç verenin bir borçtan elde ettiği faizi azaltır. Bazı borç verenler, kayıpları dengelemek için erken ödeme için ön ödeme ücretleri bile uygular. Sabit oranlı bir krediyle, borçlular, özellikle oranlar düştüğünde yeniden finansman açısından kredilerini ödemek için daha fazla teşvike sahiptir. Bu, daha fazla borçlunun ön ödeme yapması muhtemel olduğundan birincil borç verenler için daralma riskine neden olur.

Değişken oranlı kredilerde, faizler yükselirken birincil piyasa borçluları daha yüksek ön ödeme görecek ve bu da daralma riskini artıracaktır. Oranlar yükseldiğinde, borçlular faiz ödemelerinden tasarruf etmek için erken ödeme yapma konusunda daha fazla teşvike sahip olurlar .

Yapılandırılmış Kredi Ürünleri

Uzatma riski, yapılandırılmış kredi ürünlerinde ikincil piyasa yatırımcıları için genellikle çok önemlidir. Bu ürünler, kredileri, genellikle farklı risk türlerini temsil eden çeşitli dilimlerle ikincil piyasada satılan portföylere paketler.

Uzatma riski, sabit ve değişken faizli krediler üzerinde farklı etkilere sahip olan oran değişiklikleri ile çeşitli yapılandırılmış kredi ürünleri üzerinde değerlendirilebilir. Yapılandırılmış bir kredi yatırımı, yükselen faiz ortamında sabit faizli kredilerden oluşuyorsa, yatırımcılar için genellikle temdit riski daha yüksek olacaktır. Bunun nedeni, borçluların ödedikleri faiz oranlarından memnun olmaları ve kredilerini erken ödemek için daha az teşvike sahip olmalarıdır.

Bu, yatırımcıların ödemelerini krediden almak için daha uzun süre beklemesi gerektiğinden uzatma riskini artırır. Uzatma riski, artan oranlı bir ortamda sabit oranlı yapılandırılmış bir ürünün ikincil piyasa ticaret değerini de düşürebilir. Bunun nedeni, genel fiyatlandırma mekanizmalarının daha yüksek faiz oranları ödeyen yatırımlara daha fazla değer atamaya çalışacağı gerçeğidir.

Değişken oranlı ürünlerle, artan oranlı ortamlarda temdit riski daha düşüktür. Bunun nedeni, yatırımcılara daha erken ödemeler yaratan değişken kredilerde oranlar yükseldiğinde, yatırımcıların ön ödeme için daha fazla teşvike sahip olmalarıdır. Yatırımcılar, daha sonra da daha yüksek oranlarda yatırım yapabilecekleri ön ödeme alırlar.

##Öne çıkanlar

Birincil kredi piyasasında, ön ödeme riski ihraççılar için daha büyük bir endişe kaynağıdır.
Uzatma riski, çoğunlukla ikincil kredi piyasasında bir endişe kaynağıdır.
Uzatma riski, borçluların piyasa koşulları nedeniyle ön ödemelerini ertelemesi tehlikesidir.